01.05.2026
Սաուդյան Արաբիայի տնտեսությունը 2025 թվականին ամրապնդվեց՝ նավթային ակտիվության վերականգնման, ոչ նավթային դիմացկուն ոլորտների և «Տեսլական 2030»-ի նախագծերի շարունակական իրականացման շնորհիվ։ Աճը 2026 թվականին կանխատեսվում է մեղմվելու տարածաշրջանային անորոշության աճի ֆոնին, այնուհետև 2027 թվականին կրկին արագանալու՝ նավթային և ոչ նավթային ակտիվությունների ընդլայնման արդյունքում։ Ինֆլյացիան մնում է ցածր տարածաշրջանային և համաշխարհային չափանիշներով, թեև բնակարանային ծախսերը շարունակում են գների ճնշումներ ստեղծել։ Ֆիսկալ ճնշումները մեծացել են նավթային եկամուտների թուլացման և ծախսային բարձր պահանջարկի պատճառով, մինչդեռ արտաքին դիրքը զգայուն է նավթի գների, արտահանման երթուղիների և տարածաշրջանային անվտանգության ռիսկերի նկատմամբ։
| Ցուցանիշներ | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ՀՆԱ աճ (%, տարեկան) | 4.5 | 3.1 | 4.9 |
| Ինֆլյացիա (%, տարեկան) | 2.0 | 2.8 | 2.6 |
| Աշխատունակ տարիքի (15+) բնակչության զբաղվածության մակարդակը (%) | 60.3 | 60.3 | 60.3 |
| Ֆիսկալ հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %-ով) | -6.0 | -3.0 | -3.2 |
| Հանրային ընդհանուր պարտք (ՀՆԱ-ի %) | 33.0 | 32.4 | 34.9 |
| Ժամանակավոր հաշվի հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -2.7 | 3.3 | -2.2 |
Աճը շարունակում է աջակցվել նավթային և ոչ նավթային ակտիվությամբ
Սաուդյան Արաբիայի իրական ՀՆԱ-ի աճը 2025 թվականին գնահատվում է 4,5%, մինչդեռ 2024 թվականին այն կազմել է 2,6%։ Վերականգնմանը աջակցել են ինչպես նավթային, այնպես էլ ոչ նավթային ակտիվությունները, այդ թվում՝ 2025 թվականի ապրիլից OPEC+-ի կամավոր արտադրության կրճատումների աստիճանական չեղարկումը։ Առանց նավթի ոլորտի աճը շարունակում էր պայմանավորված լինել առևտրով, հյուրասիրությամբ, ֆինանսներով, ապահովագրությամբ, անշարժ գույքով և բիզնես ծառայություններով
։ Աճի տեմպի դանդաղում է կանխատեսվում 2026 թվականին՝ մինչև 3.1%, ինչը պայմանավորված է տարածաշրջանային անորոշության աճով և նավթի արդյունահանման ու արտահանման ռիսկերով։ Կանխատեսվում է, որ 2027 թվականին այն կրկին կուժեղանա՝ հասնելով 4.9%-ի, ինչը կաջակցվի նավթի արդյունահանման շարունակական ընդլայնմամբ և կայուն ոչ նավթային ակտիվությամբ։ Vision 2030 նախագծերը, ենթակառուցվածքների զարգացումը, զբոսաշրջությունը և մասնավոր հատվածի բարեփոխումները պետք է շարունակեն աջակցել միջնաժամկետ աճին։
Հիպերինֆլյացիան մնում է զսպված, սակայն բնակարանային ճնշումները շարունակվում են։
2025 թվականին հիպերինֆլյացիան ցածր է մնացել՝ միջինում մոտ 2.0%, ինչը հիմնականում պայմանավորված է բնակարանային և վարձակալության ծախսերով։ Սննդի և ըմպելիքների գները համեմատաբար զսպված են մնացել, ինչը օգնել է ընդհանուր հիպերինֆլյացիան պահպանել չափավոր մակարդակի վրա։ Կառավարության՝ Ռիադում վարձակալության վճարները հինգ տարով սառեցնելու որոշումը արտացոլում է բնակարանային մատչելիության վերաբերյալ աճող մտահոգությունները։
Հաշվարկվում է, որ գնաճը կաճի մինչև 2,8% 2026 թվականին, այնուհետև մի փոքր կնվազի՝ հասնելով 2,6%-ի 2027 թվականին։ Գների ճնշումները, ինչպես սպասվում է, կմնան կառավարելի, սակայն ռիսկերը կապված են բնակարանային ծախսերի, ներմուծված գնաճի, էներգետիկայի և բեռնափոխադրումների ծախսերի, ինչպես նաև տարածաշրջանային անկայունությունից հնարավոր ազդեցությունների հետ։
