19.05.2026
Բահամյան կղզիների տնտեսությունը շարունակեց ընդլայնվել 2025 թվականին, թեև աճը մեղմվել է համաճարակից հետո զբոսաշրջության ուժեղ վերականգնմանը հաջորդած շրջանում։ Գործունեությունը շարունակում է աջակցվել շինարարության, նավարկային զբոսաշրջության և օտարերկրյա ներդրումների կողմից, մինչդեռ կանգառային զբոսաշրջությունը դառնում է ավելի հզորությունների սահմանափակում ունեցող։ Հաշվի է առնվում, որ գնաճը կմնա ցածր՝ ամրացված արժույթի ամրակցությամբ ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ և ներմուծված գների ճնշումների սահմանափակվածությամբ։ Ֆինանսական կոնսոլիդացիան բարելավել է պետական ֆինանսները, սակայն կենտրոնական կառավարության պարտքը շարունակում է մնալ բարձր։ Արտաքին դիրքը դեռևս խոցելի է զբոսաշրջության պահանջարկի, էներգիայի գների և կլիմայական ցնցումների նկատմամբ։
| Ցուցանիշներ | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ՀՆԱ աճ (%, տարեկան) | 2.8 | 2.2 | 1.9 |
| Ինֆլյացիա (%, տարեկան) | 0.6 | 1.4 | 1.8 |
| Աշխատունակ տարիքի (15+) բնակչության զբաղվածության մակարդակը (%) | 65.9 | 65.9 | 65.9 |
| Ֆիսկալ հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -0.5 | -0.4 | -0.4 |
| Հանրային ընդհանուր պարտք (ՀՆԱ-ի %) | 72.9 | 71.2 | 69.3 |
| Ժամանակավոր հաշվի հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -7.6 | -7.5 | -7.3 |
Աճը դանդաղում է զբոսաշրջության վերականգնումից հետո
2025 թվականին իրական ՀՆԱ-ի աճը գնահատվում է 2.8%, 2024 թվականի 3.4%-ից հետո։ Աճը շարունակում էր աջակցվել շինարարության և նավարկային զբոսաշրջության կողմից, մինչդեռ ծառայությունների ոլորտի գործունեությունը շարունակում էր օգտվել այցելուների ժամանումների վերականգնման արդյունքում։ Այնուամենայնիվ, ընդլայնման տեմպը այժմ դանդաղում է, քանի որ հետպանդեմիկ վերականգնումը հասունանում է։
Աճի տեմպը կանխատեսվում է դանդաղի մինչև 2.2% 2026 թվականին և 1.9% 2027 թվականին՝ աստիճանաբար մոտենալով միջնաժամկետ ցածր պոտենցիալ աճի տեմպին։ Շինարարության և զբոսաշրջության հետ կապված ներդրումները պետք է շարունակեն աջակցել ակտիվությանը, սակայն բարձրարժեք օդային զբոսաշրջության կարողությունների սահմանափակումները, ենթակառուցվածքային խոչընդոտները և արտաքին պահանջարկի նկատմամբ կախվածությունը, ամենայն հավանականությամբ, կսահմանափակեն աճը։
Հիպերինֆլյացիան մնում է ցածր
2024 թվականին հիպերինֆլյացիան կտրուկ նվազեց և 2025 թվականին մնաց զսպված՝ սպառողական գների հիպերինֆլյացիան գնահատվելով 0,6%-ի չափով։ Ակնկալվում է, որ այն աստիճանաբար կաճի մինչև 1,4% 2026 թվականին և 1,8% 2027 թվականին՝ մնալով պատմական նորմերի մոտ։
ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ արժութային կապը օգնում է ամրացնել գնաճի սպասումները և սահմանափակում է փոխարժեքի տատանումները։ Գլխավոր աճի ռիսկերը կապված են համաշխարհային էներգիայի և սննդի գների, բեռնափոխադրումների ծախսերի բարձրացման և հնարավոր մատակարարման խափանումների հետ։ Տնային գների ճնշումները, ըստ կանխատեսումների, կմնան զսպված, եթե էներգիայի գները շարունակական աճ չգրանցեն։
