Proyeksi ekonomi untuk Ethiopia

22.05.2026

Perekonomian Ethiopia menguat pada tahun 2025 seiring dengan dilakukannya reformasi makroekonomi besar-besaran oleh pemerintah, termasuk liberalisasi nilai tukar, pengetatan kebijakan moneter, reformasi perpajakan, serta langkah-langkah menuju restrukturisasi utang. Pertumbuhan ekonomi lebih tinggi dari perkiraan, didukung oleh sektor pertanian, pertambangan, konstruksi, manufaktur, serta lonjakan ekspor yang tajam. Inflasi turun secara substansial dari level tertinggi sebelumnya, meskipun tekanan harga tetap signifikan. Prospek untuk tahun 2026–2027 tetap positif, tetapi risiko meningkat karena distorsi pasar valuta asing, tekanan harga komoditas, konflik regional, negosiasi utang, dan tantangan dalam beralih dari stabilisasi ke pertumbuhan yang dipimpin oleh sektor swasta.

Pertumbuhan tetap kuat setelah reformasi besar-besaran

Pertumbuhan PDB riil Ethiopia mencapai 9,2% pada tahun 2025, didukung oleh panen yang melimpah, pertambangan, konstruksi, dan manufaktur. Ekspor meningkat tajam, didorong oleh harga emas dan kopi global yang tinggi, sementara ketersediaan valuta asing yang membaik mendukung impor dan aktivitas bisnis.

Pertumbuhan diproyeksikan tetap kuat sebesar 8,0% pada tahun 2026 sebelum melambat menjadi 6,9% pada tahun 2027. Pelambatan ini mencerminkan dampak guncangan eksternal, termasuk kenaikan harga komoditas dan gangguan perdagangan regional, namun pertumbuhan diperkirakan tetap tinggi menurut standar regional. Mempertahankan kinerja ini bergantung pada implementasi reformasi yang berkelanjutan, perbaikan fungsi pasar valuta asing, dan investasi swasta yang lebih kuat.

Inflasi menurun tetapi tetap menjadi risiko utama

Inflasi turun secara signifikan pada tahun 2025, dengan rata-rata 16,0%, setelah beberapa tahun pertumbuhan harga yang sangat tinggi. Pada awal tahun 2026, inflasi telah turun di bawah 10%, didukung oleh kebijakan moneter yang lebih ketat, penghentian pembiayaan moneter, dan reformasi nilai tukar.

Inflasi diproyeksikan sebesar 11,6% pada 2026 dan 12,1% pada 2027. Meskipun angka ini jauh di bawah tingkat ekstrem sebelumnya, tekanan harga tetap tinggi. Risiko berasal dari harga pangan, biaya bahan bakar, penyesuaian nilai tukar, pertumbuhan uang yang cepat, gangguan perdagangan regional, dan guncangan harga komoditas. Melindungi rumah tangga rentan melalui jaring pengaman yang ditargetkan akan tetap penting.

Posisi fiskal membaik namun biaya reformasi tetap ada

Defisit fiskal menyempit menjadi 1,1% dari PDB pada tahun 2025, didukung oleh pendapatan yang lebih kuat dan momentum reformasi. Pendapatan pajak meningkat tajam pada paruh pertama tahun 2026, memungkinkan pengeluaran yang lebih tinggi untuk kesehatan, pendidikan, dan perlindungan sosial setelah bertahun-tahun kompresi fiskal.

Defisit diproyeksikan melebar menjadi 1,8% dari PDB pada 2026 sebelum menyempit menjadi 1,4% pada 2027. Utang publik diperkirakan turun dari 38,6% dari PDB pada 2025 menjadi 30,5% pada 2027, didukung oleh pertumbuhan, restrukturisasi utang, dan reformasi fiskal. Namun, risiko tetap ada dari perusahaan milik negara, negosiasi utang dengan kreditor swasta, dan kebutuhan untuk meningkatkan pengeluaran pembangunan dan sosial.

Posisi eksternal membaik namun tetap rentan

Defisit neraca berjalan menyempit menjadi 1,1% dari PDB pada 2025, didukung oleh pertumbuhan ekspor yang kuat, pengiriman uang, dan peningkatan arus masuk valuta asing. Cadangan devisa meningkat secara signifikan, mencapai posisi yang jauh lebih kuat dibandingkan sebelum program reformasi.

Defisit neraca berjalan diproyeksikan melebar menjadi 2,3% dari PDB pada 2026 seiring meningkatnya permintaan impor akibat ketersediaan valuta asing yang lebih baik, sebelum menyempit menjadi 1,8% pada 2027. Prospek eksternal tetap rentan terhadap reformasi valuta asing yang belum tuntas, penurunan kiriman uang, kenaikan harga bahan bakar, gangguan terkait konflik, dan penundaan restrukturisasi utang.

Prospek keseluruhan

Prospek Ethiopia telah membaik secara signifikan sejak diluncurkannya program reformasi, dengan pertumbuhan yang kuat, inflasi yang menurun, cadangan yang meningkat, dan kemajuan dalam restrukturisasi utang. Namun, proses reformasi tetap rentan. Tantangan utama adalah menjaga stabilitas makroekonomi sambil memastikan bahwa reformasi menghasilkan manfaat yang nyata dalam hal lapangan kerja, pendapatan, dan pengurangan kemiskinan. Kemajuan yang berkelanjutan akan bergantung pada penyelesaian reformasi valuta asing, perbaikan iklim bisnis, penyelesaian negosiasi utang, penguatan mobilisasi pendapatan, dan perlindungan rumah tangga miskin dari tekanan harga yang terkait dengan reformasi.

Sumber:

Bank Dunia, Ethiopia Macro Poverty Outlook, April 2026.

Dana Moneter Internasional, Ethiopia: Tinjauan Keempat dalam Kerangka Fasilitas Kredit Perpanjangan, Januari 2026.

Dana Moneter Internasional, World Economic Outlook, April 2026.

Bank Pembangunan Afrika, Ethiopia Economic Outlook, 2026.

Bank Nasional Ethiopia, Kebijakan Moneter dan Perkembangan Inflasi, 2025–2026.