17.11.2025
Kahden vuoden taantuman jälkeen Itävallan talouden ennustetaan palaavan maltilliseen kasvuun vuonna 2025 yksityisen kulutuksen kasvun ja investointien vakaantumisen ansiosta. Kasvu vahvistuu vuosina 2026 ja 2027. Inflaation ennustetaan nousevan 3,5 prosenttiin vuonna 2025 ja laskevan seuraavina vuosina. Julkisen talouden alijäämän ennustetaan pysyvän yli 4 prosentissa suhteessa BKT:hen vuosina 2025–2027. Julkisen velan suhteen BKT:hen ennustetaan nousevan noin 80 prosentista vuonna 2024 83,9 prosenttiin vuonna 2027.
| Indikaattorit | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) | 0 | 0 | 1 |
| Inflaatio (%, vuosi vuodelta) | 3,5 | 2,4 | 2 |
| Työttömyys (%) | 5 | 5,5 | 5,3 |
| Julkisen talouden rahoitusjäämä (% BKT:sta) | - | -4,1 | -4,3 |
| Julkinen bruttovelka (% BKT:sta) | 81,4 | 82,8 | 83,9 |
| Vaihtotase (prosenttia BKT:sta) | 1,2 | 1,6 | 2,3 |
Laman voittaminen ja edessä oleva vaatimaton kasvu
Reaalinen BKT supistui vuonna 2024 toista vuotta peräkkäin, mikä heijasti teollisuuden heikkoutta, josta olivat osoituksena investointien, varastojen ja teollisuustuotannon lasku. Korkeat energian hinnat ja voimakkaasti nousseet yksikkötyökustannukset ovat heikentäneet teollisuuden kilpailukykyä. Vuonna 2025 teollisuustuotanto on osoittanut elpymisen merkkejä.
Yksityisen kulutuksen odotetaan kasvavan vakaasti vuonna 2025, mikä johtuu vuoden 2024 vahvasta reaalitulojen kasvusta ja korkeiden säästämisasteiden hitaasta laskemisesta. Vuonna 2026 näiden tekijöiden ennustetaan tukevan edelleen yksityistä kulutusta huolimatta hillityistä työehtosopimuksista ja uusista julkisen talouden vakauttamistoimenpiteistä. Investoinnit ovat vakiintuneet vuonna 2025, ja niiden odotetaan vahvistuvan vuosina 2026 ja 2027 yritysten lainakysynnän kasvun myötä. Muu kuin asuinrakentaminen elpyi vuonna 2025, kun taas asuinrakentaminen jatkaa laskuaan. Vuosina 2026 ja 2027 asuinrakentamisen odotetaan hyötyvän asuntolainojen korkojen laskusta. Nettoviennin odotetaan hidastavan kasvua vuonna 2025 kilpailukyvyn heikkenemisen ja kauppapoliittisten jännitteiden vuoksi. Vienti Yhdysvaltoihin laski 14 % vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, mikä johtui pääasiassa epävakaiden kemikaalien viennin laskusta. Nettoviennin odotetaan vakaantuvan vuosina 2026 ja 2027.
Kokonaisuutena BKT:n odotetaan kasvavan 0,3 % vuonna 2025, 0,9 % vuonna 2026 ja 1,2 % vuonna 2027.
Työttömyyden kasvu
Pitkittynyt heikko kasvu on vaikuttanut työmarkkinoihin, ja työttömyysaste on noussut tasaisesti COVID-19-pandemian jälkeisestä alimmasta tasostaan, 4,8 %:sta vuonna 2022. Sen odotetaan nousevan korkeimmalle tasolleen, 5,6 %:iin, vuonna 2025 ja laskevan sitten maltillisesti 5,5 %:iin vuonna 2026 ja 5,3 %:iin vuonna 2027. Vaikka työikäinen väestö on alkanut vähentyä, työvoiman tarjonta kasvaa edelleen hitaasti. Tämä johtuu pääasiassa naisten osallistumisen kasvusta, joka on seurausta naisten eläkeiän muutoksista. Vuoden 2024 voimakkaan palkkojen nousun jälkeen, jolla kompensoitiin aiempaa inflaatiota, palkat nousevat ennustejaksolla maltillisemmin. Vuoden 2026 työehtosopimukset sisältävät inflaatiota alhaisemmat palkankorotukset vientipainotteisilla aloilla ja julkisella sektorilla. Työntekijöiden palkkojen odotetaan kasvavan 3,7 % vuonna 2025, 2,4 % vuonna 2026 ja 2,3 % vuonna 2027.