Ֆիսկալ կոնսոլիդացիան աջակցում է պարտքի նվազեցմանը
Ֆիսկալ դիրքը զգալիորեն բարելավվել է, դեֆիցիտը նեղացել է մինչև 2025 թվականի ՀՆԱ-ի գնահատված 0.5%-ը։ Ակնկալվում է, որ դեֆիցիտը կմնա ցածր՝ մոտ 0.4% ՀՆԱ-ի չափով 2026 և 2027 թվականներին, ինչը պայմանավորված է հարկային վարչարարության ուժեղացմամբ, ծախսերի զսպվածությամբ և շարունակական առաջնային ավելցուկներով։
Պետական պարտքը մնում է բարձր, սակայն գտնվում է նվազման ուղի վրա։ 2025 թվականին պետական բրուտո պարտքը գնահատվում է ՀՆԱ-ի 72.9%-ի չափով, և կանխատեսվում է, որ այն կնվազի մինչև 71.2% 2026 թվականին և 69.3% 2027 թվականին։ Պետք է պահպանել ֆինանսական կարգապահությունը, ինչը հատկապես կարևոր է՝ հաշվի առնելով երկրի ենթարկվածությունը փոթորիկների և այլ կլիմայական ցնցումների։
Արտաքին հավասարակշռությունը շարունակում է կախված լինել զբոսաշրջությունից
Ժամանակավոր հաշվի դեֆիցիտը 2025 թվականին գնահատվում է ՀՆԱ-ի 7.6%-ի չափով և կանխատեսվում է, որ այն միայն թեթևակի կկրճատվի՝ 2026 թվականին հասնելով 7.5%-ի, իսկ 2027 թվականին՝ 7.3%-ի։ Տուրիզմից ստացվող եկամուտները շարունակում են մնալ արտարժույթի հիմնական աղբյուրը, սակայն բարձր ներմուծման կախվածությունը, ներդրումային բնույթի ներմուծումները և էներգիայի ծախսերը արտաքին դեֆիցիտը պահում են զգալի մակարդակի վրա։
Արտաքին հեռանկարը մեծապես կախված է Հյուսիսային Ամերիկայից զբոսաշրջության պահանջարկից, էներգիայի գներից և համաշխարհային ֆինանսական պայմաններից։ Միացյալ Նահանգներում տնտեսական աճի դանդաղումը, ճանապարհորդությունների նկատմամբ թույլ պահանջարկը կամ մեծ փոթորիկը արագ կանդրադառնա աճի, պետական եկամուտների և վճարային հաշվեկշռի
վրա։
Ընդհանուր հեռանկար
Սպասվում է, որ Բահամյան կղզիները 2026–2027 թվականներին կպահպանեն միջին աճ, սակայն տնտեսությունը հետհամաճարակային վերականգնման փուլից անցնում է ավելի դանդաղ, ավելի հասուն ընդլայնման։ Հարկավոր է, որ գնաճը մնա ցածր, և ակնկալվում է, որ ֆիսկալ կոնսոլիդացիան կպահպանի պետական պարտքը նվազող ուղիով։ Գլխավոր քաղաքական մարտահրավերը ֆիսկալ կարգապահությունը պահպանելն է՝ միաժամանակ ներդրումներ կատարելով դիմացկունության, ենթակառուցվածքների, էներգետիկ բարեփոխումների և բարձրարժեք զբոսաշրջության ոլորտներում։ Կլիմայական ցնցումների և արտաքին զբոսաշրջային ցիկլերի նկատմամբ խոցելիությունը նվազեցնելը կենսական նշանակություն կունենա միջնաժամկետ ավելի ուժեղ աճի համար
։
Աղբյուրներ՝
Աշխարհի Բանկ, Բահամյան կղզիների աղքատության մակրոտնտեսային կանխատեսում, 2026 թ. ապրիլ։
Միջազգային դրամային հիմնադրամ, Բահամյան կղզիներ. 2025 թ. IV հոդվածի խորհրդակցություն և անձնակազմի զեկույց, 2026 թ. փետրվար։
Բահամյան կղզիների կենտրոնական բանկ, եռամսյա տնտեսական վերանայում, 2025 թ.
