Previsioni economiche per il Bangladesh

20.05.2026

Nel 2025 l’economia del Bangladesh è rimasta sotto pressione, risentendo delle conseguenze delle turbolenze politiche, della debolezza degli investimenti, dell’elevata inflazione e delle tensioni nel settore finanziario. Si prevede che la crescita registri una ripresa solo graduale nel periodo 2026–2027, sostenuta dalle rimesse, dalle esportazioni e da un modesto miglioramento della fiducia, ma rimarrà al di sotto del trend pre-pandemia del Paese. Si prevede che l’inflazione scenderà dai livelli a due cifre, pur rimanendo elevata e vulnerabile alle pressioni sui prezzi dei generi alimentari, dell’energia e sui tassi di cambio. Il margine di manovra fiscale è limitato da una mobilitazione delle entrate molto bassa, mentre il debito pubblico dovrebbe aumentare gradualmente. La posizione esterna è migliorata rispetto al recente periodo di crisi, ma le riserve, le esportazioni e le rimesse rimangono i principali punti di vulnerabilità.

La crescita si riprende solo gradualmente

La crescita del PIL reale del Bangladesh ha subito un rallentamento attestandosi al 3,5% nel 2025, riflettendo la debolezza degli investimenti, l’incertezza politica e le turbolenze seguite alla rivolta studentesca del 2024. Si prevede che la crescita torni a 3,9% nel 2026 e a 4,6% nel 2027, ma tale dato rimane al di sotto del precedente percorso di crescita del Bangladesh. Si prevede che la ripresa sarà frenata dalle sfide economiche interne, dalle debolezze del settore finanziario e dall’incertezza esterna.

La ripresa dipenderà da un graduale miglioramento degli investimenti privati, dell’andamento delle esportazioni e della fiducia dopo le elezioni. Le rimesse rimangono un importante fattore di stabilizzazione, mentre le esportazioni di abbigliamento e l’attività nel settore dei servizi dovrebbero sostenere la crescita. Tuttavia, i bilanci deboli del settore bancario, la scarsa fiducia degli investitori, la carenza di energia e l’incertezza politica continuano a pesare sulle prospettive.

L’inflazione rimane elevata, ma dovrebbe diminuire

L’inflazione è stata in media del 10,0% nel 2025 ed è rimasta elevata all’inizio del 2026, sebbene avesse iniziato a moderarsi. Si prevede che scenderà all’8,6% nel 2026 e al 7,5% nel 2027, ma il calo dovrebbe essere graduale.

Il percorso di disinflazione rimane fragile. I prezzi dei generi alimentari, i costi energetici, il deprezzamento del tasso di cambio, le interruzioni degli scambi commerciali e l’aumento dei costi di importazione potrebbero mantenere l’inflazione su livelli elevati più a lungo. Il mantenimento di un orientamento restrittivo della politica monetaria e una gestione credibile del tasso di cambio saranno fondamentali per ridurre l’inflazione, proteggendo al contempo le famiglie vulnerabili.

Lo spazio di manovra fiscale rimane limitato

Il disavanzo di bilancio del Bangladesh si è ridotto al 3,5% del PIL nel 2025, in parte a causa della sottoesecuzione della spesa in conto capitale e della spesa sociale.

Si prevede che aumenti

al 4,4% nel 2026 e

al

4,9% nel 2027, riflettendo una maggiore spesa corrente, la necessità di sussidi per i carburanti, i costi di ricapitalizzazione delle banche e l’aumento degli impegni di spesa sociale.

Il debito pubblico rimane moderato rispetto a molti paesi comparabili, ma si prevede che aumenti dal 39,5% del PIL nel 2025 al 44,4% nel 2027. Il principale punto debole di bilancio non è il rapporto debito/PIL in sé, ma la base di gettito molto ridotta del Bangladesh. La riforma fiscale, una più solida amministrazione delle entrate e una migliore definizione delle priorità di spesa saranno essenziali per preservare la sostenibilità del debito.

La posizione esterna migliora ma rimane fragile

Il conto corrente è stato sostanzialmente in equilibrio nel 2025, grazie alle rimesse, alla contrazione delle importazioni e a una migliore gestione delle riserve. Tuttavia, si prevede che torni in deficit, attestandosi allo 0,8% del PIL nel 2026 e all’1,0% nel 2027, poiché le importazioni registrano una ripresa mentre la crescita delle esportazioni rimane limitata.

Le vulnerabilità esterne rimangono significative. Il Bangladesh è esposto al rallentamento della domanda globale di abbigliamento, all’aumento dei prezzi dell’energia, alla contrazione delle rimesse dal Golfo, alle pressioni sui tassi di cambio e alle interruzioni delle rotte commerciali. La ricostituzione delle riserve e il mantenimento della flessibilità del tasso di cambio saranno essenziali per ripristinare la stabilità esterna.

Prospettive generali

Si prevede che il Bangladesh registri una graduale ripresa nel 2026–2027, ma le prospettive rimangono fragili. La crescita dovrebbe migliorare rispetto al livello debole del 2025, mentre l’inflazione dovrebbe diminuire solo lentamente. Le riserve di sicurezza fiscali ed esterne rimangono limitate e le debolezze del settore finanziario continuano a frenare gli investimenti. Un miglioramento sostenuto dipenderà dalla riforma fiscale, dalla ristrutturazione del settore bancario, da una governance più forte, dalla flessibilità dei tassi di cambio, dalla diversificazione delle esportazioni e da politiche a sostegno della creazione di posti di lavoro, in particolare per i giovani lavoratori.

Fonti:

Banca Mondiale, Bangladesh Macro Poverty Outlook, aprile 2026.

Fondo Monetario Internazionale, Bangladesh: Consultazione ai sensi dell’articolo IV e relazione dello staff 2025, gennaio 2026.

Fondo Monetario Internazionale, World Economic Outlook, aprile 2026.

Banca Asiatica di Sviluppo, Asian Development Outlook, aprile 2026: Bangladesh.

Banca del Bangladesh, Dichiarazione di politica monetaria e aggiornamenti sul settore estero, 2026.