Proyeksi ekonomi untuk Kroasia

17.11.2025

Setelah mengalami pertumbuhan sebesar 3,8% pada tahun 2024, pertumbuhan PDB Kroasia diperkirakan akan tetap solid, didukung oleh konsumsi rumah tangga yang kuat yang didorong oleh peningkatan pendapatan disposable riil, namun akan melambat secara bertahap, dari 3,2% pada tahun 2025, menjadi 2,9% pada tahun 2026, dan 2,5% pada tahun 2027. Tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap di bawah 5%, sementara lapangan kerja diperkirakan akan terus berkembang. Inflasi diperkirakan tetap tinggi pada tahun 2025 dan 2026, turun menjadi 2,2% pada tahun 2027. Defisit anggaran pemerintah diperkirakan akan meningkat menjadi 2,8% pada tahun 2025 dan tetap pada level serupa sepanjang periode perkiraan, dengan rasio utang terhadap PDB berkisar sekitar 56% hingga tahun 2027.

Pertumbuhan ekonomi diperkirakan melambat namun tetap solid

Setelah tumbuh sebesar 3,8% pada tahun 2024, pertumbuhan PDB riil Kroasia diperkirakan akan melambat secara bertahap namun tetap kuat sepanjang periode perkiraan, didukung oleh permintaan domestik yang kuat.

Pada tahun 2025, PDB diperkirakan tumbuh sebesar 3,2%, didorong oleh peningkatan upah riil dan lapangan kerja yang mendukung konsumsi swasta. Investasi diperkirakan akan meningkat, didorong oleh penyerapan dana UE yang lebih besar, terutama dari RRF. Konsumsi pemerintah diperkirakan akan berkontribusi pada pertumbuhan PDB, seiring dengan kenaikan gaji pegawai sektor publik. Ekspor barang diperkirakan akan mempertahankan momentumnya meskipun proteksionisme perdagangan berdampak negatif pada permintaan dari beberapa mitra dagang utama. Di sisi lain, ekspor jasa riil diperkirakan akan sedikit menurun, akibat kenaikan harga layanan pariwisata. Impor diperkirakan akan melampaui ekspor, didorong oleh peningkatan signifikan dalam perjalanan internasional oleh penduduk Kroasia, yang mengakibatkan kontribusi negatif namun lebih kecil dari ekspor bersih terhadap pertumbuhan dibandingkan tahun sebelumnya.

Pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan melambat menjadi 2,9% pada 2026 dan 2,5% pada 2027, didorong oleh perlambatan konsumsi seiring dengan moderasi peningkatan pendapatan disposable riil. Investasi diperkirakan akan terus tumbuh, meskipun dengan laju yang lebih lambat setelah berakhirnya RRF, seiring dengan peningkatan penyerapan dana UE lainnya dan terus meningkatnya investasi swasta. Kontribusi negatif ekspor bersih terhadap pertumbuhan diperkirakan akan berkurang, karena pertimbangan daya saing membatasi kenaikan harga layanan pariwisata dan ekspor layanan semakin kuat

.

Risiko terhadap proyeksi ini cenderung ke arah bawah. Kenaikan upah yang lebih tinggi dari perkiraan dapat menambah tekanan harga dan mengurangi daya saing biaya eksportir. Selain itu, potensi hambatan pasokan, terutama di sektor konstruksi, dapat menunda penyerapan dana UE.

Tingkat pengangguran terendah sepanjang sejarah namun tekanan upah mereda

Pertumbuhan lapangan kerja diperkirakan akan melambat selama periode perkiraan, dengan kenaikan tahunan sebesar 2,1% pada 2025, 1,5% pada 2026, dan 0,9% pada 2027. Kekurangan tenaga kerja tetap signifikan meskipun jumlah pekerja non-UE yang berimigrasi ke Kroasia meningkat. Tingkat pengangguran diperkirakan mencapai rekor terendah 4,7% pada 2025, 4,5% pada 2026, dan 4,6% pada 2027, mencerminkan pasar tenaga kerja yang ketat. Seiring stabilisasi permintaan tenaga kerja dan perlambatan pertumbuhan lapangan kerja, kenaikan upah nominal dan riil diperkirakan akan melambat.

Inflasi headline diperkirakan akan moderat setelah 2025

Inflasi headline diperkirakan akan meningkat menjadi 4,3% pada 2025, dari 4% pada 2024, seiring dengan percepatan inflasi makanan dan energi, sementara inflasi jasa secara bertahap melambat. Dengan tekanan upah dan permintaan yang melambat, inflasi diperkirakan akan melambat secara signifikan setelah 2025, mencapai 2,8% pada 2026 dan 2,2% pada 2027. Penurunan ini diperkirakan didorong terutama oleh perlambatan inflasi jasa dan makanan. Sebaliknya, inflasi energi diperkirakan akan meningkat seiring dengan berakhirnya kebijakan dukungan energi pemerintah pada April 2026 dan, kecuali ditunda, ETS2 mulai beroperasi pada 2027. Inflasi tanpa energi dan makanan diperkirakan akan menurun dari 4,8% pada 2024 menjadi di bawah 2% pada akhir periode perkiraan.

Defisit pemerintah tetap tinggi, utang tetap relatif stabil

Pada 2025, defisit pemerintah umum diperkirakan akan meningkat menjadi 2,8% dari PDB, dari 1,9% pada 2024, didorong oleh pertumbuhan kuat dalam manfaat sosial, terutama pengeluaran pensiun, dan dampak sisa dari kenaikan gaji pada 2024. Pendapatan pajak tidak langsung diperkirakan akan meningkat seiring pertumbuhan PDB nominal yang solid, sementara pajak langsung akan mendapat manfaat dari perkembangan tenaga kerja dan upah.

Pada tahun 2026, defisit diperkirakan akan meningkat lebih lanjut menjadi 2,9% dari PDB. Pertumbuhan pendapatan didukung oleh pertumbuhan PDB dan tenaga kerja, serta langkah-langkah fiskal, seperti tidak mengindekskan batas penghasilan pribadi dan pengurangan pajak, penghapusan pembebasan kontribusi kesehatan untuk pekerja muda, dan penghapusan pengurangan tarif PPN sementara untuk gas alam, panas, pellet, serpihan kayu, dan kayu bakar. Dalam hal pengeluaran, pengenalan tunjangan tahunan bagi pensiunan akan meningkatkan pengeluaran pensiun, sementara investasi publik tetap pada level tertinggi. Defisit diperkirakan akan sedikit menyempit menjadi 2,8% dari PDB pada 2027, seiring dengan melambatnya investasi dan pengeluaran lain (utama pengeluaran upah dan bantuan sosial) yang tidak sejalan dengan pertumbuhan PDB nominal.

Dalam konteks defisit pemerintah yang tinggi, rasio utang terhadap PDB diperkirakan akan sedikit menurun menjadi 56,2% pada tahun 2025 dan 55,9% pada akhir 2027, didorong oleh pertumbuhan PDB nominal yang kuat dan penyesuaian stok-aliran.

Sumber: Komisi Eropa. Perkiraan Ekonomi Eropa, Musim Gugur 2025.