22.05.2026

उगांडा की अर्थव्यवस्था 2025 में मजबूत निजी खपत, विनिर्माण, निर्माण और सेवाओं के समर्थन से लचीली बनी रही। 2026–2027 में विकास के और तेज होने की उम्मीद है, खासकर जब तेल उत्पादन निर्यात और राजकोषीय राजस्व का समर्थन करना शुरू कर देगा। महंगाई बैंक ऑफ युगांडा के मध्यम अवधि के लक्ष्य से नीचे बनी हुई है, हालांकि खाद्य, ईंधन, उर्वरक और परिवहन लागतों में वृद्धि नए दबाव पैदा कर सकती है। चुनावी पूर्व खर्च, बढ़ती ब्याज लागत और महंगी घरेलू उधारी पर निर्भरता के कारण राजकोषीय जोखिम बढ़ गए हैं। तेल परियोजना-संबंधित आयातों के कारण बाहरी स्थिति दबाव में बनी हुई है, लेकिन एक बार तेल निर्यात अधिक मजबूती से योगदान देना शुरू कर देगा तो यह बेहतर हो जाएगी।

सूचकांक 2025 2026 2027
जीडीपी वृद्धि (%, वर्ष-दर-वर्ष) 6.3 6.8 8.5
महंगाई (%, वार्षिक) 3.7 3.9 4.2
अंतर्राष्ट्रीय गरीबी दर ($3.00, 2021 पीपीपी, %) 51.5 49.6 48.5
राजकोषीय संतुलन (जीडीपी का %) -6.0 -6.5 -5.3
कुल सार्वजनिक ऋण (जीडीपी का %) 52.4 54.5 53.4
चालू खाते का संतुलन (जीडीपी का %) -5.9 -7.2 -3.7

तेल उत्पादन से पहले विकास में तेजी

यूकान्डा का वास्तविक जीडीपी विकास 2025 में 6.3% तक पहुंच गया, जिसे मजबूत निजी खपत, विनिर्माण, निर्माण और सेवाओं का समर्थन प्राप्त था। औद्योगिक और सेवा गतिविधि मजबूत बनी रही, जबकि कम वर्षा के कारण कृषि कमजोर थी। 2026 की शुरुआत में उच्च-आवृत्ति संकेतकों ने निजी क्षेत्र के निरंतर विस्तार की ओर इशारा किया।

2026 में विकास दर बढ़कर 6.8% और 2027 में 8.5% होने का अनुमान है, जिसमें बड़े निवेश परियोजनाओं और तेल उत्पादन में अपेक्षित वृद्धि से मदद मिलेगी। पेट्रोलियम-संबंधी निवेश, परिष्करण और निर्यात बुनियादी ढांचे को उद्योग और निर्यात का समर्थन करना चाहिए। हालांकि, तेल उत्पादन की शुरुआत व्यापक सुधारों, विशेष रूप से कृषि, मानव पूंजी और निजी क्षेत्र के विकास के लिए कोई विकल्प नहीं है।

महंगाई नियंत्रण में बनी हुई है

2025 में महंगाई कम रही, औसतन 3.7%, जबकि साल की दूसरी छमाही में हेडलाइन और कोर महंगाई बैंक ऑफ युगांडा के 5% के लक्ष्य से नीचे बनी रही। सतर्क मौद्रिक नीति और विनिमय दर की स्थिरता ने मूल्य दबाव को नियंत्रित करने में मदद की, हालांकि कृषि स्थितियों के कमजोर होने से खाद्य महंगाई बढ़ गई।

महंगाई दर मध्यम रहने का अनुमान है, जो 2026 में 3.9% और 2027 में 4.2% रहेगी। ऊपर की ओर जोखिम तेल, उर्वरक और परिवहन की कीमतों में वृद्धि से आते हैं, खासकर यदि वैश्विक ऊर्जा-बाजार में व्यवधान जारी रहते हैं। विनिमय-दर के दबाव और खाद्य-कीमतों में उछाल गरीब परिवारों और छोटे किसानों को भी प्रभावित कर सकते हैं।

