Uus-Meremaa majandusprognoos

05.12.2024

2024. aasta teisel poolel jäi majanduse hoog nõrgaks ja majandus kasvab sel aastal eeldatavasti vaid 0,6%. Prognooside kohaselt kiireneb majanduskasv 2025. aastal 1,4%ni ja 2026. aastal 2,1%ni, kuna madalamad intressimäärad soodustavad investeeringuid ja kodumajapidamiste reaalne sissetulekute kasv elavdab eratarbimist. Tööjõu leidmise raskused on vähenenud, mis vähendab palgasurvet. Madala ja keskmise kvalifikatsiooniga tööjõu puudus ei peaks järgmise kahe aasta jooksul taastuma. Nõrk majanduskasv ja tööturu pingete vähenemine aitavad vähendada koguinflatsiooni, mis jääb eeldatavasti 2% lähedale. Vähenev rändesaldo, kõrged elektrihinnad ja madal tootlikkuse kasv aeglustavad eeldatavasti majanduse elavnemise tempot.

Valitsus peaks jätkama eelarve järkjärgulist konsolideerimist, et tugevdada puhvreid tulevaste negatiivsete šokkidega toimetulekuks. Eeldusel, et inflatsioon stabiliseerub 2% ümber, tuleks jätkata ametliku sularahamäära järkjärgulist vähendamist 2025. aastal. Kuna eeldatakse, et rändest tingitud rahvastiku kasv väheneb märgatavalt, on tugevama ja püsivama taastumise saavutamiseks vaja reforme, et parandada energiaturgude toimimist ja tõsta tootlikkuse kasvu, sealhulgas elavdada konkurentsi, edendada suuremat innovatsiooni ja digitaliseerimist, parandada kõigi laste kooliteed, hõlbustada infrastruktuuriinvesteeringuid ning suurendada kohalikku pakkumist tervishoiu-, õpetamis-, inseneri- ja IT-spetsialistide osas.

Majanduskasv on endiselt nõrk.

Rahapoliitilise intressimäära tõstmine 525 baaspunkti võrra kuni 2023. aasta keskpaigani on jätkuvalt tunda kogu majanduses. Kui jätta välja elanikkonna tugeva kasvu mõju, mis saavutas rändesaldo tõttu ligi 3% aastas, on majanduse alusdünaamika nõrk. Intressitundlikes sektorites, eelkõige ehituses, on tegevus jätkuvalt aeglustunud ja ettevõtlusinvesteeringud vähenevad. Eratarbimine väheneks ka ilma suure rahvastikukasvuta. Suurema sagedusega näitajad, sealhulgas vabad töökohad, ostujuhtide indeksid ja ettevõtlusaktiivsuse uuringud, viitavad sellele, et SKP kasv jäi 2024. aasta teisel poolel nõrgaks. Uus-Meremaa kodanike suure väljarände tõttu on hakanud vähenema rändesaldo. SKP elaniku kohta jätkab vähenemist ja oli 2024. aasta keskel 2,5% madalam kui aasta varem. Elektrienergia futuuride hinna püsiv tõusutrend põhjustab ettevõtete sulgemist ja avaldab täiendavat mõju investeeringutele.

Vaja on lõdvemat rahapoliitikat ja eelarve konsolideerimist.

Kuna inflatsioonisurve väheneb, on Uus-Meremaa keskpank 2024. aasta augustis asjakohaselt hakanud alandama juhtivat intressimäära ning rahapoliitika peaks lõdvenema neutraalse intressimäära suunas, mis on ligikaudu 3%. Riigivõla vähendamiseks peaks valitsus täielikult rakendama 2024. aasta eelarves väljakuulutatud eelarve konsolideerimist, mis vähendab struktuurset eelarvepuudujääki aastatel 2024-2026 hinnanguliselt ligikaudu 1,2 protsendipunkti võrra SKPst. Kõnealune puudujäägiprognoos eeldab, et tulud liiguvad üldjoontes kooskõlas OECD nominaalse SKP kasvu prognoosiga, mis on ligikaudu 4 % aastas, samas kui kogukulude osakaal SKPst väheneb vastavalt 2024. aasta eelarves esitatud suundumusele.

Rahapoliitika lõdvendamine ja maksukärped toetavad tagasihoidlikku taastumist.

Rahapoliitika lõdvendamine koos 2024. aasta juulis rakendatavate tulu- ja muude maksude kärbetega (0,5% SKPst) aitab toetada majanduse pöördumist, mille tulemuseks on 1,4%-line majanduskasv 2025. aastal, mis tõuseb 2026. aastal 2,1%-ni. Kõrge kvalifikatsiooniga tööjõu ebapiisav pakkumine, rahvusvahelise turismimajanduse pandeemiajärgse elavnemise aeglustumine ja madal tootlikkuse kasv aeglustavad majanduse elavnemist. Nõrga majanduskasvu tõttu on vabad töökohad vähenenud ja üldine tööjõupuudus on vähenenud. Eeldatavalt on oodata tagasihoidlikku tööhõive kasvu, mille tulemuseks on 2025. aastal üle 5%-line tööpuudus. Tööpuuduse kasv võib vähendada tarbijate usaldust, mis aeglustab eratarbimise taastumist. Kui elektrifutuuride hinnad jäävad kõrgeks või tõusevad veelgi, põhjustab see rohkem ettevõtete sulgemisi ja kahjustab ettevõtlusinvesteeringuid. Suur osa hüpoteeklaenudest on siiski muutuva intressimääraga, nii et madalamad intressimäärad koos planeerimisõiguse reformidega võivad käivitada oodatust tugevama elamuturu ja infrastruktuuri ehituse elavnemise.

Allikas: Euroopa Komisjon. Euroopa majandusprognoos, detsember 2024.