Inflaatio kasvaa voimakkaasti vuonna 2025, mutta hidastuu sen jälkeen
Sähkön hinnat nousivat jyrkästi vuoden 2025 alussa, kun kolme energiatukitoimenpidettä päättyi samanaikaisesti. Jo ennestään korkea palvelujen inflaatio kiihtyi entisestään kesän aikana julkisten palvelujen hintojen nousun vuoksi, joka johtui julkisen talouden vakauttamisesta. Myös elintarvikkeiden ja teollisuustuotteiden hinnat nousivat odotettua enemmän. Inflaation ennustetaan olevan kokonaisuudessaan 3,5 % vuonna 2025. Vuonna 2026 inflaation odotetaan hidastuvan, kun sähkön hinnannousun vaikutus häviää ja palkkojen maltillinen kasvu hidastaa palvelujen inflaatiota. Vuonna 2027 EU:n laajuinen päästökauppajärjestelmä ETS2 – ellei sitä lykätä – saattaa alentaa energian hintoja, koska hiilidioksidin hinnan odotetaan olevan alhaisempi kuin nykyisessä kansallisessa järjestelmässä. Inflaation ennustetaan olevan 2,4 % vuonna 2026 ja 2,2 % vuonna 2027.
Julkisen talouden alijäämä pysyy yli 4 prosentissa vakauttamistoimista huolimatta
Julkisen talouden alijäämän ennustetaan pienenevän 4,7 prosentista suhteessa BKT:hen vuonna 2024 4,4 prosenttiin vuonna 2025 ja 4,1 prosenttiin vuonna 2026, ennen kuin se nousee jälleen 4,3 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2027. Nämä vähennykset heijastavat vuosille 2025 ja 2026 hyväksyttyjä julkisen talouden vakauttamistoimia.
Menojen osalta monet vakauttamistoimenpiteet tulevat voimaan vuoden 2025 toisella puoliskolla tai vuodesta 2026 alkaen, mikä rajoittaa niiden vaikutusta vuonna 2025. Tämän vuoden säästöt johtuvat pääasiassa ilmastobonuksen (kertakorvaus hiilidioksidipäästöjen hinnoittelusta) poistamisesta, valtion rahoittaman osaamisen kehittämisohjelman keskeyttämisestä sekä ministeriöiden menojen ja ilmastotukien leikkaamisesta. Vuonna 2026 budjettivakauttamiseen vaikuttavat eläkeuudistus ja julkisen sektorin työntekijöiden keskimääräinen palkankorotus, jotka ovat molemmat alle inflaation, sekä tiukemmat varhaiseläkesäännöt. Väestörakenteen aiheuttamat paineet rasittavat kuitenkin edelleen julkista taloutta, ja terveydenhuollon ja pitkäaikaishoidon kustannusten nousu kompensoi osittain näitä säästöjä.
Tuotantoverojen ja sosiaaliturvamaksujen odotetaan auttavan alijäämän supistamisessa. Lisätuloja odotetaan saatavan pankkien vakausmaksusta, energiantuottajien pitkittyneestä energiakriisimaksusta ja eläkeläisten korkeammista sairausvakuutusmaksuista. Vuonna 2026 veroluokkien liukumisen osittaisen säilyttämisen ja korkeimpien tulojen verokannan laajentamisen odotetaan lisäävän tuloja entisestään. Vuonna 2027 siirtyminen kansallisesta hiilidioksidiverotuksesta ETS2-järjestelmään, ellei sitä lykätä, vähentää väliaikaisesti tuloja erilaisen kirjanpitokäsittelyn vuoksi.
Julkisen velan suhde BKT:hen odotetaan nousevan edelleen ennustejaksolla. Sen ennustetaan nousevan 79,9 prosentista BKT:sta vuonna 2024 81,4 prosenttiin vuonna 2025, 82,8 prosenttiin vuonna 2026 ja 83,9 prosenttiin vuonna 2027, mikä johtuu pääasiassa julkisen talouden alijäämistä ja BKT:n kasvun hidastumisesta.
Lähde: Euroopan komissio. Euroopan talousennuste, syksy 2025.
