30.05.2026

2022 के बाद के अनुकूलन के उत्थान के फीका पड़ने, रूसी मांग में कमजोरी और प्रतिबंधों से संबंधित लॉजिस्टिक बाधाओं के निर्यात पर बोझ बने रहने के कारण 2025 में बेलारूस की अर्थव्यवस्था में तेज गिरावट आई। 2026–2027 में विकास बहुत मामूली रहने की उम्मीद है, जो मुख्य रूप से राज्य-समर्थित निर्माण, तंग श्रम बाजार और नीति प्रोत्साहन पर निर्भर करेगा, जबकि उद्योग और बाहरी व्यापार प्रतिबंधित रहेंगे। प्रशासनिक मूल्य नियंत्रण के बावजूद मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहने का अनुमान है, जो वास्तविक वेतन वृद्धि को धीरे-धीरे कम कर रही है। राजकोषीय और ऋण संकेतक प्रमुख मापदंडों पर अपेक्षाकृत स्थिर बने हुए हैं, लेकिन 2022 के बाद से पारदर्शिता कमजोर हुई है, और अर्थव्यवस्था व्यापार, वित्त, रसद और ऊर्जा के लिए रूस पर तेजी से निर्भर बनी हुई है।

सूचकांक 2025 2026 2027
जीडीपी वृद्धि (%, वर्ष-दर-वर्ष) 1.3 1.1 0.8
महंगाई (%, वार्षिक) 6.7 6.6 6.5
उच्च-मध्य-आय गरीबी दर ($8.30, 2021 पीपीपी, %) 1.5 1.4 1.3
राजकोषीय संतुलन (जीडीपी का %) 0.5 0.4 0.2
सकल सार्वजनिक ऋण (जीडीपी का %) 37.0 36.7 36.5
चालू खाते का संतुलन (जीडीपी का %) -2.4 -2.7 -2.9

अनुकूलन से मिलने वाले लाभ कम होने के कारण विकास दर

धीमी हुई बेलारूस का वास्तविक जीडीपी विकास 2024 में 4.3% से घटकर 2025 में 1.3% पर आ गया। इस मंदी में कमजोर बाहरी मांग, विशेष रूप से रूस से, प्रतिबंधों से संबंधित लॉजिस्टिक बाधाएं और आपूर्ति-पक्ष की लगातार बनी रहने वाली रुकावटें झलकती हैं। खराब मौसम के कारण कृषि क्षेत्र लगभग स्थिर रहा, जबकि निर्माण और आईसीटी ने आंशिक सहायता प्रदान की।

2026 में विकास और कम होकर 1.1% और 2027 में 0.8% होने का अनुमान है। सरकारी सहायता प्राप्त निर्माण, राजकोषीय उपाय और श्रम-बाज़ार की तंग स्थितियाँ घरेलू मांग का समर्थन करती रहेंगी, लेकिन निर्माणी और निर्यात प्रतिबंधों, भुगतान की अड़चनों, उच्च लॉजिस्टिक्स लागत और वैश्विक बाज़ारों तक सीमित पहुँच के कारण बाधित रहने की उम्मीद है।

मूल्य नियंत्रण के बावजूद मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है

मजबूत घरेलू मांग और खाद्य-मूल्य दबाव के कारण 2025 में मुद्रास्फीति बढ़कर 6.7% हो गई। प्रशासनिक मूल्य नियंत्रणों ने मुख्य दर को सीमित करने में मदद की, लेकिन वे सापेक्ष मूल्यों को विकृत भी करते हैं, मौद्रिक संचरण को कमजोर करते हैं और समायोजन में देरी करते हैं

। 2026-2027 में मुद्रास्फीति 6% से ऊपर रहने का अनुमान है। तंग श्रम बाजार और बढ़ती मजदूरी घरेलू आय का समर्थन करेंगी, लेकिन उच्च मुद्रास्फीति से वास्तविक वेतन वृद्धि में धीरे-धीरे कमी आने की उम्मीद है। मुख्य जोखिम खाद्य कीमतों, रूसी रूबल से जुड़े विनिमय दर के उतार-चढ़ाव, घरेलू प्रोत्साहन और आपूर्ति बाधाओं से आते हैं।

