30.05.2026
2025 წელს ბელარუსის ეკონომიკა მკვეთრად შენელდა, რადგან 2022 წლის შემდგომი ადაპტაციის ბიძგი გაქარწყლდა, რუსეთის მოთხოვნა დასუსტდა და სანქციებთან დაკავშირებული ლოგისტიკური სირთულეები კვლავ აფერხებდა ექსპორტს. მოსალოდნელია, რომ 2026-2027 წლებში ზრდა ძალიან მოკრძალებული იქნება და ძირითადად დაეყრდნობა სახელმწიფო მხარდაჭერილ მშენებლობას, შრომის ბაზრის მჭიდროდობასა და პოლიტიკურ სტიმულს, მაშინ როცა მრეწველობა და საგარეო ვაჭრობა შეზღუდული რჩება. მოსალოდნელია, რომ ინფლაცია ადმინისტრაციული ფასების კონტროლის მიუხედავად მაღალი დარჩება, რაც თანდათანობით შეჭამს რეალური ხელფასების ზრდას. ფისკალური და ვალის მაჩვენებლები საერთო კრიტერიუმებით შედარებით სტაბილურია, მაგრამ 2022 წლიდან გამჭვირვალობა გაუარესდა და ეკონომიკა სულ უფრო მეტად არის დამოკიდებული რუსეთზე ვაჭრობის, ფინანსების, ლოგისტიკისა და ენერგეტიკის კუთხით.
| მაჩვენებლები | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| მშპ-ის ზრდა (%, წინა წელთან შედარებით) | 1.3 | 1.1 | 0.8 |
| ინფლაცია (%, წინა წელთან შედარებით) | 6.7 | 6.6 | 6.5 |
| ღარიბობის დონე საშუალოზე მაღალი შემოსავლების მქონე მოსახლეობაში ($8.30, 2021 წლის საერთო საყიდეთა ძალა, %) | 1.5 | 1.4 | 1.3 |
| ფისკალური ბალანსი (მშპ-ის %) | 0.5 | 0.4 | 0.2 |
| საჯარო ვალი (მშპ-ის %) | 37.0 | 36.7 | 36.5 |
| მიმდინარე ანგარიშის ბალანსი (მშპ-ის %) | -2.4 | -2.7 | -2.9 |
ზრდა ნელდება ადაპტაციის ეფექტის დანელების გამო
2025 წელს ბელარუსის რეალური მშპ-ის ზრდა 1.3%-მდე შენელდა, 2024 წლის 4.3%-დან. შენელება გამოწვეული იყო გარე მოთხოვნის შემცირებით, განსაკუთრებით რუსეთის მხრიდან, სანქციებთან დაკავშირებული ლოგისტიკური შეზღუდვებითა და მიწოდების მხარეს არსებული მუდმივი ბოთლის ყელის ეფექტებით. სოფლის მეურნეობაში ზრდა უამინდობის გამო თითქმის ნულოვანი იყო, ხოლო მშენებლობამ და საინფორმაციო და საკომუნიკაციო ტექნოლოგიებმა (სსტ) ნაწილობრივი მხარდაჭერა უზრუნველყვეს.
პროგნოზის მიხედვით, ზრდა კიდევ უფრო შენელდება და 2026 წელს 1.1%-ს, ხოლო 2027 წელს 0.8%-ს მიაღწევს. სახელმწიფოს მიერ მხარდაჭერილი მშენებლობა, ფისკალური ზომები და შრომის ბაზრის მკაცრი პირობები შიდა მოთხოვნას კვლავაც უნდა უწყობდეს ხელს, თუმცა მოსალოდნელია, რომ მრეწველობა და ექსპორტი კვლავ შეზღუდული იქნება სანქციების, გადახდების ბლოკირების, ლოგისტიკის მზარდი ხარჯებისა და გლობალურ ბაზრებზე შეზღუდული წვდომის გამო.
ინფლაცია ფასების კონტროლის მიუხედავად მაღალი რჩება
2025 წელს ინფლაცია 6.7%-მდე გაიზარდა, რაც ძლიერი შიდა მოთხოვნითა და სურსათზე ფასების ზრდის წნეხითაა განპირობებული. ადმინისტრაციულმა ფასების კონტროლმა ხელი შეუწყო საერთო მაჩვენებლის შეზღუდვას, თუმცა ის ასევე არღვევს ფასების შეფარდებითობას, ასუსტებს მონეტარულ ტრანსმისიას და აფერხებს კორექტირებას.
პროგნოზის თანახმად, 2026-2027 წლებში ინფლაცია 6%-ზე მაღლა შენარჩუნდება. შრომის ბაზრის დაძაბულობა და ხელფასების ზრდა ხელს შეუწყობს შინამეურნეობების შემოსავლის ზრდას, თუმცა მოსალოდნელია, რომ მაღალი ინფლაცია თანდათან შეამცირებს რეალური ხელფასების ზრდას. მთავარი რისკები გამომდინარეობს სურსათის ფასებიდან, რუსულ რუბლთან დაკავშირებული გაცვლითი კურსის ცვლილებებიდან, შიდა სტიმულიდან და მიწოდების შეზღუდვებიდან.
