30.05.2026
Կկազմեմ Սեյշելները նույն ձևաչափով՝ 2025–2027 թվականների համար, առանց տեքստում ուղղակի URL-ների, աղբյուրները միայն վերջում՝ ըստ տողերի։ Սեյշելների դեպքում հիմնականն են զբոսաշրջությունը, ձկնորսությունը, բարձր եկամուտ ունեցող փոքր կղզիների սահմանափակումները, ֆինանսական համախմբումը, պարտքի կրճատումը, արտաքին դեֆիցիտը և կլիմայական խոցելիությունը։
15 վայրկյան տևողությամբ մտքերի համար
Սեյշելների տնտեսությունը 2025 թվականին ցուցաբերեց ուժեղ աճ՝ աջակցված ռեկորդային զբոսաշրջիկների ժամանումներով, դիմացկուն ծառայությունների ակտիվությամբ և շարունակական ֆինանսական կարգապահությամբ։ Աճի տեմպի կտրուկ դանդաղում է սպասվում 2026 թվականին, երբ զբոսաշրջությունը նորմալացվի շատ բարձր հիմքի վրա և արտաքին ճնշումները մեծանան, այնուհետև աստիճանաբար վերականգնվի 2027 թվականին։ 2025 թվականին գնաճը մոտ էր զրոյի, սակայն 2026 թվականին ակնկալվում է դրա աճը՝ ներմուծման ծախսերի և էներգիայի գների բարձրացման պատճառով։ Ֆիսկալ քաղաքականությունը շարունակում է հենվել Համաշխարհային դրամային հիմնադրամի (IMF) աջակցությամբ իրականացվող ծրագրի վրա, իսկ շարունակական առաջնային ավելցուկները օգնում են նվազեցնել պետական պարտքը։ Արտաքին դիրքը շարունակում է խոցելի լինել զբոսաշրջության ցիկլերի, ներմուծման կախվածության, վառելիքի գների և կլիմայական ցնցումների նկատմամբ։
| Ցուցանիշներ | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ՀՆԱ աճ (%, նախորդ տարվա նկատմամբ) | 5.1 | 1.5 | 3.5 |
| Ինֆլյացիա (%, տարեկան) | -0.1 | 2.6 | 2.4 |
| Աշխատունակ տարիքի (15+) բնակչության զբաղվածության մակարդակը (%) | 67.0 | 67.1 | 67.2 |
| Ընդհանուր ֆիսկալ հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -1.5 | -2.0 | -1.7 |
| Պետական և պետական երաշխավորված պարտք (ՀՆԱ-ի %) | 53.6 | 51.0 | 48.5 |
| Ժամանակավոր հաշվի մնացորդ (ՀՆԱ-ի %) | -6.5 | -7.8 | -7.2 |
Աճը դանդաղում է զբոսաշրջության ակտիվ տարվանից հետո
Սեյշելների իրական ՀՆԱ-ի աճը 2025 թվականին գնահատվում է 5.1%, ինչը հիմնականում պայմանավորված է ռեկորդային զբոսաշրջիկների ժամանումներով և զբոսաշրջության հետ կապված ծառայությունների ուժեղ ցուցանիշներով։ Տնտեսությունը շահել է հիմնական եվրոպական շուկաներից դիմացկուն պահանջարկից, ավիահաղորդակցության բարելավումից և հյուրընկալության, տրանսպորտի ու մանրածախ առևտրի ոլորտներում շարունակական վերականգնման արդյունքում։
Աճի տեմպի դանդաղումը կանխատեսվում է 2026 թվականին՝ մինչև 1.5%, քանի որ զբոսաշրջության վերականգնման ազդեցությունը թուլանում է, իսկ արտաքին ճնշումները մեծանում են։ 2027 թվականին կանխատեսվում է աստիճանական վերականգնում՝ մոտ 3.5%-ի մակարդակի, որը կաջակցվի զբոսաշրջության, ձկնորսության և ծառայությունների ոլորտներով։ Այնուամենայնիվ, տնտեսությունը մի շարք ոլորտներում շարունակում է մնալ հզորությունների մոտ, իսկ երկարաժամկետ աճը սահմանափակվում է աշխատուժի առաջարկի սղությամբ, ենթակառուցվածքային խցանումներով և արտաքին պահանջարկից մեծ կախվածությամբ։
Հիպերինֆլյացիան աճում է զրոյական մակարդակից
2025 թվականին հիպերինֆլյացիան մի փոքր բացասական էր, ինչը արտացոլում էր ներմուծված գների ճնշումների թուլացումը, տրանսպորտային ծախսերի նվազումը և կայուն ներքին պայմանները։ Այնուամենայնիվ, ակնկալվում է, որ 2026 թվականին հիպերինֆլյացիան կաճի, քանի որ համաշխարհային էներգետիկայի և սննդի գների աճը կանդրադառնա տեղական ծախսերի վրա։
