19.05.2026
L'économie des Bahamas a poursuivi son expansion en 2025, même si la croissance s'est modérée après la forte reprise du tourisme qui a suivi la pandémie. L'activité continue d'être soutenue par la construction, le tourisme de croisière et les investissements étrangers, tandis que le tourisme de passage se heurte de plus en plus à des contraintes de capacité. L’inflation devrait rester faible, soutenue par l’ancrage de la monnaie au dollar américain et par des pressions sur les prix à l’importation contenues. L’assainissement budgétaire a amélioré les finances publiques, mais la dette de l’administration centrale reste élevée. La position extérieure reste vulnérable à la demande touristique, aux prix de l’énergie et aux chocs climatiques.
| Indicateurs | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Croissance du PIB (en %, en glissement annuel) | 2,8 | 2,2 | 1,9 |
| Inflation (en %, en glissement annuel) | 0,6 | 1,4 | 1,8 |
| Taux d'emploi (% de la population en âge de travailler, 15 ans et plus) | 65,9 | 65,9 | 65,9 |
| Solde budgétaire (% du PIB) | -0,5 | -0,4 | -0,4 |
| Dette publique brute (en % du PIB) | 72,9 | 71,2 | 69,3 |
| Solde de la balance courante (% du PIB) | -7,6 | -7,5 | -7,3 |
La croissance ralentit après la reprise du tourisme
La croissance du PIB réel est estimée à 2,8 % en 2025, après 3,4 % en 2024. La croissance a continué d’être soutenue par la construction et le tourisme de croisière, tandis que le secteur des services a continué de bénéficier de la reprise des arrivées de visiteurs. Toutefois, le rythme de l’expansion ralentit désormais à mesure que la reprise post-pandémique arrive à maturité.
La croissance devrait ralentir pour s’établir à 2,2 % en 2026 et à 1,9 % en 2027, convergeant progressivement vers un taux potentiel à moyen terme plus faible. Les investissements liés à la construction et au tourisme devraient continuer à soutenir l’activité, mais les limites de capacité dans le secteur du tourisme aérien à forte valeur ajoutée, les contraintes d’infrastructure et l’exposition à la demande extérieure sont susceptibles de freiner la croissance.
L'inflation reste faible
L'inflation a fortement baissé en 2024 et est restée modérée en 2025, l'inflation des prix à la consommation étant estimée à 0,6 %. Elle devrait augmenter progressivement pour atteindre 1,4 % en 2026 et 1,8 % en 2027, restant proche des normes historiques.
L'ancrage de la monnaie au dollar américain contribue à stabiliser les anticipations d'inflation et à limiter la volatilité des taux de change. Les principaux risques à la hausse proviennent de la hausse des prix mondiaux de l'énergie, des denrées alimentaires, des coûts de transport et d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement. Les pressions sur les prix intérieurs devraient rester modérées, à moins d'une hausse persistante des prix de l'énergie.
L'assainissement
budgétaire
favorise la réduction de la dette
La situation budgétaire s'est nettement améliorée, le déficit devant se réduire à environ 0,5 % du PIB en 2025. Il devrait rester faible, à environ 0,4 % du PIB en 2026 et 2027, grâce à un renforcement de l'administration des recettes, à la maîtrise des dépenses et au maintien d'excédents primaires.
La dette publique reste élevée mais suit une trajectoire descendante. La dette publique brute est estimée à 72,9 % du PIB en 2025 et devrait reculer à 71,2 % en 2026 et à 69,3 % en 2027. Le maintien d’une discipline budgétaire rigoureuse restera essentiel, compte tenu notamment de l’exposition du pays aux ouragans et autres chocs liés au climat.
La balance extérieure reste tributaire du tourisme
Le déficit courant est estimé à 7,6 % du PIB en 2025 et ne devrait se réduire que légèrement, pour s’établir à 7,5 % en 2026 et à 7,3 % en 2027. Les recettes du tourisme restent la principale source de devises étrangères, mais la forte dépendance vis-à-vis des importations, les importations liées aux investissements et les coûts énergétiques maintiennent le déficit extérieur à un niveau important.
Les perspectives extérieures dépendent fortement de la demande touristique en provenance d’Amérique du Nord, des prix de l’énergie et des conditions financières mondiales. Un ralentissement aux États-Unis, une baisse de la demande de voyages ou un ouragan majeur affecteraient rapidement la croissance, les recettes fiscales et la balance des paiements.
Perspectives générales
Les Bahamas devraient maintenir une croissance modérée en 2026–2027, mais l’économie passe d’une reprise post-pandémique à une expansion plus lente et plus mature. L’inflation devrait rester faible, et l’assainissement budgétaire devrait permettre de maintenir la dette publique sur une trajectoire descendante. Le principal défi politique consiste à préserver la discipline budgétaire tout en investissant dans la résilience, les infrastructures, la réforme énergétique et un tourisme à plus forte valeur ajoutée. Il sera essentiel de réduire la vulnérabilité aux chocs climatiques et aux cycles touristiques externes pour assurer une croissance plus forte à moyen terme.
Sources :
Banque mondiale, Perspectives macroéconomiques et de pauvreté des Bahamas, avril 2026.
Fonds monétaire international, Les Bahamas : Consultation au titre de l’article IV et rapport des services du FMI pour 2025, février 2026.
Banque centrale des Bahamas, Revue économique trimestrielle, 2025.
