Proyeksi ekonomi untuk Malta

17.11.2025

Ekonomi Malta diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang kuat pada tahun 2025, didorong oleh konsumsi domestik yang kuat dan sektor pariwisata. Pertumbuhan ekonomi diperkirakan mencapai 4,0% pada tahun 2025, melambat menjadi 3,8% pada tahun 2026, dan 3,5% pada tahun 2027. Inflasi diperkirakan akan melambat sementara pasar tenaga kerja tetap ketat. Defisit anggaran pemerintah diperkirakan akan berkurang menjadi 3,2% dari PDB pada tahun 2025, 2,8% pada tahun 2026, dan 2,6% pada tahun 2027. Rasio utang terhadap PDB diperkirakan akan stabil di sekitar 47,3%.

Prospek pertumbuhan tetap kuat namun melambat

PDB riil diperkirakan tumbuh 4,0% pada 2025, didorong terutama oleh konsumsi swasta dan publik yang kuat, investasi, serta didukung oleh pertumbuhan di sektor pariwisata, perjudian, dan layanan keuangan serta profesional.

Seiring dengan peningkatan pendapatan riil rumah tangga, konsumsi swasta diperkirakan tumbuh 4,0% pada 2025, 3,8% pada 2026, dan melambat menjadi 3,5% pada 2027. Pertumbuhan konsumsi pemerintah diperkirakan mencapai 6,9% pada tahun 2025, namun kemudian melambat menjadi 4,1% pada tahun 2026 dan 3,1% pada tahun 2027, tetap mendukung pertumbuhan PDB secara keseluruhan.

Sektor pariwisata diperkirakan akan terus tumbuh kuat pada tahun 2025, setelah mengalami kenaikan signifikan pada tahun 2024. Peningkatan kedatangan wisatawan terutama terlihat pada bulan-bulan di luar musim panas. Sektor rekreasi, profesional, teknologi informasi, dan jasa keuangan juga diperkirakan akan terus berkembang, berkontribusi positif terhadap ekspor bersih. Paparan langsung Malta terhadap ketidakpastian tarif perdagangan AS relatif terbatas.

Pertumbuhan PDB riil diperkirakan tetap kuat, meskipun melambat, sebesar 3,8% pada 2026 dan 3,5% pada 2027, mencerminkan keterbatasan kapasitas dan harga yang lebih tinggi di sektor pariwisata serta kekurangan tenaga kerja. Ekspor bersih dan investasi diperkirakan akan berkontribusi positif terhadap pertumbuhan. Investasi diperkirakan akan tumbuh kuat sebesar 6,0% pada 2025, diikuti oleh pertumbuhan 1,0% pada 2026 dan 3,0% pada 2027.

Pertumbuhan tenaga kerja yang melambat, dengan kekurangan tenaga kerja yang persisten

Pertumbuhan tenaga kerja diperkirakan mencapai 3,7% pada 2025, masih didukung oleh aliran imigrasi yang tinggi, yang diperkirakan akan melambat akibat aturan imigrasi yang lebih ketat. Kekurangan tenaga kerja diperkirakan akan terus berlanjut. Pertumbuhan tenaga kerja diperkirakan akan melambat menjadi 2,9% pada tahun 2026 dan 2027. Tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap rendah dan stabil sekitar 2,9%. Meskipun pasar tenaga kerja ketat, pertumbuhan upah nominal per karyawan diperkirakan akan melambat tetapi masih melebihi inflasi, melambat dari 5,9% pada tahun 2025 menjadi 2,9% pada tahun 2027.

Inflasi diperkirakan akan melambat lebih lanjut

Inflasi diperkirakan akan melambat menjadi 2,4% pada 2025, kemudian turun menjadi 2,1% pada 2026 dan 2,0% pada 2027, terutama didorong oleh inflasi makanan dan jasa. Otoritas Malta diperkirakan akan mempertahankan harga energi ritel tetap stabil selama periode perkiraan melalui subsidi negara.

Penurunan defisit pemerintah didorong oleh peningkatan pendapatan dari pertumbuhan ekonomi

Pada 2024, defisit pemerintah umum turun menjadi 3,5% dari PDB dari 4,4% pada 2023. Hal ini disebabkan oleh pertumbuhan pendapatan yang kuat dan keuntungan pajak yang signifikan, yang sebagian diimbangi oleh peningkatan pengeluaran dan belanja modal untuk maskapai penerbangan nasional.

Pada 2025, defisit diperkirakan akan turun menjadi 3,2% dari PDB, mencerminkan peningkatan pendapatan pajak tidak langsung akibat kondisi ekonomi yang menguntungkan dan pariwisata, meskipun perubahan pada bracket pajak penghasilan akan mengurangi penerimaan pajak penghasilan pribadi. Meskipun transfer ke maskapai penerbangan nasional yang disebutkan di atas tidak diulang, pengeluaran pemerintah diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada 2025, didorong oleh peningkatan tajam dalam konsumsi intermediet dan pembentukan modal tetap bruto.

Defisit diperkirakan akan menurun menjadi 2,8% dari PDB pada 2026, dengan pertumbuhan pendapatan yang kuat meskipun ekspansi ekonomi melambat. Gaji sektor publik diperkirakan akan meningkat dengan laju yang lebih lambat, setelah kenaikan tajam pada tahun 2024-2025. Subsidi dan konsumsi intermediet sebagai persentase dari PDB juga diperkirakan akan menurun. Pada tahun 2027, berdasarkan kebijakan yang tidak berubah, defisit diperkirakan akan menurun sedikit menjadi 2,6% dari PDB. 

Rasio utang publik terhadap PDB diperkirakan akan stabil secara umum di sekitar 47,3% selama periode perkiraan.

Sumber: Komisi Eropa. Perkiraan Ekonomi Eropa, Musim Gugur 2025.