20.05.2026
2025 թվականին Կոնգոյի Դեմոկրատական Հանրապետության տնտեսությունը դիմացկուն մնաց, չնայած Արևելքում բախումների սրմանը, կոբալտի արտահանման թուլացմանը և ֆինանսական ճնշումների աճին։ Աճը շարունակում է հիմնականում պայմանավորված լինել հանքարդյունաբերական ոլորտով, հատկապես պղնձի արտադրությամբ, մինչդեռ ոչ հանքային տնտեսությունը շատ ավելի թույլ է մնում։ 2025 թվականին գնաճը կտրուկ նվազեց՝ պայմանավորված խիստ դրամավարկային քաղաքականությամբ, փոխարժեքի կայունացմամբ և սննդամթերքի ու վառելիքի գների նվազմամբ։ Ֆինանսական միջոցները սահմանափակված են անվտանգության ծախսերի պատճառով, մինչդեռ ընթացիկ հաշվեկշռի դեֆիցիտը աստիճանաբար կկրճատվի՝ պղնձի արտահանման աճի և կոբալտի սահմանափակումների թուլացման շնորհիվ։ Պետական պարտքը մնում է միջին մակարդակի, սակայն տնտեսությունը մեծապես ենթակա է հումքի գների տատանումներին, հակամարտության ռիսկերին և բնական ռեսուրսներից ստացվող եկամուտների թույլ կառավարմանը։
| Ցուցանիշներ | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ՀՆԱ աճ (%, նախորդ տարվա նկատմամբ) | 5.5 | 5.2 | 5.1 |
| Ինֆլյացիա (%, տարեկան) | 7.5 | 6.0 | 6.4 |
| Աշխատազորի զբաղվածության մակարդակը (աշխատունակ տարիքի բնակչության %-ով, 15+) | 62.4 | 62.4 | 62.4 |
| Ֆիսկալ հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -3.2 | -2.6 | -2.6 |
| Հանրային ընդհանուր պարտք (ՀՆԱ-ի %) | 21.1 | 21.6 | 21.8 |
| Ժամանակավոր հաշվի հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -3.6 | -3.4 | -3.2 |
Աճը շարունակում է հիմնված լինել հանքարդյունաբերության վրա
Իրական ՀՆԱ-ի աճը 2025 թվականին գնահատվում է 5.5%, իջնելով 2024 թվականի 6.1%-ից, սակայն դեռևս գերազանցում է Սահարայից հարավ գտնվող Աֆրիկայի միջին ցուցանիշը։ Աճը շարունակում է հիմնված լինել հանքարդյունաբերական ոլորտի վրա, հատկապես պղնձի արտադրության և արտահանման վրա, այդ թվում՝ Kamoa-Kakula-ի նման խոշոր նախագծերից։ Այնուամենայնիվ, հանքարդյունաբերության տեմպերը մեղմվել են անվտանգության մարտահրավերների և 2025 թվականին կոբալտի ժամանակավոր արտահանման արգելքի պատճառով։
Աճը կանխատեսվում է մի փոքր դանդաղել՝ 2026 թվականին հասնելով 5.2%-ի, իսկ 2027 թվականին՝ 5.1%-ի, քանի որ հանքարդյունահանման աճը դանդաղում է, իսկ խոշոր նախագծերը հասունանում են։ Հանքարդյունաբերությունից դուրս տնտեսությունը կանխատեսվում է ընդլայնվի ավելի դանդաղ՝ հիմնականում աջակցվելով ծառայությունների, շինարարության, տրանսպորտի և հեռահաղորդակցության ոլորտներով։ Սա տնտեսությունը խոցելի է դարձնում պղնձի և կոբալտի գների, հանքարդյունաբերական ոլորտի քաղաքականության փոփոխությունների և անվտանգության խափանումների նկատմամբ։
Հիպերինֆլյացիան կտրուկ նվազում է
Ինֆլյացիան 2024 թվականի շատ բարձր մակարդակներից իջել է մինչև 2025 թվականի գնահատված 7.5%-ը։ Նվազումը աջակցվել է խիստ դրամավարկային քաղաքականության, ավելի կայուն փոխարժեքի և համաշխարհային սննդամթերքի ու վառելիքի գների անկման շնորհիվ։ Ավելի ուժեղ արտարժութային մուտքները և արտաքին ֆինանսավորումը նույնպես օգնել են վերականգնել պահուստները և կայունացնել կոնգոլյան ֆրանկը։
Հաշվարկվում է, որ գնաճը կնվազի մինչև 6,0% 2026 թվականին, այնուհետև մի փոքր կաճի՝ հասնելով 6,4%-ի 2027 թվականին, մնալով մոտ միջնաժամկետ թիրախին։ Ռիսկերը կապված են փոխարժեքի տատանումների, վառելիքի մատակարարման խափանումների, սննդամթերքի գների, անվտանգության հետ կապված պետբյուջեի ճնշումների և հնարավոր հումքի գների ցնցումների հետ։
