05.06.2026
Indonesian talous pysyi vakaana vuonna 2025 investointien, palvelualan, maatalouden, raaka-aineviennin ja etupainotteisten teollisuustuotantojen tukemana. Kasvun odotetaan hidastuvan vuonna 2026, kun korkeammat öljyn hinnat, sijoittajien heikentynyt luottamus ja maailmanlaajuinen epävarmuus painavat kulutusta ja investointeja, ennen kuin se elpyy vuonna 2027. Inflaation ennustetaan pysyvän Indonesian keskuspankin tavoitehaarukassa, vaikka elintarvikkeiden hinnat, polttoainekustannukset ja tullimuutokset aiheuttavat nousupaineita. Julkisen talouden alijäämä on kasvanut lähelle lakisääteistä ylärajaa, ja julkisen velan odotetaan nousevan asteittain. Vaihtotaseen alijäämän ennustetaan syvenevän, kun vakaa kotimainen kysyntä ja korkeammat polttoainehinnat lisäävät tuontia.
| Indikaattorit | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) | 5,1 | 4,7 | 5,2 |
| Inflaatio (%, vuosi vuodelta) | 1,9 | 3,4 | 2,9 |
| Työllisyysaste (% työikäisestä väestöstä, 15+) | 67,2 | 67,3 | 67,4 |
| Julkisen talouden rahoitustase (% BKT:sta) | -2,9 | -2,8 | -2,8 |
| Julkisen talouden bruttovelka (% BKT:sta) | 40,5 | 40,6 | 41,0 |
| Vaihtotaseen saldo (% BKT:sta) | -0,1 | -0,6 | -0,8 |
Kasvu hidastuu tilapäisesti vuonna 2026
Indonesian reaalinen BKT kasvoi 5,1 % vuonna 2025 investointien, viennin sekä palvelu- ja maatalousalan vahvan kehityksen tukemana. Teollisuustuotteiden vienti hyötyi etupainotteisista toimituksista ja raaka-aineiden globaalista kysynnästä, kun taas palmuöljy ja muu maataloustoiminta tukivat myös kasvua. Yksityinen kulutus pysyi vakaana, vaikka se hidastui vuoteen 2024 verrattuna finanssipoliittisista elvytystoimista huolimatta.
Kasvun ennustetaan hidastuvan 4,7 prosenttiin vuonna 2026, kun korkeammat öljyn hinnat, epävarmuus ja heikentynyt sijoittajien luottamus painavat yksityistä kulutusta ja investointeja. Sen odotetaan elpyvän 5,2 prosenttiin vuonna 2027, jota tukevat vahvemmat investoinnit, luottokannan kasvu, tuotantoketjun loppupään politiikat sekä pyrkimykset poistaa ulkomaisten suorien sijoitusten pullonkauloja.
Inflaatio pysyy tavoitehaarukassa
Inflaatio oli keskimäärin 1,9 % vuonna 2025, mutta hintapaineet kasvoivat vuoden 2026 alussa, kun väliaikaiset sähkötukia koskevat määräykset päättyivät, vesimaksuja tarkistettiin ja elintarvikkeiden hinnat nousivat. Kokonaisinflaatio saavutti Bank Indonesian tavoitehaarukan ylärajan maaliskuussa 2026.
Inflaation ennustetaan olevan 3,4 % vuonna 2026 ja 2,9 % vuonna 2027, ja se pysyy 2,5 % ±1 prosenttiyksikön tavoitehaarukassa, jos toisen kierroksen vaikutukset saadaan hillittyä. Suurimmat riskit liittyvät polttoaineiden hintojen nousuun, elintarvikkeiden inflaatioon, valuuttakurssipaineisiin ja kuljetuskustannuksiin. Bank Indonesian rahapolitiikka keskittyy todennäköisesti edelleen rupian vakauden ja inflaation hallintaan tukien samalla kasvua.
Julkisen talouden riskejä on seurattava tarkasti
Julkisen talouden alijäämä kasvoi 2,9 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2025, mikä on lähellä lakisääteistä 3 prosentin ylärajaa. Tulot jäivät odotettua pienemmiksi veronpalautusten ja valtionyhtiöiden osinkojen siirtojen kiihtymisen vuoksi, kun taas menojen kurinalaisuutta tarvittiin alijäämän hillitsemiseksi.
Alijäämän ennustetaan pysyvän noin 2,8 prosentissa suhteessa BKT:hen vuosina 2026–2027. Julkisen velan odotetaan nousevan asteittain 40,5 prosentista suhteessa BKT:hen vuonna 2025 41,0 prosenttiin vuonna 2027. Velka on edelleen hallittavissa, mutta julkisen talouden uskottavuus on tullut entistä tärkeämmäksi, kun markkinat arvioivat uudelleen Indonesian politiikkayhdistelmää, valtionyhtiöiden roolia ja julkisen talouden kehyksen ennustettavuutta.
Ulkoinen asema pysyy hallittavissa, mutta tuontipaineet kasvavat
Vaihtotaseen alijäämä supistui 0,1 prosenttiin BKT:sta vuonna 2025 raaka-aineviennin ja etupainotteisten teollisuustuotteiden toimitusten tukemana. Kansainväliset valuuttavarannot pysyivät riittävänä ja kattoivat yli kuuden kuukauden tuonnin.
Alijäämän ennustetaan kasvavan 0,6 prosenttiin BKT:sta vuonna 2026 ja 0,8 prosenttiin vuonna 2027, kun korkeammat öljyn hinnat ja vakaa kotimainen kysyntä lisäävät tuontia. Vientitulot saavat edelleen tukea hiilestä, LNG:stä, nikkelistä, kullasta ja palmuöljystä, mutta Indonesia
on edelleen
alttiina raaka-aineiden hintojen, Kiinan kysynnän, maailmankaupan politiikan epävarmuuden ja sijoitusvirtojen volatiliteetin vaikutuksille.
Yleiset näkymät
Indonesian näkymät ovat edelleen yleisesti ottaen myönteiset, ja kasvun odotetaan elpyvän vuonna 2027 vuoden 2026 väliaikaisen hidastumisen jälkeen. Inflaation pitäisi pysyä keskuspankin tavoitehaarukassa, ja julkinen velka on edelleen maltillista. Suurimpia haasteita ovat finanssi- ja rahapolitiikan uskottavuuden säilyttäminen, sijoittajien luottamuksen parantaminen, verotulojen vahvistaminen sekä sen varmistaminen, että valtion johtamat investoinnit tukevat tuottavuutta eivätkä lisää finanssipoliittisia riskejä. Kestävä keskipitkän aikavälin kasvu riippuu sääntelyn purkamisesta, finanssialan syventämisestä, kaupan avoimuudesta, paremmista työpaikoista ja tuottavuutta parantavista uudistuksista.
Lähteet:
Maailmanpankki, Indonesia Macro Poverty Outlook, huhtikuu 2026.
Kansainvälinen valuuttarahasto, World Economic Outlook, huhtikuu 2026.
Aasian kehityspankki, Asian Development Outlook, huhtikuu 2026: Indonesia.
Bank Indonesia, Monetary Policy Decision and Inflation Developments, toukokuu 2026.
Bank Indonesia, Indonesia Economic Report and Financial Stability -aineisto, 2025–2026.
