Kreikan talousennuste

17.11.2025

Kreikan talouden kasvun odotetaan jatkuvan vahvana, ja sen ennustetaan kasvavan 2,1 % vuonna 2025 ja 2,2 % vuonna 2026. Kasvua tukevat vakaa kulutus ja EU:n varoilla tuetut investoinnit. BKT:n kasvu hidastuu 1,7 %:iin vuonna 2027, kun RRF päättyy. Inflaation odotetaan laskevan asteittain 2,4 prosenttiin vuoteen 2027 mennessä, kun vakaa kysyntä ja ennustettu energian hintojen nousu aiheuttavat nousupainetta kuluttajahintoihin. Työttömyys on laskemassa tasolle, jota ei ole nähty yli kymmeneen vuoteen, mutta rakenteelliset haasteet ovat edelleen olemassa. Kreikan julkisen talouden näkymät ovat edelleen suotuisat vuosina 2025–2027, ja perusylijäämä pysyy yleisesti ottaen vakaana veronalennuksista ja sosiaalisista toimenpiteistä huolimatta. Vahva nimellinen BKT:n kasvu ja budjettiylijäämät pitänevät velkasuhteen laskusuuntaisena, ja se laskee alle 140 prosenttiin vuoteen 2027 mennessä.

Talous osoittaa joustavuutta epäsuotuisista olosuhteista huolimatta

Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla Kreikan talous kasvoi 2 % edellisvuodesta, mikä johtui pääasiassa yksityisestä kulutuksesta ja matkailusta. Investoinnit piristyivät toisella vuosineljänneksellä, erityisesti rakennus- ja laiteinvestoinnit.

Talouden kasvun odotetaan yleisesti jatkuvan vuoden 2025 toisella puoliskolla ja koko vuoden 2026 ajan. Investointien odotetaan pysyvän vahvoina vuosina 2025 ja 2026, mikä johtuu yritysluottojen kaksinumeroisesta kasvusta ja RRP:n täytäntöönpanosta. Lisäksi uuden elvyttävien finanssipoliittisten toimien paketin odotetaan vauhdittavan nettopalkkojen kasvua ja yksityistä kulutusta. Tuontikysyntä pysyy vahvana, koska investointien tuontiosuus on suuri. Vaikka jyrkkiä muutoksia ei odoteta, kasvun ennustetaan hidastuvan vuoden 2026 jälkeen, kun RRP-ohjelman täytäntöönpano päättyy. BKT:n kasvun ennustetaan olevan suhteellisen vakaata, 2,1 % vuonna 2025 ja 2,2 % vuonna 2026, ennen kuin se hidastuu 1,7 %:iin vuonna 2027. Vaikka talous on toistaiseksi osoittanut kestävyyttä ulkoisten haasteiden edessä, geopoliittisen tai kaupan epävarmuuden ja rahoituskustannusten pitkittynyt kasvu voi painaa merkittävästi vientiä, erityisesti matkailualalla, ja investointitoimintaa.

Työmarkkinat paranevat edelleen, mutta haasteita on edelleen

Työttömyysaste laski lokakuussa 2025 8,2 prosenttiin, mikä on alhaisin taso vuodesta 2009 lähtien, mutta se on edelleen EU:n keskiarvoa korkeampi. Vuoden 2024 toisella neljänneksellä huippunsa saavuttaneiden avoimien työpaikkojen määrä on hieman laskenut, mutta se viittaa edelleen suhteellisen kireään työmarkkinatilanteeseen erityisesti matkailu- ja rakennusalalla. Työllisyyden odotetaan kasvavan edelleen, mutta hitaammin rakenteellisten ongelmien, kuten osaamisvajeiden ja alhaisen työvoimaosuuden, erityisesti naisten keskuudessa, vuoksi. Työntekijäkohtaiset palkat ovat nousemassa, ja niiden keskimääräinen vuotuinen kasvuvauhti on ennustejaksolla 3,6 prosenttia. Kasvu johtuu osittain aiemmista minimipalkkojen korotuksista, sosiaaliturvamaksujen alenemisesta ja äskettäin ilmoitetusta henkilökohtaisen tuloverotuksen uudistuksesta.

