Proyeksi ekonomi untuk Prancis

17.11.2025

Aktivitas ekonomi di Prancis diperkirakan akan melambat menjadi 0,7% pada tahun 2025 dan tumbuh sebesar +0,9% pada tahun 2026, seiring dengan ketidakpastian ekonomi dan kebijakan serta penyesuaian fiskal yang diperlukan yang membebani permintaan domestik. Aktivitas ekonomi diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi 1,1% pada tahun 2027. Inflasi diperkirakan akan meningkat secara bertahap dari 1,0% pada tahun 2025 menjadi 1,3% pada tahun 2026 dan 1,8% pada tahun 2027. Defisit anggaran pemerintah diperkirakan akan menurun menjadi 5,5% dan 4,9% dari PDB pada tahun 2025 dan 2026, masing-masing, sebelum sedikit meningkat menjadi 5,3% pada tahun 2027. Utang publik diperkirakan akan meningkat menjadi 120% dari PDB pada 2027, dari 113,2% pada 2024, didorong oleh defisit primer yang signifikan.

Ketidakpastian politik domestik dan penyesuaian fiskal

diperkirakan

akan membebani permintaan pada tahun 2026-27

PDB riil diperkirakan akan tumbuh sebesar 0,7% pada tahun 2025, setelah pertumbuhan sebesar 1,2% pada tahun 2024. Pada paruh pertama 2025, akumulasi persediaan mendukung pertumbuhan PDB, mencerminkan penyimpanan produksi domestik yang menunggu ekspor. Konsumsi publik juga mendukung pertumbuhan, sementara permintaan domestik swasta stagnan, terhambat oleh ketidakpastian ekonomi dan politik, baik secara domestik maupun global. Pada kuartal ketiga, pertumbuhan PDB meningkat menjadi +0,5%, didukung oleh ekspor bersih, akibat pengiriman peralatan transportasi besar yang sebelumnya diproduksi dan disimpan. Hal ini diperkirakan akan berlanjut pada kuartal keempat.

Pada tahun 2026, ketidakpastian ekonomi dan kebijakan domestik diperkirakan akan membebani pertumbuhan PDB riil, yang diperkirakan mencapai 0,9%. Ekspor bersih diperkirakan akan menambah 0,4 poin persentase (pps) terhadap pertumbuhan, sementara pertumbuhan konsumsi swasta diperkirakan akan meningkat menjadi 0,6%, berkontribusi 0,3 pps terhadap pertumbuhan. Investasi swasta diperkirakan akan pulih setelah dua tahun penurunan, didukung oleh suku bunga yang lebih rendah.

Pada tahun 2027, aktivitas ekonomi diperkirakan akan menguat, membawa pertumbuhan PDB riil ke 1,1%. Peningkatan ini didukung oleh berkurangnya ketidakpastian dan sikap fiskal yang sedikit ekspansif. Konsumsi swasta diperkirakan akan terus mendorong pertumbuhan PDB berkat peningkatan lebih lanjut dalam pendapatan riil, sementara investasi swasta diperkirakan akan terus berkembang.

Tingkat

pengangguran diperkirakan akan meningkat

Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja tetap tangguh pada tahun 2025. Tingkat pengangguran berkisar 7,5% hingga kuartal kedua 2025, mendekati level terendahnya sejak 2008, sementara tingkat partisipasi tenaga kerja meningkat menjadi 75,3% pada kuartal kedua, 2,5 pps. di atas level kuartal keempat 2019. Namun, jumlah tenaga kerja menurun secara marginal pada paruh pertama 2025 dan diperkirakan akan menurun sedikit sebesar 0,1% pada rata-rata 2025, sebelum stabil pada 2026 dan pulih pada 2027, meningkat sebesar 0,2%. Seiring dengan melambatnya pertumbuhan tenaga kerja sementara angkatan kerja tetap kuat, produktivitas diperkirakan akan meningkat, dan tingkat pengangguran diperkirakan akan meningkat secara bertahap menjadi 8,2% pada 2027.