वित्तीय संकेतक स्थिर बने हुए हैं, लेकिन पारदर्शिता सीमित है

हेडलाइन वित्तीय संतुलन 2025 में सकल घरेलू उत्पाद (GDP) के 0.5% पर अधिशेष में रहा, और 2026-2027 में इसके थोड़ा सकारात्मक बने रहने का अनुमान है। हालांकि, यूक्रेन में युद्ध की शुरुआत के बाद से, बजट डेटा का नियमित प्रकाशन काफी हद तक बंद हो गया है, जिससे वास्तविक राजकोषीय स्थिति का आकलन करना मुश्किल हो गया है।

सार्वजनिक ऋण के मोटे तौर पर स्थिर रहने का अनुमान है, जो 2025 में जीडीपी के 37.0% से घटकर 2027 में 36.5% हो जाएगा। कुल ऋण का स्तर मध्यम है, लेकिन राजकोषीय जोखिम सरकारी उद्यमों, निर्देशित ऋण, सब्सिडी, प्रशासनिक नियंत्रण और रूस से जुड़ी वित्तपोषण और बाजारों पर निर्भरता से जुड़े हैं।

बाहरी स्थिति धीरे-धीरे कमजोर हो रही है

चालू खाते के घाटे का 2025 में जीडीपी के 2.4% का अनुमान है और 2026 में इसके बढ़कर 2.7% और 2027 में 2.9% होने का अनुमान है। घरेलू मांग और नीति प्रोत्साहन के समर्थन से आयात, निर्यात की तुलना में तेजी से बढ़े हैं, जबकि निर्यात कमजोर रूसी मांग, प्रतिबंधों, लॉजिस्टिक बाधाओं और उच्च-लाभ वाले बाजारों तक सीमित पहुंच के कारण बाधित हो रहा है।

बाहरी स्थिति संरचनात्मक रूप से कमजोर बनी हुई है। अब अधिकांश निर्यात रूस की ओर उन्मुख हैं या रूसी लॉजिस्टिक्स और वित्तीय चैनलों के माध्यम से होते हैं। यह विविधीकरण को कम करता है, लेनदेन की लागत बढ़ाता है और बेलारूस को रूसी मांग, प्रतिबंधों के प्रवर्तन और भुगतान प्रतिबंधों से होने वाले झटकों के प्रति संवेदनशील बनाता है

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समग्र परिदृश्य

बेलारूस का परिदृश्य कमजोर है और अपने आर्थिक मॉडल से लगातार सीमित होता जा रहा है। 2026-2027 में विकास दर 1.5% से नीचे रहने की उम्मीद है, मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहेगी, और बाहरी घाटे के धीरे-धीरे बढ़ने का अनुमान है। मुख्य जोखिम रूस पर गहरी निर्भरता, प्रतिबंध, कमजोर उत्पादकता, श्रम की कमी, प्रशासनिक मूल्य नियंत्रण और कम वित्तीय पारदर्शिता हैं। निरंतर सुधार के लिए व्यापक बाजार तक पहुंच, निजी क्षेत्र का मजबूत विकास, बेहतर नीति पारदर्शिता और संरचनात्मक सुधारों की आवश्यकता होगी, लेकिन मौजूदा परिस्थितियों में यह असंभव लगता है।

स्रोत:

विश्व बैंक, बेलारूस मैक्रो गरीबी आउटलुक, अप्रैल 2026।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, विश्व आर्थिक आउटलुक, अप्रैल 2026।

यूरोपीय पुनर्निर्माण और विकास बैंक, क्षेत्रीय आर्थिक संभावनाएं, फरवरी 2026।

वियना इंस्टीट्यूट फॉर इंटरनेशनल इकोनॉमिक स्टडीज, बेलारूस आर्थिक अवलोकन, 2026।

नेशनल बैंक ऑफ द रिपब्लिक ऑफ बेलारूस, मौद्रिक नीति और वित्तीय बाजार विकास, 2025-2026।