20.05.2026
ეკვადორის ეკონომიკა 2025 წელს, 2024 წლის შეკუმშების შემდეგ, აღდგა, რასაც ხელი შეუწყო გაძლიერებულმა ექსპორტმა, ინვესტიციებმა და კერძო მოხმარებამ. აღდგენას ხელი შეუწყო ენერგიის ხელმისაწვდომობის გაუმჯობესებამ, ფისკალური რისკების შემცირებამ და პროგრესმა საერთაშორისო სავალუტო ფონდის მიერ მხარდაჭერილ პროგრამაში, თუმცა უსაფრთხოების გამოწვევები და პოლიტიკური გაურკვევლობა კვლავინდებურად მთავარ შეზღუდვებად რჩება. მოსალოდნელია, რომ 2026-2027 წლებში ზრდა დაახლოებით 2.5%-მდე შენელდება, რაც ეკვადორის სტრუქტურულ სისუსტეებს ასახავს, მათ შორის დაბალ პროდუქტიულობას, შრომის მკაცრ რეგულაციებს, ნავთობზე დამოკიდებულებასა და შეზღუდულ ფისკალურ სივრცეს. დოლარიზაციის პირობებში ინფლაცია დაბალი რჩება, ხოლო ფისკალური კონსოლიდაცია, მოსალოდნელია, რომ თანდათანობით გააუმჯობესებს საბიუჯეტო ბალანსს და შეამცირებს სახელმწიფო ვალს.
| მაჩვენებლები | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| მშპ-ის ზრდა (%, წინა წელთან შედარებით) | 3.7 | 2.5 | 2.5 |
| ინფლაცია (%, წინა წელთან შედარებით) | 0.7 | 3.3 | 1.9 |
| დასაქმების დონე (მუშაობის უნარიანი ასაკის მოსახლეობის %-ი, 15+) | 61.3 | 61.3 | 61.3 |
| ფისკალური ბალანსი (მშპ-ის %) | -2.9 | -0.5 | 0.4 |
| ჯამური საჯარო ვალი (მშპ-ის %) | 54.3 | 52.5 | 51.7 |
| მიმდინარე ანგარიშის ბალანსი (მშპ-ის %) | 5.1 | 5.4 | 4.4 |
ზრდა აღდგება, მაგრამ სტრუქტურულად სუსტი რჩება
ეკვადორის რეალური მშპ-ის ზრდა 2025 წელს 3.7%-მდე აღდგა, 2024 წელს 2.0%-იანი შემცირების შემდეგ. აღდგენა განპირობებული იყო ექსპორტის, ინვესტიციებისა და კერძო მოხმარების ზრდით, რასაც ხელი შეუწყო ენერგორესურსების უკეთესმა ხელმისაწვდომობამ და შემცირებულმა ფისკალურმა გაურკვევლობამ. აღდგენას ასევე ხელი შეუწყო არაბანძის პროდუქციის ექსპორტმა და გზავნილებმა, ხოლო იმპორტის ზრდა ზომიერი იყო.
პროგნოზის მიხედვით, ზრდა 2026 და 2027 წლებში დაახლოებით 2.5%-ს შეადგენს. კერძო მოხმარებას ხელს შეუწყობს შრომის ბაზრის უკეთესი პირობები და საკრედიტო ექსპანსია, ხოლო ინვესტიციები — შემცირებული პოლიტიკური გაურკვევლობა და გაუმჯობესებული ფისკალური სანდოობა. თუმცა, ეკვადორის საშუალოვადიანი ზრდა შეზღუდული რჩება დაბალი პროდუქტიულობით, შრომის ბაზრის მოქნილობის ნაკლებობით, უსაფრთხოების რისკებით, ენერგეტიკის სექტორის მოწყვლადობითა და ნავთობის შემოსავლებისადმი დამოკიდებულებით.