Inflasi diperkirakan akan meningkat akibat kenaikan harga makanan dan energi

Inflasi meningkat menjadi 1,1% pada kuartal ketiga 2025, dari 0,9% pada kuartal kedua 2025. Tingkat inflasi yang rendah ini sebagian besar disebabkan oleh penurunan harga listrik yang diatur pada Februari 2025. Inflasi diperkirakan akan meningkat menjadi 1,3% pada 2026 akibat kenaikan harga pertanian dan pangan. Pada 2027, meskipun inflasi jasa menurun, inflasi headline diperkirakan akan meningkat menjadi 1,8%, akibat kenaikan harga pangan dan berlakunya ETS2, jika tidak ditunda, yang diperkirakan akan menaikkan harga energi.

Defisit pemerintah yang besar diperkirakan akan menurun, tetapi utang publik

diperkirakan

akan terus meningkat

Setelah mencatat defisit sebesar 5,8% dari PDB pada tahun 2024, defisit pemerintah umum diperkirakan akan menurun menjadi 5,5% dari PDB pada tahun 2025. Penyesuaian fiskal bergantung pada langkah-langkah peningkatan pendapatan sebesar sekitar 0,5% dari PDB dan langkah-langkah pengurangan pengeluaran, terutama pada konsumsi publik dan transfer sosial, sebesar hampir 0,3% dari PDB. Seiring dengan itu, rasio pendapatan diperkirakan akan meningkat sebesar ¾ poin persentase (pps) dari PDB. Di sisi lain, rasio pengeluaran diperkirakan akan naik sekitar ½ pps, karena tingkat pengangguran yang lebih tinggi diperkirakan akan meningkatkan pengeluaran untuk tunjangan pengangguran, sementara pembayaran bunga utang pemerintah diperkirakan akan meningkat lebih lanjut sebesar 0,2 pps, menjadi 2,3% dari PDB, didorong oleh utang yang lebih tinggi dan suku bunga yang lebih tinggi pada penerbitan obligasi baru.

Untuk tahun 2026, defisit anggaran pemerintah diperkirakan akan turun menjadi 4,9% dari PDB, berdasarkan informasi yang tercantum dalam rancangan anggaran yang diajukan ke parlemen nasional pada awal Oktober 2025. Langkah-langkah peningkatan pendapatan dalam perkiraan mencapai 0,6% dari PDB dan meliputi, di antaranya, perpanjangan kontribusi luar biasa oleh perusahaan besar dan pajak tambahan atas pendapatan tinggi, serta tidak adanya penyesuaian indeks pada bracket pajak penghasilan pribadi. Langkah-langkah pengurangan pengeluaran, senilai sekitar 0,4% dari PDB, meliputi pembekuan pensiun dan manfaat sosial lainnya. Rasio pendapatan terhadap PDB diperkirakan akan naik sekitar ¼ poin persentase, sementara rasio pengeluaran diperkirakan akan turun sebesar ⅓ poin persentase, dengan pembayaran bunga diperkirakan akan terus naik menjadi 2,5% dari PDB. Pada tanggal rilis perkiraan ini, hasil pembahasan parlemen mengenai rancangan anggaran 2026 masih belum pasti.

Untuk 2027, dengan kebijakan yang tidak berubah, defisit anggaran pemerintah diperkirakan akan meningkat menjadi 5,3% dari PDB, karena beberapa langkah pendapatan yang direncanakan untuk 2026 akan berakhir. Rasio pendapatan terhadap PDB diperkirakan akan turun sebesar 0,1 poin persentase dari PDB, sementara rasio pengeluaran diperkirakan akan naik sebesar 0,3 poin persentase, dengan pembayaran bunga meningkat lebih lanjut menjadi 2,8% dari PDB.

Setelah naik menjadi 113,2% dari PDB pada tahun 2024, rasio utang pemerintah diperkirakan akan terus meningkat selama periode perkiraan, mencapai 120% dari PDB pada tahun 2027. Peningkatan ini diperkirakan akan didorong terutama oleh defisit primer yang tinggi dan pembayaran bunga yang meningkat, yang akan lebih dari mengimbangi efek pengurangan utang dari pertumbuhan nominal.

Sumber: Komisi Eropa. Perkiraan Ekonomi Eropa, Musim Gugur 2025.