05.06.2026
2025 წელს ჩილეს ეკონომიკა, ზოგადად, სტაბილური რჩებოდა, თუმცა წლის მეორე ნახევარში ზრდა შენელდა სამთო-მომპოვებელი წარმოების დასუსტების გამო. მოსალოდნელია, რომ 2026-2027 წლებში ზრდა ზომიერი დარჩება, რასაც ხელს შეუწყობს სამთო-მომპოვებელ და ენერგეტიკულ ინვესტიციებს, მომსახურების სექტორს, კერძო მოხმარებასა და სალიცენზიო რეფორმებს, თუმცა ამ პროცესს შეზღუდავს ენერგიის მაღალი ფასები, ფისკალური კონსოლიდაცია და შრომის ბაზრის რბილი პირობები. ინფლაცია ჩილეს ცენტრალური ბანკის სამიზნე დიაპაზონისკენ დაიძრა, თუმცა მოსალოდნელია, რომ 2026 წელს ენერგეტიკისა და ტრანსპორტის ფასები ფასების ზრდის მაღალ წნეხს შეინარჩუნებს, სანამ 2027 წელს შემსუბუქდება. ფისკალური კონსოლიდაცია კვლავ პრიორიტეტია, რადგან სახელმწიფო ვალი ხელისუფლების მიერ დაწესებულ ზედა ზღვარს უახლოვდება.
| მაჩვენებლები | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| მშპ-ის ზრდა (%, წინა წელთან შედარებით) | 2.5 | 2.4 | 2.3 |
| ინფლაცია (%, წინა წელთან შედარებით) | 4.2 | 3.8 | 3.6 |
| დასაქმების დონე (მუშაობის უნარიანი ასაკის მოსახლეობის %-ი, 15+) | 56.6 | 56.6 | 56.6 |
| ფისკალური ბალანსი (მშპ-ის %) | -2.8 | -1.8 | -1.6 |
| საჯარო ვალი (მშპ-ის %) | 41.4 | 41.7 | 42.8 |
| მიმდინარე ანგარიშის ბალანსი (მშპ-ის %) | -1.2 | -2.5 | -2.5 |
ზრდა ზომიერი რჩება
2025 წელს ჩილეს რეალური მშპ-ის ზრდამ 2.5% შეადგინა, რასაც ხელი შეუწყო სერვისებმა, ინვესტიციებმა და მსხვილმა სამთო-მომპოვებელმა და ენერგეტიკულმა პროექტებმა. თუმცა, წლის მეორე ნახევარში სამთო-მომპოვებელი პროდუქციის წარმოება შემცირდა, რამაც შეზღუდა მთლიანი ზრდა, მიუხედავად არასამთო-მომპოვებელი საქმიანობის გაძლიერებისა.
2026 წელს ზრდა პროგნოზირებულია 2.4%-ით, ხოლო 2027 წელს — 2.3%-ით, რაც პოტენციურ მაჩვენებელს უახლოვდება. ინვესტიციები მნიშვნელოვან მამოძრავებელ ძალად დარჩება, რომელსაც ხელს შეუწყობს სამთო-მომპოვებელი, ენერგეტიკული და მანქანათმშენებლობის პროექტები, ასევე საინვესტიციო პირობების გასაუმჯობესებლად მიღებული ნებართვების ახალი კანონი. თუმცა, მოსალოდნელია, რომ ენერგორესურსების მაღალი ფასები, გლობალური ფინანსური პირობების გამკაცრება და ფისკალური კონსოლიდაცია შიდა მოთხოვნაზე უარყოფითად იმოქმედებს.
ინფლაცია სამიზნე
მაჩვენებელს
უახლოვდება, მაგრამ რისკები რჩება
2025 წელს ინფლაციამ საშუალოდ 4.2% შეადგინა და წლის განმავლობაში ცენტრალური ბანკის ტოლერანტობის ზონაში დაბრუნდა. 2025 წელს მონეტარული შერბილება განახლდა, პოლიტიკის საპროცენტო განაკვეთი შემცირდა ინფლაციური წნეხის შერბილებასთან ერთად.
პროგნოზის მიხედვით, 2026 წელს ინფლაცია მაღალ ნიშნულზე, 3.8%-ზე, შენარჩუნდება, ხოლო 2027 წელს 3.6%-მდე შერბილდება, რაც კვლავ 3%-იან სამიზნე მაჩვენებელზე ოდნავ მაღლაა. გლობალურ ენერგეტიკულ ფასებთან დაკავშირებული საწვავისა და ტრანსპორტის მზარდი ხარჯები უმთავრეს მოკლევადიან რისკს წარმოადგენს. დამატებითი წნეხი შესაძლოა გაცვლითი კურსის ცვლილებებმა, სურსათის ფასებმა და ხელფასების ხარჯებმა გამოიწვიოს, თუმცა შემცირებული მოთხოვნა მეორეული ეფექტების შეზღუდვას უნდა შეუწყოს ხელი.
სამუშაო ძალის ბაზარი კვლავ სუსტია
მოსალოდნელია, რომ დასაქმების დონე 2025-2027 წლებში არსებითად სტაბილური დარჩება 56.6%-ის ნიშნულზე. 2025 წლის ბოლოსთვის უმუშევრობა დაახლოებით 8.0%-მდე შემცირდა, მაგრამ პანდემიამდელ საშუალო მაჩვენებელზე მაღლა რჩებოდა, რაც ასახავს შრომატევად სექტორებში ზრდის ნელ ტემპს, შრომის მაღალ დანახარჯებსა და არამინერალური ინვესტიციების სისუსტეს.
