17.11.2025
Kyproksen talouskasvu on edelleen vahvaa, mikä johtuu pääasiassa kotimaisesta kysynnästä. Kotitalouksien kulutuksen odotetaan hidastuvan vähitellen reaalipalkkojen kasvun hidastuessa, mutta investointien odotetaan vahvistuvan RRF-hankkeiden valmistumisen myötä vuonna 2026. Myös palvelujen vienti pysyy vahvana. Kokonaisinflaatio on laskenut koko vuoden 2025 ajan, ja sen ennustetaan lähestyvän 2 prosenttia ennustejakson loppuun mennessä, kun taas energiaa ja elintarvikkeita lukuun ottamatta kokonaisinflaatio pysyy hieman korkeammalla tasolla. Julkisen talouden ylijäämän ennustetaan pysyvän vakaana ja velkasuhteen jatkavan laskuaan ja laskevan alle 50 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2027.
| Indikaattorit | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) | 3,4 | 2 | 2 |
| Inflaatio (%, vuosi vuodelta) | 0 | 1,5 | 1,9 |
| Työttömyys (%) | 4,7 | 4,5 | 4,3 |
| Julkisen talouden rahoitusjäämä (% BKT:sta) | 3,3 | 3 | 3,2 |
| Julkinen bruttovelka (% BKT:sta) | 56 | 51,0 | 45,7 |
| Vaihtotase (prosenttia BKT:sta) | - | -7,4 | -6,9 |
Kasvu jatkuu vakaana
Reaalinen BKT kasvoi 3,2 % vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä johtui vahvasta kokonaiskulutuksesta (kasvu 6,2 % edellisvuodesta) ja investointien kiihtymisestä (kasvu 18,4 % edellisvuodesta). Myös nettovienti vaikutti kasvuun positiivisesti vahvan ICT-kaupan ja ennätyksellisen turistimäärän ansiosta kauden alussa.
Talouden kasvuvauhti pysyy vahvana vuoden 2025 toisella puoliskolla, mikä johtaa 3,4 %:n BKT:n kasvuun koko vuodelle. BKT:n kasvuvauhdin ennustetaan hidastuvan 2,6 %:iin vuonna 2026 ja 2,4 %:iin vuonna 2027. Yksityisen kulutuksen odotetaan pysyvän kasvun päämoottorina, vaikka sen vauhti hidastuu reaalitulojen kasvun hidastuessa ja ulkomaisten työntekijöiden virran hidastuessa, sillä heidän muuttoaan tukee tyypillisesti kotitalouksien kulutus. Tämän hidastumisen odotetaan osittain kompensoituvan vahvemmilla investoinneilla, joita tukee RRF:n oikea-aikainen täytäntöönpano vuoteen 2026 mennessä, sekä ulkomaisten suorien sijoitusten jatkuvalla virralla, erityisesti kiinteistöalalla. Vienti pysyy vahvana ennustejakson ajan matkailun hyvien näkymien ja vilkkaan ICT-toiminnan ansiosta. Maailmankaupan hidastuminen vaikuttaa kuitenkin negatiivisesti merenkulkualan näkymiin, erityisesti vuonna 2026. Palvelujen ansiosta kauppatase on huomattava ylijäämäinen, mutta vaihtotase on edelleen alijäämäinen, koska monet ulkomaisessa omistuksessa olevat yritykset siirtävät voittojaan kotimaahansa. Vaihtotaseen alijäämän ennustetaan supistuvan vain vähitellen vuoteen 2027 mennessä.
Inflaatio pysyy hieman alle 2 %:n keskipitkällä aikavälillä
Kokonaisinflaatio laski jyrkästi vuoden 2025 aikana, mikä johtui pääasiassa energian hintojen laskusta ja vähemmässä määrin elintarvikkeiden hintojen hidastumisesta. Lasku heijastaa väliaikaisen arvonlisäveron alennuksen vaikutusta energiakustannuksiin. Kokonaisinflaation ennustetaan laskevan 0,9 prosenttiin vuonna 2025, ennen kuin se nousee asteittain 1,9 prosenttiin vuoteen 2027 mennessä, kun arvonlisäveron alennuksen vaikutus häviää ja ETS2-järjestelmän käyttöönotto vuonna 2027, ellei sitä lykätä, nostaa energian inflaatiota. Energian ja elintarvikkeiden pois lukeva kokonaisinflaatio pysyy hieman korkeampana, koska vahva matkailun kysyntä aiheuttaa jatkuvaa palvelujen hintojen nousupainetta.
Työttömyys ennätyksellisen alhainen
Työmarkkinatilanne pysyy vahvana kasvunäkymien mukaisesti. Uusia työpaikkoja syntyy vakaasti, ja työllisyys kasvaa 1,6 % edellisvuodesta vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla. Työttömyys laski ennätyksellisen alhaalle, 4,3 %:iin, samana ajanjaksona. Työllisyyden kasvua on tukenut ulkomaisten työntekijöiden merkittävä virta. Työvoiman tuonnin odotetaan kuitenkin vähitellen hidastuvan, kun niin sanottujen pääkonttoripolitiikkojen mukainen yritysten siirtolaisuuden ensimmäinen aalto, jonka tarkoituksena on houkutella kansainvälisiä yrityksiä Kyprokseen, on päättymässä.
Julkinen talous on edelleen hyvässä kunnossa
Vuonna 2024 Kypros saavutti huomattavan ylijäämän julkisen talouden kokonaisarvossa, joka oli 4,1 % BKT:sta, kun tulot kasvoivat menoja voimakkaammin. Vuonna 2025 julkisen talouden ylijäämän ennustetaan pysyvän vakaana ja laskevan hieman 3,3 prosenttiin BKT:sta.
Suotuisa talouskasvu ja työmarkkinatilanne tukevat edelleen vahvaa tulojen kasvua. Tämä huolimatta siitä, että tukitoimenpiteisiin ja korvausmaksuihin käytetyt menot ovat kasvaneet heinäkuun 2025 metsäpalojen jälkeen ja että energian ja muiden perustarvikkeiden arvonlisäveroa on alennettu. RRF:n siirtyessä loppuvaiheeseensa julkisten investointien ennustetaan saavan huomattavaa vauhtia vuosina 2025 ja 2026.
Vuosina 2026 ja 2027 julkisen talouden ennustetaan pysyvän suotuisana, ja valtion ylijäämän ennustetaan pysyvän vakaana, 3,0 % ja 3,2 % BKT:sta. RRF:n päättyminen vuonna 2026 odotetaan vaikuttavan hillitsevästi valtion tuloihin ja menoihin vuonna 2027.
Valtionvelan suhde BKT:hen laski yli 8 prosenttiyksikköä 62,8 prosenttiin vuoden 2024 lopussa. Tämän suuntauksen ennustetaan jatkuvan, ja velan tason ennustetaan laskevan 56,4 prosenttiin BKT:sta vuoden 2025 loppuun mennessä. Julkisen velan ennustetaan laskevan edelleen 51,0 prosenttiin BKT:sta vuonna 2026 ja 45,7 prosenttiin BKT:sta vuonna 2027.
Lähde: Euroopan komissio. Euroopan talousennuste, syksy 2025.