Inflaation ennustetaan hidastuvan vähitellen

Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla keskimäärin 3,1 % ollut inflaatio hidastui lokakuuhun mennessä 1,7 %:iin energia- ja palvelujen inflaation hidastumisen ansiosta. Vahva kysyntä ja edelleen kireä työmarkkinatilanne ovat kuitenkin odotettavissa pitävän yllä kuluttajahintojen nousupainetta. Tämän seurauksena inflaation ennustetaan hidastuvan vain hitaasti ja olevan 2,8 % vuonna 2025 ja 2,3 % vuonna 2026. Vaikka energian ja elintarvikkeiden hintoja lukuun ottamatta inflaation odotetaan hidastuvan, energian hintojen ennustetun nousun odotetaan pitävän inflaation 2,4 prosentissa vuonna 2027.

Vakaa julkisen talouden tilanne elvyttävistä toimista huolimatta

Julkisen talouden ylijäämän odotetaan pienenevän 1,2 prosentista suhteessa BKT:hen vuonna 2024 noin 1,1 prosenttiin vuonna 2025. Tämä johtuu perusylijäämän pienenemisestä 4,7 prosentista 4,3 prosenttiin, mitä osittain kompensoi korkomenojen väheneminen. Pienentyminen johtuu pääasiassa elvyttävistä toimenpiteistä (0,7 % BKT:sta), kuten sosiaaliturvamaksujen alentamisesta yhdellä prosenttiyksiköllä, julkisen sektorin palkkojen korotuksista, tarveharkintaisesta vuokranpalautuksesta ja haavoittuvassa asemassa oleville henkilöille maksettavasta pysyvästä 250 euron vuosittaisesta etuudesta. Lisäpaineita aiheuttavat terveydenhuollon ja puolustuksen menojen kasvu sekä EU:n maataloustukia koskeva rahoituskorjaus, joka vastaa 0,2 % BKT:sta. Näitä vaikutuksia kompensoi osittain tulojen kasvu, jota tukevat käynnissä olevat verosääntöjen noudattamista edistävät toimenpiteet, digitaalisen työkortin laajentaminen uusille aloille pimeän työn vähentämiseksi sekä paikallishallinnon maksujen korotus.

Vuonna 2026 budjettitasapainon ennustetaan olevan 0,3 %, mikä on 0,8 prosenttiyksikköä vähemmän kuin vuonna 2025. Tämä vastaa 3,4 %:n perusylijäämää suhteessa BKT:hen. Lasku johtuu pääasiassa äskettäin ilmoitetusta elvyttävästä finanssipoliittisesta paketista, jonka kustannusten arvioidaan olevan 0,6 % BKT:stä vuonna 2026 ja 0,8 % BKT:stä vuonna 2027. Paketti yhdistää henkilökohtaisen tuloveron, kiinteistöveron ja arvonlisäveron alennukset sekä kohdennetut eläkkeiden ja julkisen sektorin palkkojen korotukset. Näiden toimenpiteiden tarkoituksena on lieventää elinkustannusten nousupaineita ja tukea pienituloisia ja keskituloisia kotitalouksia, lapsiperheitä, eläkeläisiä ja pienten kylien asukkaita. Ennusteessa on otettu huomioon myös puolustusmenojen kasvu, joiden odotetaan nousevan 2,4 prosentista suhteessa BKT:hen vuonna 2025 2,6 prosenttiin vuonna 2026.

Vuonna 2027 kokonaisjäämän ennustetaan laskevan 0,0 prosenttiin BKT:sta, mikä vastaa 3,2 prosentin perusylijäämää. Kokonaisjäämän heikkeneminen johtuu pääasiassa korkomenojen kasvusta ja uuden finanssipoliittisen paketin vaikutuksesta koko vuodelle.

Julkisen velan suhde BKT:hen oli 154,2 % vuonna 2024, mikä on 55 prosenttiyksikköä alle vuoden 2020 huipputason. Sen odotetaan laskevan edelleen ja olevan 138 % vuonna 2027. Lasku johtuu nimellisen BKT:n kasvusta sekä julkisen talouden perusylijäämistä.

Lähde: Euroopan komissio. Euroopan talousennuste, syksy 2025.