Prévisions économiques pour Singapour

19.05.2026

L'économie de Singapour a affiché de solides performances en 2025, soutenue par le cycle technologique mondial, une activité commerciale concentrée en début d'année, la résilience du secteur des services et les bons résultats du secteur financier. La croissance devrait ralentir en 2026-2027 à mesure que la demande extérieure se normalise et que les conditions du commerce mondial deviennent plus incertaines, mais l'activité devrait continuer d'être soutenue par l'électronique, les investissements liés à l'intelligence artificielle, les services financiers et le tourisme. L’inflation devrait augmenter en 2026 après des pressions sur les prix très faibles en 2025, principalement en raison de la hausse des coûts énergétiques, avant de s’atténuer à nouveau. Les finances publiques restent solides, avec des excédents budgétaires persistants et des actifs très importants dans le secteur public, tandis que la position extérieure continue d’être soutenue par un excédent courant considérable.

La croissance ralentit après une forte expansion tirée par le secteur technologique

Le PIB réel de Singapour a progressé de 5,0 % en 2025, un résultat supérieur aux prévisions initiales. La croissance a été soutenue par la reprise du secteur électronique, la demande liée à l’intelligence artificielle, les services financiers, le tourisme et une activité commerciale anticipée en prévision d’éventuelles perturbations du commerce mondial. Le secteur manufacturier a bénéficié de la demande en semi-conducteurs et en ingénierie de précision, tandis que l’activité des services a été soutenue par les secteurs de la finance, du commerce de gros, des transports et du tourisme.

La croissance devrait ralentir en 2026–2027 à mesure que la dynamique exceptionnelle de 2025 s’estompe. La fourchette officielle des prévisions pour 2026 est comprise entre 2,0 % et 4,0 %, tandis que les projections du FMI tablent sur une croissance se situant dans la moitié supérieure de cette fourchette. À moyen terme, la croissance de Singapour devrait continuer d’être soutenue par l’industrie manufacturière à forte valeur ajoutée, les services numériques, la gestion de patrimoine, la logistique et son rôle de pôle régional pour les sièges sociaux. Toutefois, la faiblesse du commerce mondial, le protectionnisme et le ralentissement de la croissance chez ses principaux partenaires commerciaux pourraient peser sur les exportations.

L’inflation augmente mais reste maîtrisable

L'inflation a été très faible en 2025, reflétant un apaisement des pressions sur les prix à l'importation et une croissance modérée des coûts intérieurs. En 2026, l'inflation globale et l'inflation sous-jacente devraient toutes deux s'élever à environ 1,5 %–2,5 %, principalement en raison de la hausse des prix mondiaux de l'énergie et du retour des pressions inflationnistes liées aux importations. L'Autorité monétaire de Singapour a légèrement resserré sa politique monétaire en avril 2026 en augmentant la pente de la fourchette de taux de change effectif nominal du dollar singapourien.

L’inflation devrait à nouveau s’atténuer en 2027, à mesure que les pressions énergétiques externes s’apaisent et que la demande intérieure se normalise. Les principaux risques à la hausse proviennent des prix de l’énergie, des coûts de transport, des prix des denrées alimentaires et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement. Le cadre de politique monétaire

de Singapour

, axé sur le taux de change, reste un pilier important de la stabilité des prix.

Le marché du travail reste tendu mais stable

Le marché du travail de Singapour reste résilient, avec un taux de chômage global avoisinant les 2 %. L'emploi continue d'être soutenu par les services financiers, les services professionnels, les technologies de l'information et de la communication, le tourisme et les soins de santé. La croissance des salaires s'est modérée par rapport aux sommets antérieurs, mais reste soutenue par une offre de main-d'œuvre restreinte et une demande persistante de travailleurs qualifiés.

Les défis structurels du marché du travail restent importants. Le vieillissement de la population, l'inadéquation des compétences et les limites de la croissance de la population active pourraient restreindre la production potentielle à terme. Les politiques axées sur la reconversion professionnelle, l’adoption de l’IA, la croissance de la productivité et l’attraction de talents hautement qualifiés seront essentielles pour maintenir la compétitivité.

Les finances publiques restent solides

La situation budgétaire de Singapour reste saine. Le gouvernement prévoit un excédent budgétaire global de 1,9 % du PIB pour l’exercice 2025 et de 1,0 % du PIB pour l’exercice 2026. La politique budgétaire reste prudente, le gouvernement visant à maintenir l’équilibre budgétaire sur l’ensemble du cycle tout en préservant une marge de manœuvre pour les priorités à long terme telles que les soins de santé, le vieillissement de la population, les infrastructures, la défense, l’IA et la résilience climatique.

La dette publique brute est élevée en pourcentage du PIB, mais cela n’indique pas de tensions budgétaires au sens conventionnel du terme, car Singapour emprunte principalement à des fins de développement des marchés de capitaux et d’investissement plutôt que pour financer des déficits courants. La solide situation patrimoniale du gouvernement, ses réserves budgétaires et les rendements nets de ses investissements constituent des marges de manœuvre substantielles. Toutefois, l’augmentation des dépenses sociales et d’infrastructure exigera le maintien d’une discipline budgétaire.

La position extérieure reste très solide mais exposée aux aléas du commerce

L’excédent de la balance courante de Singapour reste important, reflétant un niveau d’épargne élevé, des exportations de services soutenues, des revenus d’investissement et le rôle du pays en tant que pôle commercial, logistique et financier. L’excédent devrait se maintenir autour de 17 % du PIB en 2025–2027, même s’il pourrait se réduire progressivement à mesure que la croissance

du commerce

mondial ralentit et que la demande d’importations reste soutenue.

Les perspectives extérieures sont très sensibles aux conditions du commerce mondial, à la demande en produits électroniques, aux prix de l’énergie et aux tensions géopolitiques. Singapour est particulièrement exposée aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, aux bouleversements des chaînes d’approvisionnement, aux perturbations du transport maritime et au ralentissement de la croissance en Chine, aux États-Unis et en Europe. Dans le même temps, les investissements liés à l’IA, les flux financiers régionaux et la position de Singapour en tant que pôle de confiance devraient continuer à assurer une certaine résilience.

Perspectives générales

Singapour devrait maintenir une croissance stable en 2026–2027, bien que le rythme se modère après la forte expansion de 2025. L’inflation devrait rester maîtrisable malgré une hausse temporaire en 2026, tandis que le marché du travail et les finances publiques resteront solides. Les principaux défis à moyen terme sont d’ordre externe : fragmentation du commerce mondial, chocs énergétiques, risques géopolitiques et volatilité du cycle technologique. La poursuite des investissements dans l’IA, l’industrie manufacturière de pointe, les services financiers, les compétences et la productivité sera essentielle pour soutenir la croissance à long terme.

Sources :

Ministère du Commerce et de l’Industrie de Singapour, Étude économique de Singapour 2025 et Prévisions de croissance du PIB pour 2026.

Autorité monétaire de Singapour, Revue macroéconomique, avril 2026.

Autorité monétaire de Singapour, Déclaration de politique monétaire, avril 2026.

Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, avril 2026.

Fonds monétaire international, Singapour : Consultation au titre de l’article IV et rapport des services du FMI pour 2025.

Budget 2026 de Singapour, Exposé budgétaire et situation budgétaire.