वित्तीय दबाव तीव्र हो रहे हैं

वित्तीय घाटा 2025 में जीडीपी के 6.0% तक बढ़ गया और 2026 में इसके और बढ़कर 6.5% होने का अनुमान है। चुनाव-पूर्व खर्च, पूरक बजट, अग्रिम खर्च और बढ़ती ब्याज लागत ने वित्तीय दबावों को तीव्र किया है। घरेलू राजस्व जुटाव कम बना हुआ है, जबकि घरेलू वित्तपोषण पर निर्भरता ने ऋण सेवा को राजस्व के एक-तिहाई से ऊपर धकेल दिया है।

सार्वजनिक ऋण 2025 में जीडीपी के 52.4% से बढ़कर 2026 में 54.5% होने का अनुमान है, जिसके बाद 2027 में यह थोड़ा कम होकर 53.4% हो जाएगा। ऋण संकट के मध्यम जोखिम में बना हुआ है, लेकिन महंगी घरेलू उधारी और सीमित रियायती वित्तपोषण महत्वपूर्ण कमजोरियाँ हैं। राजकोषीय समेकन की ओर लौटने के लिए व्यय के तर्कसंगतीकरण और घरेलू राजस्व जुटाने की रणनीति के मजबूत कार्यान्वयन की आवश्यकता होगी।

तेल-परियोजना आयात के कारण बाहरी संतुलन पर दबाव बना हुआ है

मजबूत निर्यात और पोर्टफोलियो प्रवाह की मदद से चालू खाता घाटा 2025 में सकल घरेलू उत्पाद के 5.9% तक संकुचित हो गया, जबकि विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि हुई। हालांकि, तेल-परियोजना-संबंधी आयात, पेट्रोलियम परिष्करण निवेश और उच्च वैश्विक आयात लागत के कारण 2026 में घाटे के फिर से बढ़कर 7.2% तक पहुंचने का अनुमान है।

2027 में बाहरी स्थिति में सुधार होने की उम्मीद है क्योंकि तेल निर्यात में वृद्धि शुरू हो जाएगी, जिससे चालू खाता घाटा जीडीपी के 3.7% तक घट जाएगा। हालांकि, तेल उत्पादन में देरी, उच्च ऊर्जा कीमतें, कमजोर पूंजी प्रवाह या विनिमय दर के दबाव से परिदृश्य और खराब हो सकता है। बाहरी स्थिरता के लिए पर्याप्त भंडार बनाए रखना और अत्यधिक राजकोषीय फिसलन से बचना महत्वपूर्ण होगा।

समग्र परिदृश्य

उगांडा का दृष्टिकोण सकारात्मक है, क्योंकि तेल उत्पादन शुरू होने और निवेश मजबूत बने रहने से 2026-2027 में विकास दर में तेजी आने की उम्मीद है। मुद्रास्फीति नियंत्रण में रहने की उम्मीद है, लेकिन तेल से होने वाली आय पूरी तरह से प्राप्त होने से पहले राजकोषीय और बाहरी कमजोरियाँ बढ़ रही हैं। मुख्य नीति चुनौती मानव पूंजी और बुनियादी ढांचे पर होने वाले खर्च की रक्षा करते हुए राजकोषीय फिसलन से बचना है। दीर्घकालिक प्रगति तेल राजस्व का विवेकपूर्ण उपयोग करने, घरेलू राजस्व जुटाने को मजबूत करने, कृषि उत्पादकता में सुधार करने, बेहतर नौकरियां पैदा करने और कम उत्पादकता वाले क्षेत्रों से परे आर्थिक परिवर्तन को गति देने पर निर्भर करेगी।

स्रोत:

विश्व बैंक, युगांडा मैक्रो गरीबी आउटलुक, अप्रैल 2026।

विश्व बैंक, युगांडा आर्थिक अपडेट, 2025।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, युगांडा: पोस्ट-फाइनेंसिंग असेसमेंट डिस्कशन, फरवरी 2026।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, वर्ल्ड इकोनॉमिक आउटलुक, अप्रैल 2026।

बैंक ऑफ युगांडा, मौद्रिक नीति वक्तव्य, 2026।