შრომის ბაზრის ეფექტიანობის გასაუმჯობესებლად საჭირო იქნება პროდუქტიულობის უფრო მაღალი ზრდა, სამუშაო ძალაში ქალების უფრო მაღალი ჩართულობა, უნარების განვითარება და უფრო დინამიური კერძო ინვესტიციები. შრომის ბაზრის რეფორმები და პროფესიული მომზადების პოლიტიკა მნიშვნელოვანი იქნება ავტომატიზაციასთან, ხელოვნურ ინტელექტთან და მწვანე ტრანზიციასთან ადაპტაციისთვის.
ფისკალური კონსოლიდაცია საჭიროა ბუფერების აღსადგენად
2025 წელს ფისკალური დეფიციტი მშპ-ის 2.8%-ს მიაღწია, რაც სტრუქტურულ სამიზნე მაჩვენებელს აღემატება. ეს ძირითადად იმის გამო მოხდა, რომ არამინერალური შემოსავლები მოსალოდნელზე ნაკლები აღმოჩნდა და საგამოსწორებო ხარჯების ზომები მხოლოდ ეტაპობრივად განხორციელდა. სახელმწიფო ვალი მშპ-ის 41.4%-ზე შენარჩუნდა, რაც ჩილეს მიერ დაწესებულ 45%-იან ზღვართან ახლოსაა, მაშინ როდესაც ფისკალური ბუფერები გამხდარია.
პროგნოზირებულია, რომ დეფიციტი შემცირდება 2026 წელს მშპ-ის 1.8%-მდე და 2027 წელს 1.6%-მდე, შემოსავლების ზრდისა და ხარჯების შეზღუდვის ფონზე. მოსალოდნელია, რომ სახელმწიფო ვალი თანდათანობით გაიზრდება და 2027 წლისთვის მშპ-ის 42.8%-ს მიაღწევს. სანდოობის შესანარჩუნებლად საჭირო იქნება ფისკალური წესის დაცვა, შემოსავლების უფრო ეფექტიანი მობილიზება და მიმდინარე ხარჯების უკეთესი კონტროლი.
გარე პოზიცია რჩება მართვადი, მაგრამ ნედლეულის ფასების მიმართ მგრძნობიარე
.
მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი 2025 წელს მცირე, მშპ-ის 1.2%-ის დონეზე შენარჩუნდა, რაც სპილენძის მაღალ ფასებს ეფუძნებოდა. პროგნოზის თანახმად, 2026-2027 წლებში ის გაიზრდება მშპ-ის 2.5%-მდე, რადგან იზრდება ენერგორესურსების იმპორტის ღირებულება და შიდა მოთხოვნა იმპორტს ზრდის.
ჩილეს გარე პოზიციას კვლავაც მხარს უჭერს სპილენძის, ლითიუმის, მომსახურების ექსპორტი და უცხოური პირდაპირი ინვესტიციები. თუმცა, ის მოწყვლადია სპილენძზე მოთხოვნის შემცირების, ჩინეთის ეკონომიკური ზრდის შენელების, ენერგორესურსების ფასების შოკების, გლობალური ფინანსური გამკაცრებისა და ისეთი სამთო-მომპოვებელი მასალების მიწოდების შეფერხებების მიმართ, როგორიცაა მარილმჟავა.
საერთო პერსპექტივა
ჩილეს პერსპექტივა რჩება სტაბილური, მაგრამ მოკრძალებული. მოსალოდნელია, რომ 2026-2027 წლებში ზრდა პოტენციურ მაჩვენებელს მიუახლოვდება, ინფლაცია თანდათანობით სამიზნე მაჩვენებლისკენ დაიძვრება, ხოლო მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი მართვადი დარჩება. პოლიტიკის მთავარი გამოწვევაა ფისკალური რეზერვების აღდგენა ინვესტიციებისა და პროდუქტიულობის მხარდაჭერასთან ერთად. საშუალოვადიანი ზრდა დამოკიდებული იქნება ნებართვების გაცემის დაჩქარებაზე, განათლებისა და უნარების უფრო ძლიერ შედეგებზე, სამუშაო ძალაში მონაწილეობის გაზრდაზე, ინოვაციაზე, ექსპორტის დივერსიფიკაციასა და ჩილეს უპირატესობების ეფექტიან გამოყენებაზე სპილენძის, ლითიუმისა და განახლებადი ენერგიის სფეროებში.
წყაროები:
მსოფლიო ბანკი, ჩილეს მაკროეკონომიკური სიღარიბის პროგნოზი, 2026 წლის აპრილი.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, მსოფლიო ეკონომიკური პროგნოზი, 2026 წლის აპრილი.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, ჩილე: 2025 წლის IV მუხლის კონსულტაცია და მოქნილი საკრედიტო ხაზის გადახედვა, 2025 წლის აგვისტო.
ჩილეს ცენტრალური ბანკი, მონეტარული პოლიტიკის ანგარიში, 2026 წლის მარტი.
ეკონომიკური თანამშრომლობისა და განვითარების ორგანიზაცია (OECD), ეკონომიკური პროგნოზი, ტომი 2026, ნომერი 1: ჩილე.
