22.05.2026
A Marshall-szigetek gazdasága várhatóan 2026-ban erősödni fog, amit a Compact-megállapodáshoz kapcsolódó állami kiadások, a jövedelemadó-csökkentés, valamint a halászat és a közszolgáltatások területén folytatódó tevékenység támogat. A növekedés 2027-ben várhatóan mérséklődik, mivel az ideiglenes fiskális ösztönző hatása elhalványul, és a strukturális korlátok ismét érvényre jutnak. Az infláció várhatóan 2026-ban emelkedni fog, főként a magasabb importált üzemanyag- és szállítási költségek miatt, majd 2027-ben kissé enyhülni fog. A fiskális politikát a Compact-megállapodás keretében megújított finanszírozás támogatja, de a gazdaság továbbra is nagymértékben függ a támogatásoktól, a halászati bevételektől és a közszféra tevékenységétől. A külső pozíció általában erős, de ingadozó, ami a támogatások beáramlását, a közberuházásokhoz kapcsolódó importot és az egyszeri tőkeberuházásokat tükrözi.
| Mutatók | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GDP-növekedés (%, év/év) | 3,0 | 3,7 | 2,8 |
| Infláció (%, év/év) | 3,7 | 5,7 | 4,7 |
| Foglalkoztatási ráta (a munkaképes korú lakosság %-ában, 15+) | 38,0 | 38,1 | 38,1 |
| Költségvetési egyenleg (a GDP %-ában) | 2,4 | -5,3 | 0,6 |
| Bruttó államadósság (a GDP %-ában) | 23,7 | 21,7 | 20,4 |
| Folyó fizetési mérleg (a GDP %-ában) | 16,8 | 16,9 | 12,0 |
A növekedést a Compact-programhoz kapcsolódó kiadások támogatják
A reál-GDP-növekedés 2025-ben körülbelül 3,0%-ra becsülhető, és 2026-ban várhatóan 3,7%-ra emelkedik. A rövid távú gyorsulás a jövedelemadó-könnyítést, a 2025-ről elhalasztott Compact-programhoz kapcsolódó kiadásokat és a 2026-ra tervezett fiskális expanziót tükrözi. A közigazgatás, a halászattal kapcsolatos tevékenységek és a külső finanszírozású projektek
továbbra is
a gazdasági tevékenység fő forrásai.
A növekedés várhatóan 2027-ben 2,8%-ra mérséklődik, ahogy az ideiglenes fiskális ösztönzés hatása elhalványul. Középtávon a Marshall-szigetek növekedési potenciálját továbbra is korlátozza a távoli fekvés, a magas szállítási költségek, a munkaerő-kivándorlás, a szűk termelési bázis és az éghajlati sebezhetőség. A hosszú távú növekedés növelése szempontjából fontos lesz a magánszektor erőteljesebb fejlődése és a halászatból származó magasabb hazai hozzáadott érték.
Az infláció az importált költségek nyomása miatt emelkedik
Az infláció 2025-ben mérséklődött, de 2026-ban várhatóan emelkedni fog, mivel a magasabb importált üzemanyag-, élelmiszer- és szállítási költségek átgyűrűznek a belföldi árakra. A Marshall-szigetek nagymértékben importfüggő, ezért a globális energia- és szállítási sokkok gyorsan hatással vannak a fogyasztói árakra.
Az infláció várhatóan 2027-ben enyhül, de továbbra is a történelmi átlag felett marad. A fő kockázatok az emelkedő olajárakból, a szállítási zavarokból, az élelmiszerárak ingadozásából és az ellátási szűk keresztmetszetekből adódnak. Mivel az ország az amerikai dollárt használja, a monetáris politika rugalmassága korlátozott, ami miatt a fiskális politika és a célzott szociális támogatások fontossága nő az árakkal kapcsolatos sokkokra való reagálás során.
A fiskális egyenleg 2026-ban átmenetileg gyengül
A költségvetési egyenleg 2025-ben várhatóan továbbra is többletet mutat, amit a Compact-támogatások, a halászati bevételek és a kiadások visszafogása támogat. Az egyenleg azonban 2026-ban várhatóan hiányba fordul, mivel a kormány bővíti a kiadásokat és egyszeri tőkeberuházásokat hajt végre, többek között repülőgépek beszerzését a nemzeti légitársaság számára.
A költségvetési helyzet várhatóan 2027-ben ismét javulni fog, mivel az ideiglenes kiadások csökkennek. Az államadósság várhatóan mérsékelt szinten marad, és fokozatosan csökken, a 2025-ös GDP 23,7%-áról 2027-re 20,4%-ra. A költségvetési kockázatok azonban továbbra is jelentősek, mivel a költségvetés nagymértékben függ a külső támogatásoktól, a halászati bevételektől és a vagyonkezelői alapokból történő kivonásoktól. A
külső pozíció
továbbra is
erős, de ingadozó
A folyó fizetési mérleg többlete 2025–2026-ban várhatóan továbbra is jelentős marad, amit a Compact-átutalások, a halászati engedélyekből származó bevételek és a külső támogatások támasztanak alá. A többlet azonban 2027-ben várhatóan csökkenni fog, mivel az importkereslet továbbra is magas marad, és egyes egyszeri külső bevételek elapadnak.
A külső pozíció papíron erős, de ingadozó. A tőkeimport, az üzemanyagárak, a repülőgép-beszerzések, a támogatások időzítése és a halászati bevételek évről évre jelentős ingadozásokat okozhatnak. A fő sebezhetőségi tényezők az importfüggőség, az éghajlati sokkok, a korlátozott exportdiverzifikáció és a gazdaság közátutalásoktól való függése.
Általános kilátások
A Marshall-szigetek kilátásai stabilak, de nagymértékben függenek a külső támogatástól. A növekedés várhatóan 2026-ban erősödik, majd 2027-ben mérséklődik, míg az infláció az importált költségnyomás miatt várhatóan emelkedni fog. Az államadósság továbbra is mérsékelt, de a költségvetési fenntarthatóság a Compact-források, a halászati bevételek és a vagyonkezelői alapok vagyonának körültekintő kezelésétől függ. A fő középtávú prioritások az éghajlati reziliencia, a közpénzügyi gazdálkodás, a munkaerő-fejlesztés, a halászati értékek kiaknázása és a magánszektor növekedése.
Források:
Nemzetközi Valutaalap, Marshall-szigetek: 2025. évi IV. cikk szerinti konzultáció és szakértői jelentés, 2025. december.
Nemzetközi Valutaalap, Világgazdasági kilátások, 2026. április.
Ázsiai Fejlesztési Bank, Ázsiai fejlesztési kilátások, 2026. április: Marshall-szigetek.
Világbank, Csendes-óceáni gazdasági frissítés, 2026. május.
Világbank, Marshall-szigetek makrogazdasági szegénységi kilátások, 2026. április.