Կանխատեսվում է, որ 2026–2027 թվականներին հիպերինֆլյացիան կմնա չափավոր՝ մոտ 2%-3%։ Հիմնական ռիսկերը կապված են վառելիքի գների, բեռնափոխադրման ծախսերի, սննդամթերքի ներմուծումների և փոխարժեքի ճնշումների հետ։ Քանի որ Սեյշելները մեծապես կախված է ներմուծումներից, արտաքին գների ցնցումները կարող են արագ ազդել տնային տնտեսությունների և ձեռնարկությունների վրա։
Ֆինանսական համախմբումը աջակցում է պարտքի կրճատմանը
2025 թվականին պետական ֆինանսների ցուցանիշները մնացին ուժեղ՝ առաջնային ավելցուկը կազմելով ՀՆԱ-ի մոտ 2,5%-ը։ Սա օգնեց նվազեցնել պետական և պետական երաշխավորված պարտքը մինչև ՀՆԱ-ի 53,6%-ը։ Համաշխարհային արժութային հիմնադրամի (ՀԱՀ) աջակցությամբ իրականացվող ծրագրի շրջանակներում շարունակական ֆինանսական կարգապահությունը մնում է կենտրոնական նշանակություն ունենալով պանդեմիայի ցնցումից հետո պահուստների վերակառուցման գործում։
Ընդհանուր ֆինանսական հավասարակշռությունը, ինչպես սպասվում է, 2026–2027 թվականներին կմնա դեֆիցիտի մեջ, սակայն նախնական ավելցուկները պետք է շարունակվեն։ Պետական պարտքը կանխատեսվում է աստիճանաբար նվազել՝ մինչև 2027 թվականը հասնելով ՀՆԱ-ի 50%-ից ցածր մակարդակի։ Այս ուղին պահպանելու համար անհրաժեշտ կլինի ընթացիկ ծախսերի խիստ վերահսկողություն, եկամուտների կառավարման ուժեղացում և կլիմայական դիմացկուն պետական ներդրումների առաջնահերթություն
։
Արտաքին դիրքը շարունակում է կախված լինել զբոսաշրջությունից
Ընթացիկ հաշվի դեֆիցիտը կանխատեսվում է մեծանալ 2026 թվականին՝ արտացոլելով ներմուծման բարձր ծախսերը, զբոսաշրջության հետ կապված ուժեղ ներմուծումները և արտաքին գների ճնշումները։ Տուրիզմից ստացվող եկամուտները
շարունակում են մնալ
արտարժույթի հիմնական աղբյուրը, մինչդեռ ձկնորսությունն ու ֆինանսական ծառայությունները ապահովում են լրացուցիչ աջակցություն։
Արտաքին դիրքը շարունակում է մնալ խոցելի, քանի որ տնտեսությունը մեծապես կախված է ներմուծվող վառելիքից, սննդից և կապիտալային ապրանքներից։ Եվրոպական տուրիստական պահանջարկի նվազումը, ավիատոմսերի գների աճը, գլոբալ աճի թուլացումը կամ կլիմայական ցնցումները կարող են արագ թուլացնել վճարային հաշվեկշիռը։ Բավարար պահուստներ ունենալը և արտահանման դիվերսիֆիկացիայի բարելավումը կմնան կարևոր։
Ընդհանուր հեռանկար
Սեյշելների հեռանկարը մնում է կայուն, սակայն 2025 թվականի ուժեղ ցուցանիշներից հետո 2026 թվականին աճի տեմպի դանդաղում է սպասվում։ Հիպերինֆլյացիան պետք է մնա կառավարելի, իսկ շարունակական ֆինանսական կարգապահությունը պետք է աջակցի պարտքի հետագա նվազեցմանը։ Միջնաժամկետ հիմնական մարտահրավերներն են տնտեսական դիվերսիֆիկացիայի նեղությունը, կլիմայական խոցելիությունը, ենթակառուցվածքային սահմանափակումները, աշխատուժի պակասը և զբոսաշրջության նկատմամբ կախվածությունը։ Կայուն առաջընթացը կպահանջի կլիմայական դիմացկունության ամրապնդում, պետական ներդրումների կառավարման բարելավում, զբոսաշրջության և ձկնորսության ոլորտներում արտադրողականության բարձրացում և ֆինանսական զգուշավոր քաղաքականության շարունակականություն։
Աղբյուրներ՝
Միջազգային դրամային ֆոնդ, Սեյշելներ. 2026 թ. IV հոդվածի խորհրդատվություն և Ընդլայնված ֆոնդային ծրագրի և Դիմացկունության և կայունության ծրագրի շրջանակներում հինգերորդ և վեցերորդ վերանայումներ, մայիս 2026 թ.
Միջազգային դրամային ֆոնդ, Համաշխարհային տնտեսական հեռանկարներ, ապրիլ 2026 թ.
Աշխարհի Բանկ, Սեյշելներ. Մակրո աղքատության կանխատեսում, 2026 թ. ապրիլ։
Աֆրիկյան Զարգացման Բանկ, Սեյշելներ. Տնտեսական կանխատեսում, 2026 թ.
Սեյշելների Կենտրոնական Բանկ, Փողային քաղաքականություն և տնտեսական զարգացումներ, 2025–2026 թթ.
