17.11.2025
La croissance économique en Géorgie devrait rester forte, dépassant 7 % en 2025, avant de ralentir pour atteindre son potentiel à long terme en 2026 et 2027. La croissance du PIB réel devrait atteindre 7,3 % en 2025, avant de ralentir à 5,3 % en 2026 et 5,0 % en 2027, toujours tirée principalement par la consommation privée et publique, tandis que la croissance des investissements devrait ralentir en raison de la baisse de confiance des entreprises et des troubles politiques internes. L'inflation devrait s'accélérer en 2025, mais ralentir par la suite, pour revenir à l'objectif de 3 % en 2027. Le déficit public global devrait rester limité à environ 2,1 % du PIB, tandis que le ratio de la dette publique brute devrait baisser pour atteindre 35 % du PIB d'ici 2027.
| Indicateurs | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Croissance du PIB (%, en glissement annuel) | 7,3 | 5,3 | 5 |
| Inflation (%, en glissement annuel) | 3,8 | 3,2 | 3 |
| Chômage (%) | 14,5 | 13,6 | 12,7 |
| Solde budgétaire des administrations publiques (% du PIB) | -2,1 | -2,1 | -2,1 |
| Dette publique brute (% du PIB) | 35,7 | 35,2 | 34,7 |
| Solde courant (% du PIB) | -4,1 | -4,2 | -4,2 |
Croissance économique forte, mais en ralentissement
La croissance du PIB est restée forte en 2025, même si elle a ralenti par rapport à 2024. La consommation privée a continué d'être le principal moteur de la croissance, tandis que la consommation publique a également connu une forte expansion grâce à l'utilisation d'une partie des recettes exceptionnelles. Les investissements sont restés solides malgré un ralentissement temporaire des investissements publics, et les exportations de marchandises ont augmenté de manière notable, même si elles ont été largement tirées par les réexportations de voitures. À l'avenir, la croissance devrait ralentir pour atteindre son potentiel à long terme en 2026-2027. La consommation devrait rester soutenue par la hausse des salaires et la vigueur des prêts à la consommation, tandis que la croissance des investissements devrait ralentir en raison de la baisse de la confiance des entreprises et de la diminution des flux d'investissements directs étrangers liée à l'instabilité politique intérieure. Les exportations de marchandises ne devraient augmenter que lentement en raison de la faiblesse des capacités d'exportation, tandis que les exportations de services (tourisme, TIC et transports) devraient continuer à progresser. Le déficit courant devrait se réduire pour s'établir à environ 4 % du PIB au cours de la période de prévision.
Légère détérioration de la situation sur le marché du travail
Le marché du travail a connu une légère détérioration au premier semestre 2025, avec une augmentation du chômage et une baisse de l'emploi, en particulier chez les travailleurs indépendants. Compte tenu de la croissance robuste, des pénuries persistantes de main-d'œuvre dans certains secteurs et des réformes en cours des services de l'emploi, cette détérioration devrait être temporaire, le marché du travail devant s'améliorer à partir de 2026. Le taux de chômage devrait baisser progressivement d'ici 2027, tout en restant structurellement élevé, et la croissance des salaires réels devrait se modérer en 2026-2027.
L'inflation a temporairement augmenté, mais devrait revenir à son niveau cible
Après avoir atteint des niveaux bas en 2024, l'inflation a repris en 2025, principalement sous l'effet de la hausse des prix des denrées alimentaires et de certains services dans un contexte de forte demande, tandis que l'inflation des biens importés est restée modérée en raison de la baisse des prix des carburants. L'inflation globale devrait s'établir en moyenne à près de 4 % en 2025. À mesure que ces facteurs inflationnistes s'estomperont progressivement, les pressions sur les prix devraient s'atténuer et l'inflation revenir à son niveau cible de 3 % d'ici 2027.
Déficit budgétaire limité, avec une dette publique sur une trajectoire descendante
Le déficit public consolidé devrait s'établir à environ 2,1 % du PIB en 2025 et rester à un niveau similaire en 2026 et 2027, aucune nouvelle mesure discrétionnaire n'étant prévue. Les bons résultats en matière de recettes et la forte croissance du PIB nominal devraient soutenir une baisse progressive du ratio de la dette publique, qui devrait passer sous la barre des 35 % du PIB d'ici 2027.
Source : Commission européenne. Prévisions économiques européennes, automne 2025.
