19.05.2026
Aastal 2025 jätkus Aomeni majanduse taastumine, mida toetasid turism, hasartmängutulud ja külastajate kulutuste järkjärguline taastumine. 2026. aastal peaks majanduskasv jääma positiivseks, kuid selle tempo peaks aeglustuma, kuna pandeemiajärgne taastumine hakkab vaibuma ja hasartmängutulud lähenevad tavapärasemale kasvutrendile. Inflatsioon peaks jääma madalaks, peegeldades tagasihoidlikku impordihindade survet ja valuuta seotust Hongkongi dollariga. Riigi rahandus on endiselt väga tugev, riigil puudub riigivõlg ja tal on suured eelarvereservid, kuid eelarvestruktuur sõltub suuresti hasartmängumaksudest. Peamised riskid tulenevad Hiina mandriosa nõrgemast tarbimisest, külastajate kulutuste aeglustumisest, piirkondlikust konkurentsist ja piiratud majanduslikust mitmekesisusest.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 4,6 | 3,0 | 3,1 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 1,2 | 1,8 | 1,8 |
| Töötuse määr (%) | 1,7 | 1,7 | 1,7 |
| Eelarve tasakaal (% SKPst) | 4,7 | 5,0 | 5,2 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | 35,5 | 34,9 | 34,4 |
Majanduskasv on endiselt positiivne, kuid taastumine on aeglustumas
Macao reaalse SKP kasvuks prognoositakse 2025. aastal umbes 4,6%, pärast palju tugevamat taastumist 2024. aastal. Taastumist on jätkuvalt toetanud turism, hasartmängud ja külastajate kulutustega seotud teenused. Siiski on majanduskasvu tempo aeglustunud, kuna majandus on ületanud esialgse taasavamise järgse taastumise faasi.
IMF prognoosib 2026. aastaks 3,0% kasvu, samas kui mõned turuprognoosid on veidi optimistlikumad, eeldades ligi 4% kasvu, kui turismivoog ja hasartmängutulu jätkavad paranemist. Valitsuse 2026. aasta eelarves eeldatakse hasartmängutulu suuruseks 236 miljardit MOP, mis on veidi üle 2025. aasta korrigeeritud prognoosi. See viitab jätkuvale taastumisele, kuid mitte naasmisele kiirele, pandeemia-eelsele hasartmänguboomile.
Turism ja hasartmängud jäävad peamisteks majanduskasvu mootoriteks
Külastajate arv jätkas taastumist 2025. aastal ja 2026. aasta alguses, mida toetasid Hiina mandriosa turism, soodne reisipoliitika ja paranenud turismitaristu. Hasartmängutulu jääb riigieelarve tulude ja erasektori tegevuse peamiseks mootoriks, kuigi külastaja kohta kulutused ja nõudlus luksustoodete järele muutuvad üha olulisemaks.
Taastumine jääb tõenäoliselt ebaühtlaseks. Massiturule suunatud hasartmängud ja turism peaksid tegevust toetama, kuid Hiina mandriosa nõrgem tarbijate kindlustunne võib mõjutada külastajate kulutusi. Ametivõimud soodustavad hasartmänguväliseid investeeringuid, meelelahutust, konverentse, kultuuriturismi ja linnade taaselustamist, kuid mitmekesistamine toimub endiselt järk-järgult.
Inflatsioon jääb madalaks
Inflatsioon peaks jääma tagasihoidlikuks, IMF prognoosib tarbijahindade inflatsiooni 2026. aastal 1,8% tasemele. Macao valuuta seotus Hongkongi dollariga ja madal impordi inflatsioon aitavad hinnasurvet ohjeldada. Sisenõudlus on taastunud, kuid mitte piisavalt tugevalt, et tekitada laialdast inflatsioonisurvet.
Peamised ülespoole suunatud riskid tulenevad toidu- ja energiahindade tõusust, turismiga seotud teenustest, üüridest ja transpordikuludest. Kuid arvestades sisenõudluse endiselt järkjärgulist taastumist, jääb inflatsioon prognoosiperioodi jooksul tõenäoliselt kontrolli alla.
Riigi rahandus on endiselt tugev, kuid väga kontsentreeritud
Aomenil on üks maailma tugevamaid eelarveseisundeid: riigil puudub riigivõlg ja tal on väga suured eelarvereservid. 2026. aasta eelarves prognoositakse eelarveülejääki, mida toetavad hasartmängumaksudest saadavad tulud. Hasartmängutuludeks prognoositakse 236 miljardit Aomeni patakat ja hasartmängumaksud jäävad riigi peamiseks tuluallikaks.
Eelarvestruktuur on siiski väga kontsentreeritud. Hasartmängumaksud moodustavad suurema osa valitsuse tuludest, mistõttu on eelarve haavatav kasiinotulude vähenemise suhtes. Peaminister hoiatas 2025. aastal, et kui hasartmängutulud langevad oluliselt alla eesmärgi, võib valitsus sattuda eelarvepuudujääki. Seetõttu jääb oluliseks kulutuste distsipliini säilitamine ja tulubaasi laiendamine.
Välismajanduslik positsioon on endiselt tugev, kuid kitsa alusega
Aomeni välispositsioon on endiselt tugev, mida toetavad turism ja hasartmängudega seotud teenuste eksport. Majandusel on traditsiooniliselt suur välisülejääk, mis peegeldab suuri sääste, tugevaid teenustulude laekumisi ja piiratud siseriiklikku investeeringute absorptsiooni.
Samas on välispositsiooni alus kitsas. Hiina mandriosa majanduskasvu aeglustumine, leibkondade kulutuste vähenemine, reisipoliitika muutused või piirkondlik konkurents teiste hasartmängu- ja meelelahutuskeskustega võivad tulusid kiiresti mõjutada. Väike siseturg ja piiratud tööstuse mitmekesistamine tähendavad, et Aomen on endiselt väga sõltuv turismi- ja hasartmängutsüklitest.
Üldine väljavaade
Aomeni väljavaated on endiselt positiivsed, kuid majanduse taastumine on jõudmas aeglasemasse ja küpsemasse faasi. Majanduskasvu peaksid jätkuvalt toetama turism, hasartmängutulud ja hasartmänguvälised investeeringud, samas kui inflatsioon peaks jääma madalaks ja riigi rahandus erakordselt tugevaks. Peamine keskpika perioodi väljakutse on mitmekesistamine: Aomen peab vähendama oma sõltuvust hasartmängumaksudest ja külastajate kulutustest, arendades samal ajal kõrgemal tasemel turismi, konverentside korraldamist, kultuuritööstust, rahandust ja sügavamat integratsiooni Suure Lahe piirkonnaga.
Allikad:
Rahvusvaheline Valuutafond, Maailma majandusväljavaated, aprill 2026.
Rahvusvaheline Valuutafond, Hiina Rahvavabariik – Aomeni erihalduspiirkonna riigiandmed, 2026.
Aomeni erihalduspiirkonna valitsus, 2026. aasta eelarvekava.
Aomeni erihalduspiirkonna statistika- ja rahvaloendusteenistus, sisemajanduse kogutoodangu ja tööjõu statistika, 2025–2026.
Aomeni rahandusamet, rahandus- ja finantsstabiilsuse ülevaade, jaanuar 2026.
Fitch Ratings, Aomeni reitingu kommentaar ja majandusprognoos, detsember 2025.
