22.05.2026
L'économie d'Oman a continué de faire preuve de résilience en 2025, soutenue par une croissance non pétrolière soutenue, une gestion budgétaire prudente et la poursuite des réformes dans le cadre de la Vision 2040 d'Oman. La croissance devrait s'accélérer en 2026-2027 grâce à l'expansion des activités non liées aux hydrocarbures et à l'amélioration de la production d'hydrocarbures, même si les perspectives restent sensibles aux cours du pétrole et aux risques liés au transport maritime dans la région. L'inflation reste faible par rapport aux normes régionales et mondiales, grâce à l'ancrage du taux de change et à la maîtrise des pressions sur les prix à l'importation. Les résultats budgétaires se sont nettement améliorés ces dernières années, permettant une réduction continue de la dette, mais le budget et la position extérieure restent fortement dépendants des recettes pétrolières et gazières.
| Indicateurs | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Croissance du PIB (en %, en glissement annuel) | 2,6 | 3,5 | 3,8 |
| Inflation (en %, en glissement annuel) | 1,3 | 1,7 | 1,9 |
| Taux de chômage (%) | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
| Solde budgétaire (% du PIB) | 1,2 | 1,8 | 1,5 |
| Dette publique brute (% du PIB) | 36,1 | 33,5 | 31,0 |
| Solde de la balance courante (% du PIB) | -1,1 | -0,4 | 0,5 |
La croissance s’accélère grâce à l’expansion des activités non pétrolières
La croissance du PIB réel d’Oman est estimée à environ 2,6 % en 2025, soutenue principalement par les secteurs non liés aux hydrocarbures. Les investissements dans l’industrie manufacturière, la logistique, le tourisme, la construction, la pêche et les énergies renouvelables ont continué de bénéficier des réformes prévues dans le cadre de la Vision 2040 d’Oman et de la stratégie de diversification du gouvernement.
La croissance devrait atteindre 3,5 % en 2026 et environ 3,8 % en 2027. Cette amélioration devrait être soutenue par une production d’hydrocarbures plus forte, la poursuite des investissements dans les infrastructures et une expansion régulière des secteurs non pétroliers. Toutefois, le rythme de la croissance reste lié à la politique de production de l’OPEP+, aux prix du pétrole et à la stabilité des voies commerciales régionales.
L'inflation reste faible
L'inflation est restée faible en 2025 et devrait rester modérée en 2026–2027. L'ancrage du rial omanais au dollar américain contribue à assurer la stabilité des prix, tandis que les pressions inflationnistes importées sont restées modérées. Les coûts du logement, de l'alimentation et des transports pourraient exercer une certaine pression à la hausse, mais l'inflation globale devrait rester inférieure à 2 %.
Les principaux risques d’inflation proviennent de la
hausse
des prix mondiaux de l’énergie, des perturbations du transport maritime, des prix des denrées alimentaires et des coûts de fret. Si les tensions régionales affectent les routes commerciales ou les coûts d’assurance, l’inflation importée pourrait augmenter plus rapidement que prévu.
La situation budgétaire reste excédentaire
La situation budgétaire d’Oman s’est considérablement améliorée depuis la pandémie et le choc des prix du pétrole de 2020. Le gouvernement a mis à profit la hausse des recettes et une discipline budgétaire rigoureuse pour réduire la dette, reconstituer des réserves et renforcer la crédibilité budgétaire. Le solde budgétaire devrait être resté excédentaire en 2025 et devrait rester positif en 2026–2027.
La dette publique devrait passer d’environ 36 % du PIB en 2025 à environ 31 % en 2027. Cela marque une amélioration majeure par rapport aux niveaux d’endettement bien plus élevés enregistrés au début de la décennie. Toutefois, les perspectives budgétaires restent exposées aux prix du pétrole, à la production d’hydrocarbures et au rythme de mobilisation des recettes non pétrolières.
La position extérieure reste sensible aux fluctuations des prix du pétrole
La balance courante devrait être passée à un léger déficit en 2025, les prix du pétrole en baisse ayant pesé sur les recettes d’exportation. Elle devrait s’améliorer progressivement en 2026–2027, à mesure que les recettes d’hydrocarbures se redresseront et que les exportations non pétrolières continueront de progresser.
La position extérieure d’Oman reste vulnérable à la volatilité des prix du pétrole, aux perturbations du transport maritime et aux risques liés à la sécurité régionale. Dans le même temps, le renforcement des réserves budgétaires, l’amélioration des indicateurs d’endettement, la dynamique de la notation « investment grade » et la poursuite des efforts de diversification confèrent une résilience importante.
Perspectives générales
Les perspectives d’Oman restent positives, la croissance devant se renforcer en 2026–2027 et l’inflation devant rester faible. L’assainissement budgétaire a permis une réduction sensible de la dette publique, tandis que les réformes menées dans le cadre de la Vision 2040 d’Oman continuent de soutenir la diversification. Le principal défi à moyen terme consiste à réduire la dépendance vis-à-vis du pétrole et du gaz tout en maintenant une croissance tirée par le secteur privé, la création d’emplois et les exportations non pétrolières. Le maintien d’une discipline budgétaire, les investissements dans la logistique et le tourisme, les énergies renouvelables, l’industrie manufacturière et les réformes du marché du travail seront essentiels pour préserver la résilience.
Sources :
Fonds monétaire international, Oman : Consultation au titre de l’article IV et rapport des services du FMI pour 2025, janvier 2026.
Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, avril 2026.
Banque centrale d’Oman, Rapport sur la stabilité macroéconomique 2025.
Banque centrale d’Oman, documents du rapport annuel et de la revue économique, 2025–2026.
Ministère des Finances d’Oman, documents relatifs aux résultats budgétaires et à la déclaration budgétaire, 2025–2026.
Banque mondiale, Gulf Economic Update, 2025–2026.
