Prévisions économiques pour la Corée du Sud

05.06.2026

L'économie sud-coréenne s'est raffermie en 2026, soutenue par le cycle mondial de l'IA et des semi-conducteurs, le renforcement des exportations, les mesures de soutien budgétaire et une reprise progressive de la demande intérieure. La croissance devrait ralentir en 2027 à mesure que les effets de base s'estompent et que la dynamique des exportations revient à la normale, mais elle devrait rester proche de son potentiel. L'inflation a de nouveau augmenté en raison de la hausse des prix du pétrole, des tarifs aériens et des coûts d'importation, ce qui a incité la Banque de Corée à adopter une orientation de politique monétaire plus prudente. La position extérieure reste solide, soutenue par les exportations de semi-conducteurs et les revenus des services, tandis que les pressions budgétaires s'accentuent en raison du vieillissement de la population, des dépenses de défense, de la politique industrielle et des besoins en matière de dépenses sociales.

La croissance s'améliore grâce à la demande en semi-conducteurs et en IA

La croissance du PIB réel de la Corée du Sud a ralenti pour s'établir à environ 1,0 % en 2025, reflétant une demande intérieure faible, une consommation privée prudente et des investissements reportés. Cependant, les exportations se sont fortement améliorées fin 2025 et début 2026, tirées par les semi-conducteurs, les puces mémoire liées à l'IA, les serveurs et d'autres produits technologiques à forte valeur ajoutée.

La croissance devrait s’élever à environ 2,6 % en 2026 avant de ralentir à 2,1 % en 2027. La reprise est soutenue par les exportations de semi-conducteurs, les mesures de relance budgétaire, la hausse des salaires réels et l’amélioration progressive de la consommation privée. Toutefois, le secteur de la construction reste faible, l’endettement des ménages est élevé et le cycle des exportations reste vulnérable à la demande mondiale en technologies.

Les exportations de semi-conducteurs restent le principal moteur

Le cycle technologique est le principal moteur des perspectives à court terme de la Corée du Sud. Les investissements mondiaux dans l’IA ont stimulé la demande de mémoires à large bande passante, de puces de pointe et d’équipements connexes, profitant aux principaux exportateurs coréens et soutenant les bénéfices des entreprises, l’investissement et le sentiment sur les marchés boursiers.

Toutefois, la concentration dans le secteur des semi-conducteurs engendre des risques. Un ralentissement des dépenses d’investissement liées à l’IA, une concurrence accrue, des contrôles à l’exportation, des tensions entre les États-Unis et la Chine ou une baisse de la demande chinoise affecteraient rapidement les exportations et la confiance des entreprises. La diversification des exportations de services et le renforcement de la demande intérieure seront essentiels pour réduire la dépendance vis-à-vis du cycle de l’électronique.

L’inflation augmente après le choc des prix du pétrole

L’inflation a fortement augmenté en 2026, l’inflation globale atteignant en mai son plus haut niveau depuis plus de deux ans, principalement en raison de la hausse des prix du pétrole, des tarifs aériens internationaux et des coûts d’importation. La Banque de Corée a revu à la hausse ses prévisions d’inflation pour 2026 et a signalé une orientation plus restrictive, l’inflation ayant dépassé l’objectif de 2 %.

L’inflation devrait s’établir en moyenne autour de 2,7 % en 2026 avant de s’atténuer à 2,3 % en 2027. Les plafonds sur les prix des carburants et les mesures fiscales pourraient atténuer l’impact immédiat des prix de l’énergie, mais ils risquent également de rendre la désinflation plus persistante. Des risques subsistent en lien avec les prix du pétrole, le taux de change du won, l’inflation des services et les pressions salariales.

Les pressions budgétaires s’intensifient

Le déficit budgétaire devrait se creuser en 2026, le gouvernement recourant à des mesures de soutien budgétaire pour renforcer la reprise et protéger les ménages contre la hausse des coûts énergétiques. La dette publique reste modérée par rapport à celle de nombreuses économies avancées, mais elle augmente régulièrement à mesure que les dépenses liées au vieillissement de la population, aux soins de santé, aux retraites, à la défense et à la politique industrielle s’accroissent.

La dette publique brute devrait passer d’environ 54,4 % du PIB en 2025 à environ 58 % d’ici 2027. La Corée dispose encore d’une marge de manœuvre budgétaire importante, mais la trajectoire à moyen terme laisse entrevoir une pression croissante, à moins que la mobilisation des recettes et l’efficacité des dépenses ne s’améliorent.

La position extérieure reste solide

L’excédent de la balance courante de la Corée du Sud devrait rester important, soutenu par les exportations de semi-conducteurs, les biens liés aux technologies, les revenus de services et une croissance plus faible des importations non énergétiques. L’excédent devrait se maintenir autour de 5 % du PIB en 2026–2027, offrant un tampon essentiel contre les chocs extérieurs.

Les principaux risques extérieurs sont une baisse de la demande mondiale en produits électroniques, une hausse des coûts d’importation d’énergie, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, la volatilité des marchés financiers et les pressions sur les taux de change. La dépendance de la Corée vis-à-vis des importations d’énergie la rend également vulnérable aux perturbations au Moyen-Orient et aux chocs mondiaux sur les prix du pétrole.

Perspectives générales

Les perspectives de la Corée du Sud se sont nettement améliorées en 2026, grâce au cycle des semi-conducteurs pour l’IA et à de meilleures performances à l’exportation. La croissance devrait rester solide en 2026 avant de ralentir en 2027, tandis que l’inflation devrait s’atténuer mais rester supérieure à l’objectif plus longtemps que prévu initialement. Les principaux défis à moyen terme sont l’endettement élevé des ménages, le vieillissement de la population, la faible productivité dans les services, la faiblesse du secteur de la construction et la forte dépendance vis-à-vis des exportations de technologies. La poursuite des progrès dépendra de l’innovation, de la réforme du marché du travail, d’une demande intérieure plus forte et de politiques visant à élargir la croissance au-delà des semi-conducteurs.

Sources :

Banque de Corée, Perspectives économiques, mai 2026.

Banque de Corée, Décision de politique monétaire, mai 2026.

Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, avril 2026.

Fonds monétaire international, Moniteur budgétaire, avril 2026.

OCDE, Perspectives économiques, volume 2026, numéro 1 : Corée.

Institut coréen de développement, Perspectives économiques, premier semestre 2026.

Statistiques Corée, publications sur le marché du travail et l’indice des prix à la consommation, 2025-2026.