Ֆիսկալ հնարավորությունները շարունակում են սահմանափակված լինել հակամարտության հետ կապված ծախսերի պատճառով
2025 թվականին պետական բյուջեի դեֆիցիտը լայնացավ, քանի որ անվտանգության ոլորտի ծախսերի աճը գերազանցեց եկամուտների աճը։ 2025 թվականին կանխիկ հիմքով պետական բյուջեի դեֆիցիտը գնահատվում է ՀՆԱ-ի 3.2%-ի չափով, և կանխատեսվում է, որ 2026 և 2027 թվականներին այն կկրճատվի մինչև ՀՆԱ-ի 2.6%-ը։ Արտաքին բյուջետային աջակցությունն ու ներքին վարկավորումը օգնել են ֆինանսավորել դեֆիցիտը, սակայն պետական բյուջեի հնարավորությունները մնում են սահմանափակ։
Պետական պարտքը մնում է չափավոր՝ 2025 թվականին կազմելով ՀՆԱ-ի 21.1%-ը և միայն թեթևակի աճելով մինչև 21.8% 2027 թվականին։ Պարտքի կայունության ռիսկերը գնահատվում են կառավարելի, սակայն խոցելիությունները մնում են նշանակալի։ Անվտանգության վրա ավելացող ծախսերը, թույլ եկամուտների հավաքագրումը, ապրանքների գների տատանումները և ավելի թանկ ֆինանսավորման վրա հնարավոր կախվածությունը կարող են ճնշում գործադրել պետբյուջեի կանխատեսման վրա։
Արտաքին դիրքը բարելավվում է պղնձի արտահանման հաշվին
Ժամանակավոր հաշվի դեֆիցիտը նեղացել է մինչև ՀՆԱ-ի 3.6%-ը 2025 թվականին՝ հզոր պղնձի արտահանման աջակցությամբ, թեև կոբալտի արտահանման նվազումը մասամբ չեզոքացրել է բարելավումը։ Ուղղակի օտարերկրյա ներդրումները և արտաքին ֆինանսավորումը օգնել են ավելացնել պահուստները՝ մոտ երեք ամսվա ներմուծումների չափի, ամրապնդելով արտաքին բուֆերները։
Ընթացիկ հաշվի դեֆիցիտը կանխատեսվում է աստիճանաբար նվազել մինչև ՀՆԱ-ի 3.4%-ը 2026 թվականին և 3.2%-ը 2027 թվականին։ Միջոցների ավելի բարձր ելքը պղնձի արտահանման արդյունքում և կոբալտի նկատմամբ սահմանափակումների թուլացումը պետք է աջակցեն արտաքին հավասարակշռությանը։ Այնուամենայնիվ, հեռանկարը մնում է չափազանց զգայուն պղնձի և կոբալտի գների, հանքարդյունահանման ծավալների, ներդրողների վստահության, արտահանման վերահսկողության և կարևոր հանքանյութերի նկատմամբ համաշխարհային պահանջարկի նկատմամբ։
Ընդհանուր հեռանկար
Կոնգոյի Դեմոկրատական Հանրապետությունում կանխատեսվում է, որ 2026–2027 թվականներին կպահպանվի ամուր աճ, սակայն ընդլայնումը մեծապես կախված կմնա հանքարդյունաբերությունից և ինքնաբերաբար չի հանգեցնի աղքատության լայնածավալ նվազեցմանը։ Հիպերինֆլյացիան զգալիորեն բարելավվել է, և պետական պարտքը մնում է չափավոր, սակայն հակամարտությունը, թույլ կառավարումը, անվտանգության վրա ծախսերը և հումքի նկատմամբ կախվածությունը շարունակում են մնալ հիմնական ռիսկեր։ Դիմակայուն առաջընթացը կպահանջի ավելի ուժեղ տեղական եկամուտների մոբիլիզացում, հանքարդյունաբերության եկամուտների ավելի լավ կառավարում, պետական ծախսերի բարելավում, հակամարտությունների լուծում, ենթակառուցվածքային ներդրումներ և այնպիսի քաղաքականություններ, որոնք ստեղծում են աշխատատեղեր հանքարդյունաբերությունից դուրս։
Աղբյուրներ:
Աշխարհի Բանկ, Կոնգոյի Դեմոկրատական Հանրապետություն. Աղքատության մակրոտնտեսական կանխատեսում, 2026 թ. ապրիլ։
Աշխարհի Բանկ, Կոնգոյի Դեմոկրատական Հանրապետություն. Տնտեսական թարմացում, մարտ 2026 թ.
Միջազգային դրամային հիմնադրամ, Կոնգոյի Դեմոկրատական Հանրապետություն. 2026 թ. IV հոդվածի խորհրդակցություն և ծրագրի վերանայման առաքելության հայտարարություն, մայիս 2026 թ.
Միջազգային դրամային հիմնադրամ, Համաշխարհային տնտեսական հեռանկար, 2026 թ. ապրիլ։
Աֆրիկյան Զարգացման Բանկ, Կոնգոյի Դեմոկրատական Հանրապետության Տնտեսական Պրոսպեկտիվ, 2026 թ.