Ֆիսկալ ճնշումները շարունակում են մնալ բարձր
Ֆիսկալ դեֆիցիտը զգալիորեն աճել է՝ 2025 թվականին գնահատվելով ՀՆԱ-ի 6.0%-ի չափով, ինչը հիմնականում պայմանավորված է նավթային եկամուտների նվազումով և ենթակառուցվածքային ու զարգացման նախագծերի վրա շարունակական ծախսերով։ Պետական պարտքը աճել է 2024 թվականի ՀՆԱ-ի 25.9%-ից մինչև 2025 թվականի մոտ 33.0%-ը, քանի որ կառավարությունը ավելի շատ է հենվել վարկավորման վրա՝ ներդրումները և ֆիսկալ կարիքները ֆինանսավորելու համար։
Նախատեսվում է, որ դեֆիցիտը կկրճատվի մինչև ՀՆԱ-ի 3.0%-ը 2026 թվականին և կմնա այդ մակարդակի մոտ 2027 թվականին։ Պետական պարտքը միջազգային չափանիշներով մնում է չափավոր, սակայն միջնաժամկետ հեռանկարում ակնկալվում է դրա աստիճանական աճ։ Ֆինանսական կարգապահությունը պահպանելը՝ միաժամանակ ֆինանսավորելով «Տեսլական 2030»-ի առաջնահերթությունները, կմնա կենտրոնական քաղաքական մարտահրավեր։
Արտաքին հավասարակշռությունը շարունակում է զգայուն լինել նավթի և տարածաշրջանային ռիսկերի
նկատմամբ։
Ժամանակավոր հաշիվը 2025 թվականին անցավ դեֆիցիտի՝ արտացոլելով նավթային եկամուտների թուլացումը, ներմուծումների աճը և ներդրումային բնույթի արտաքին վճարումները։ 2026 թվականին կանխատեսվում է ժամանակավոր ավելցուկ՝ աջակցված համաշխարհային նավթի գների բարձրացման շնորհիվ, մինչդեռ 2027 թվականին հաշվեկշիռը կրկին կանցնի դեֆիցիտի։
Սաուդական Արաբիայի արտաքին դիրքը շարունակում է մեծապես կախված լինել նավթի գներից, արտադրության ծավալներից և արտահանման ենթակառուցվածքներից։ Տարածաշրջանային լարվածությունը, Հորմուզի նեղուցի շրջակայքում խափանումների ռիսկերը և էներգետիկ ենթակառուցվածքների նկատմամբ սպառնալիքները կարող են ազդել արտահանման, ներդրողների տրամադրության և ֆինանսավորման պայմանների վրա
։
Միևնույն ժամանակ, ամուր պահուստային բուֆերները և ոչ նավթային ոլորտի շարունակական դիվերսիֆիկացումը կարևոր աջակցություն են ապահովում։
Ընդհանուր կանխատեսում
Սաուդական Արաբիան, ըստ կանխատեսումների, կպահպանի ամուր աճ 2026–2027 թվականներին, թեև կանխատեսումները ավելի անորոշ են տարածաշրջանային անվտանգության ռիսկերի և նավթային շուկայի անկայունության պատճառով։ Առանց նավթի ոլորտները պետք է շարունակեն ընդլայնվել «2030 տեսլականի» շրջանակներում, սակայն հիդրոքարբոնները կմնան աճի, պետական եկամուտների և արտաքին հավասարակշռության հիմնական շարժիչ ուժը։ Միջնաժամկետ գլխավոր մարտահրավերը բազմազանությունը պահպանելն է՝ միաժամանակ կառավարելով պետական ֆինանսական ճնշումները, բնակարանային մատչելիությունը և նավթային ու աշխարհաքաղաքական ցնցումների ազդեցությունը։
Աղբյուրներ՝
Աշխարհի Բանկ, Սաուդական Արաբիա՝ Մակրո աղքատության կանխատեսում, 2026 թ. ապրիլ։
Աշխարհի Բանկ, Սաուդական Արաբիայի երկրի ընդհանուր ակնարկ, 2026 թ.
Միջազգային Արժութային Ֆոնդ, Աշխարհի տնտեսական հեռանկարներ, 2026 թ. ապրիլ։
Միջազգային Արժութային Ֆոնդ, Սաուդական Արաբիա՝ 2025 թ. IV հոդվածի խորհրդատվություն, 2025 թ. օգոստոս։
Սաուդական Արաբիայի ֆինանսների նախարարություն, 2026 թ. ֆինանսական տարվա նախաբյուջետային հայտարարություն։