ფისკალური მაჩვენებლები სტაბილური რჩება, მაგრამ გამჭვირვალობა შეზღუდულია
2025 წელს საერთო ფისკალური ბალანსი პროფიციტში იყო, მშპ-ის 0.5%-ის ოდენობით, და პროგნოზით, 2026–2027 წლებშიც მცირედით დადებითი დარჩება. თუმცა, უკრაინაში ომის დაწყების შემდეგ, ბიუჯეტის მონაცემების რეგულარული გამოქვეყნება თითქმის შეწყდა, რაც ფისკალური მდგომარეობის რეალური სურათის შეფასებას ართულებს.
საჯარო ვალი, პროგნოზის მიხედვით, ძირითადად სტაბილური დარჩება და მცირედით შემცირდება: 2025 წელს მშპ-ის 37.0%-დან 2027 წელს 36.5%-მდე. საერთო ვალიანობის დონე ზომიერია, მაგრამ ფისკალური რისკები დაკავშირებულია სახელმწიფო საკუთრებაში არსებულ საწარმოებთან, მიზნობრივ დაკრედიტებასთან, სუბსიდიებთან, ადმინისტრაციულ კონტროლთან და რუსეთთან დაკავშირებულ დაფინანსებასა და ბაზრებზე დამოკიდებულებასთან.
გარე პოზიცია თანდათან სუსტდება
მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი 2025 წელს მშპ-ის 2.4%-ს შეადგენს და პროგნოზით, 2026 წელს 2.7%-მდე, ხოლო 2027 წელს 2.9%-მდე გაიზრდება. იმპორტი ექსპორტზე უფრო სწრაფად გაიზარდა, რასაც ხელს უწყობდა შიდა მოთხოვნა და პოლიტიკური სტიმული, მაშინ როდესაც ექსპორტზე კვლავ ზღუდავს რუსეთის სუსტი მოთხოვნა, სანქციები, ლოგისტიკური სირთულეები და მაღალმარჟიანი ბაზრების შეზღუდული წვდომა.
გარე პოზიცია სტრუქტურულად მოწყვლადი რჩება. ექსპორტის უდიდესი ნაწილი ახლა რუსეთზეა ორიენტირებული ან რუსული ლოგისტიკური და ფინანსური არხების გავლით ხორციელდება. ეს ამცირებს დივერსიფიკაციას, ზრდის ტრანზაქციულ ხარჯებს და ბელარუსს რუსული მოთხოვნის, სანქციების აღსრულებისა და გადახდის შეზღუდვების შოკების მიმართ მოწყვლადს ხდის.
საერთო პერსპექტივა
ბელარუსის პერსპექტივა სუსტია და სულ უფრო მეტად არის შეზღუდული მისი ეკონომიკური მოდელით. მოსალოდნელია, რომ 2026-2027 წლებში ზრდა 1.5%-ზე დაბალი იქნება, ინფლაცია მაღალი დარჩება, ხოლო პროგნოზირებულია, რომ საგარეო დეფიციტი თანდათანობით გაიზრდება. მთავარი რისკებია რუსეთზე უფრო ღრმა დამოკიდებულება, სანქციები, დაბალი პროდუქტიულობა, სამუშაო ძალის დეფიციტი, ადმინისტრაციული ფასების კონტროლი და შემცირებული ფისკალური გამჭვირვალობა. მდგრადი გაუმჯობესებისთვის საჭირო იქნება ბაზარზე უფრო ფართო წვდომა, კერძო სექტორის უფრო ძლიერი განვითარება, პოლიტიკის უკეთესი გამჭვირვალობა და სტრუქტურული რეფორმები, მაგრამ ამჟამინდელ პირობებში ეს ნაკლებად სავარაუდოა.
წყაროები:
მსოფლიო ბანკი, "ბელარუსის მაკროეკონომიკური სიღარიბის პროგნოზი", 2026 წლის აპრილი.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, მსოფლიო ეკონომიკური პროგნოზი, 2026 წლის აპრილი.
ევროპის რეკონსტრუქციისა და განვითარების ბანკი, რეგიონული ეკონომიკური პერსპექტივები, 2026 წლის თებერვალი.
ვენის საერთაშორისო ეკონომიკური კვლევების ინსტიტუტი, ბელარუსის ეკონომიკური მიმოხილვა, 2026.
ბელარუსის რესპუბლიკის ეროვნული ბანკი, მონეტარული პოლიტიკა და ფინანსური ბაზრის განვითარება, 2025–2026.
