17.11.2025

Rootsi majandustegevus peaks prognooside kohaselt elavnema alates 2025. aasta teisest poolest, peamiselt tänu eratarbimise taastumisele. Reaalne SKP kasv peaks suurenema 1,5%lt 2025. aastal 2,6%ni 2026. aastal ja jõudma 2,3%ni 2027. aastal. Kuna varasem inflatsioonisurve on vähenenud, peaks THHI inflatsioon 2026. aastal toiduainete käibemaksu alandamise tõttu märkimisväärselt langema ja jääma 2027. aastal alla 2%. Tööturg peaks majanduse elavnemisega kooskõlas tugevnema. Arvestades maksude alandamist ja kulutuste märkimisväärset suurenemist, eelkõige kaitsekulutuste osas, on valitsemissektori eelarvepuudujääk 2026. aastal prognooside kohaselt 2,4 % SKPst, enne kui see 2027. aastal mõnevõrra väheneb. Need puudujäägid suurendavad 2027. aastal koguvõla suhet SKPsse ligi 36 %-ni.

Näitajad 2025 2026 2027
SKP kasv (%, aastane) 1,5 2,6 2
Inflatsioon (%, aastane) 2,5 0,6 1,6
Töötus (%) 9 8,4 7,9
Valitsemissektori eelarve tasakaal (% SKPst) -1,7 -2,4 -2,0
Riigi koguvõlg (% SKPst) 34,5 35,3 35,8
Jooksevkonto saldo (% SKPst) 4,9 4,8 4,9

Sisemaise nõudluse taastumise tingimused

Pärast perioodi, mil kõrgem inflatsioon ja intressimäärad mõjutasid negatiivselt Rootsi leibkondade ja ettevõtete usaldust ja kulutamisotsuseid, on nüüd loodud tingimused sisemaise nõudluse taastumiseks, mida peamiselt toetab leibkondade tarbimine, mis oli 2025. aasta esimesel poolel jäänud loiuks. 2025. aasta reaalne SKP kasv on eeldatavasti keskmiselt 1,5 %. 2026. aastal toetavad leibkondade reaalseid kasutatavaid sissetulekuid fiskaalmeetmed, sealhulgas maksude alandamine ja toiduainete kaudse maksu alandamine, reaalpalga tõus, intressimäärade langus ja inflatsiooni aeglustumine – kõik need tegurid peaksid kaasa aitama eratarbimise suurenemisele. Samuti peaksid majanduskasvu toetama kapitali kogumahutused, kuna suurenevad riiklikud investeeringud, sealhulgas kaitsekulutused, samal ajal kui varasem elamuehituse pidurdav mõju on jõudmas lõpule. Ettevõtete ja tarbijate usalduse paranedes peaks majanduskasv 2026. aastal jõudma 2,6 %-ni. 2027. aastal peaks sisemaise nõudluse jätkuv, kuigi veidi nõrgem kasv ja ekspordi mõningane taastumine võimaldama reaalse SKP kasvu 2,3 %-ni. Riskide tasakaal on endiselt negatiivne, sõltudes leibkondade ja ettevõtete valmisolekust tarbida ja investeerida praeguses volatiilses ülemaailmses keskkonnas.

Tööturg paraneb

Tööturg on jäänud üldiselt vastupidavaks hoolimata 2025. aasta esimese poole nõrgast tsüklist. Majanduskasvu suurenemise järel peaks tööhõive prognoosiperioodi jooksul järk-järgult taastuma. Töötuse määr peaks langema 2025. aasta 9% tipptasemelt 7,9%ni 2027. aastal. Struktuurne töötus jääb hariduse ja oskustega seotud probleemide tõttu suhteliselt kõrgeks. Nõrk inflatsioonisurve peaks võimaldama reaalpalga kasvu koos ühiku tööjõukulude piiratud tõusuga.

Inflatsioon langeb 2026. aastal järsult toiduainete käibemaksu alandamise tõttu

Tarbijahindade inflatsioon langeb järsult 2,5%lt 2025. aastal 0,6%ni 2026. aastal. Hinnasurve peaks vähenema tänu pakkumishäirete kadumisele, piisavale tootmisvõimsusele pärast pikka nõrka tsüklilist faasi, mõõdukale palgatõusule ja krooni kallinemise hilinenud mõjule. 2026. aastal on inflatsiooni languse peamine tegur toiduainete käibemaksu ajutine alandamine 12%lt 6%le, mis jõustub 2026. aasta aprillist kuni 1. jaanuarini 2028. Inflatsioon peaks 2027. aastal jõudma 1,6%ni.

Kõrgem valitsemissektori eelarvepuudujääk

Valitsemissektori eelarve tasakaal peaks 2025. aastal nõrga majanduskasvu tõttu lõppema 1,7% SKPst puudujäägiga. 2026. aastal peaks puudujääk hoolimata majandustegevuse elavnemisest veelgi suurenema, jõudes 2,4%ni SKPst. Selle põhjuseks on eelarvemeetmed, mis moodustavad kokku ligi 2 % SKPst (mis on viimase kümne aasta suurimad meetmed, välja arvatud erakorralised COVID-19 eelarved), eelkõige kaitsekulutused ja toetus Ukrainale, samuti tulumaksu alandamine ja ajutine käibemaksu alandamine toiduainetele. Alates 2026. aastast kavatseb valitsus alustada kulutusi uute tuumarajatiste mitmeaastasele toetuskavale. 2027. aastal peaks valitsemissektori eelarvepuudujääk vähenema 2%ni SKPst. Kuna prognoosiperioodi lõpus peaks tootmisvahe peaaegu kaduma, on struktuurseks tasakaaluks 2027. aastal prognoositud sarnane puudujääk.

Võla vähenemise suundumus peaks 2025. aastal pöörduma, kui valitsemissektori koguvõla suhe jõuab 34,5%ni. Võlg suureneb 2026. aastal 35,3%ni SKPst ja 2027. aastal veidi alla 36%ni, mis on siiski ligi 4 protsendipunkti allpool Rootsi enda „võlaankru” reegli ülemmäära.

Allikas: Euroopa Komisjon. Euroopa majandusprognoos, sügis 2025.