Prévisions économiques pour le Guatemala

05.06.2026

L’économie du Guatemala s’est renforcée en 2025, soutenue par une forte hausse des transferts de fonds, une faible inflation et une consommation privée résiliente. La croissance devrait se modérer en 2026–2027, la progression des transferts de fonds ralentissant après avoir atteint des niveaux exceptionnellement élevés, mais elle devrait rester solide par rapport aux normes régionales. L’inflation devrait revenir dans la fourchette cible de la banque centrale après être tombée en dessous de cet objectif en 2025, tandis que les déficits budgétaires et la dette publique resteront faibles et gérables. La position extérieure reste solide, soutenue par les envois de fonds, les exportations de biens et des réserves élevées, bien que l’excédent de la balance courante devrait se réduire progressivement.

La croissance ralentit après une accélération tirée par

les transferts de fonds La croissance du PIB réel du Guatemala s’est accélérée pour atteindre 4,2 % en 2025, soutenue par une hausse de 18,7 % des transferts de fonds et une faible inflation, qui ont stimulé la consommation privée. Le commerce de gros et de détail, les services financiers et l’agriculture ont été parmi les principaux moteurs de la croissance.

La croissance devrait ralentir pour s’établir à 3,7 % en 2026 et à 3,8 % en 2027, à mesure que la croissance des transferts de fonds s’essouffle après avoir atteint des sommets historiques. La croissance des exportations devrait s’améliorer, en particulier si les accords commerciaux avec les États-Unis favorisent l’accès aux marchés et les investissements. Toutefois, la faiblesse des investissements, le manque de infrastructures et un marché du travail segmenté continuent de limiter le potentiel de croissance.

L'inflation

revient dans la fourchette cible

L'inflation a fortement baissé pour s'établir à 1,6 % en 2025, grâce à la baisse des prix mondiaux des carburants et à la stabilité des taux de change. Elle devrait remonter à 3,7 % en 2026 et à 3,5 % en 2027, revenant ainsi dans la fourchette cible de 3 % à 5 % fixée par la Banque du Guatemala.

Les principaux risques d’inflation proviennent de la hausse des prix mondiaux du pétrole, des coûts de transport et des prix des denrées alimentaires. Le Guatemala étant un importateur net de carburant, un choc prolongé sur les prix de l’énergie affecterait rapidement le pouvoir d’achat des ménages, en particulier celui des ménages les plus pauvres.

La situation budgétaire reste prudente

Le déficit budgétaire des administrations publiques est estimé à 1,1 % du PIB en 2025 et devrait rester modéré, à 1,4 % du PIB en 2026–2027. Les dépenses ont augmenté en 2025 à partir d’un niveau de base faible, sous l’effet des investissements publics locaux, des salaires dans le secteur public et des dépenses sociales, tandis que les recettes ont été soutenues par une hausse des recouvrements de l’impôt sur les sociétés et de la TVA.

La dette publique reste faible, n’augmentant que progressivement, passant de 27,0 % du PIB en 2025 à 28,8 % en 2027. Cela confère au Guatemala une marge de manœuvre budgétaire, mais le principal défi ne réside pas dans la viabilité de la dette, mais dans la qualité et l’efficacité des dépenses publiques. L’augmentation des investissements dans les infrastructures et le capital humain exigera un renforcement des capacités en matière de passation de marchés, de responsabilité et de mise en œuvre.

La position extérieure reste solide mais dépendante des transferts de fonds

L’excédent de la balance courante a augmenté pour atteindre 4,1 % du PIB en 2025, soutenu par les transferts de fonds, des exportations plus soutenues et un déficit commercial réduit. Les réserves internationales restent également élevées, offrant un tampon important contre les chocs extérieurs.

L’excédent devrait se réduire à 3,2 % du PIB en 2026 et à 2,4 % en 2027, à mesure que la croissance des transferts de fonds ralentit et que la hausse des prix du pétrole augmente les coûts d’importation. La position extérieure du Guatemala reste fortement exposée à la conjoncture économique américaine, à la politique migratoire, aux flux d’envois de fonds, aux prix des carburants et à la demande mondiale pour des exportations telles que le café, le sucre et les textiles.

Perspectives générales

Les perspectives du Guatemala restent stables, avec une croissance qui devrait se maintenir à près de 4 % en 2026–2027, un retour de l’inflation dans la fourchette cible et une dette publique qui reste faible. Toutefois, les défis structurels de l’économie restent importants : pauvreté élevée, économie informelle, infrastructures déficientes, faible efficacité des investissements publics, insécurité et malnutrition chronique. La poursuite des progrès dépendra de l’amélioration de l’environnement des affaires, du renforcement des institutions publiques, de l’investissement dans le capital humain et les infrastructures, ainsi que de la création d’emplois plus formels et productifs.

Sources :

Banque mondiale, Perspectives macroéconomiques et de lutte contre la pauvreté au Guatemala, avril 2026.

Fonds monétaire international, Guatemala : Consultation au titre de l’article IV et rapport des services du FMI pour 2025, septembre 2025.

Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, avril 2026.

Banque du Guatemala, Performances macroéconomiques récentes et perspectives, février 2026.

Banque mondiale, Aperçu du Guatemala, 2026.