ინფლაცია დოლარიზაციის პირობებში დაბალი რჩება
2025 წელს ინფლაცია ძალიან დაბალი იყო, საშუალოდ 0.7%-ს შეადგენდა. დოლარიზაციამ, შიდა მოთხოვნის სისუსტემ და იმპორტის ფასების ზომიერმა ზრდამ ხელი შეუწყო ინფლაციის შეკავებას. პროგნოზის მიხედვით, 2026 წელს ინფლაცია 3.3%-მდე გაიზრდება, რაც ძირითადად ენერგორესურსების გლობალური ფასების ზრდითა და შიდა ხარჯებზე მის გავლენას უკავშირდება, ხოლო 2027 წელს 1.9%-მდე შემცირდება.
ინფლაციის პერსპექტივა კვლავ ხელსაყრელია მრავალ რეგიონულ ქვეყანასთან შედარებით. თუმცა, საწვავის, ტრანსპორტისა და საკვების მაღალმა ფასებმა შესაძლოა ზეწოლა მოახდინოს შინამეურნეობების საყიდელ უნარზე, განსაკუთრებით დაბალშემოსავლიან ჯგუფებში. დოლარიზაცია მყარ ნომინალურ ანკერს უზრუნველყოფს, მაგრამ ის ასევე ზღუდავს გაცვლითი კურსის კორექტირების როლს გარე შოკების შთანთქმაში.
ფისკალური კონსოლიდაცია პროგნოზს აუმჯობესებს
2025 წელს ფისკალური დეფიციტი მშპ-ის 2.9%-მდე გაიზარდა, რადგან გაზრდილი ხარჯები და ნავთობიდან შემოსავლების შემცირება გადასახადების ამოღებიდან და ადრინდელი ფისკალური ზომებიდან, მათ შორის, დღგ-ის მაღალი განაკვეთიდან მიღებულმა მოგებამ, ნაწილობრივ კომპენსირა. თუმცა, სავალუტო ფონდის მიერ მხარდაჭერილ პროგრამაში პროგრესმა ხელი შეუწყო პოლიტიკის სანდოობის აღდგენასა და ბაზარზე წვდომის გაუმჯობესებას.
მოსალოდნელია, რომ ფისკალური დეფიციტი 2026 წელს მშპ-ის 0.5%-მდე შემცირდება, ხოლო 2027 წელს მცირე პროფიციტზე, 0.4%-ზე, გადავა. მოსალოდნელია, რომ ამ გაუმჯობესებას მხარს დაუჭერს შემოსავლების ზრდა, ხარჯების შეკავება და ფისკალური კორექტირების გაგრძელება. საჯარო ვალი პროგნოზირებულია შემცირდეს მშპ-ის 54.3%-დან 2025 წელს 51.7%-მდე 2027 წელს, თუმცა დაფინანსების საჭიროებები მაღალი რჩება და ვალის მომსახურების წნეხი შენარჩუნდება.
გარე პოზიცია ძლიერი რჩება, მაგრამ ნავთობზეა მგრძნობიარე
მიმდინარე ანგარიშის პროფიციტმა 2025 წელს მშპ-ის 5.1%-ს მიაღწია, რასაც ხელი შეუწყო არანავთობე ექსპორტის ძლიერმა ზრდამ, გზავნილებმა და იმპორტის ზრდის შეზღუდვამ. პროგნოზით, ის მნიშვნელოვანი იქნება 2026 წელს მშპ-ის 5.4%-ის, ხოლო 2027 წელს 4.4
%-ის დონეზე
, თუმცა პროგნოზირდება, რომ პროფიციტი თანდათან შემცირდება კერძო დანახარჯებისა და იმპორტის აღდგენასთან ერთად.
ეკვადორის გარე პოზიცია კვლავ დამოკიდებულია ნავთობის ფასებზე, ექსპორტის მაჩვენებლებზე, გზავნილების ნაკადებსა და გლობალურ მოთხოვნაზე. ნავთობის მაღალ ფასებს შეუძლია უზრუნველყოს მოკლევადიანი ფისკალური და გარე მხარდაჭერა, მაგრამ ნავთობზე დამოკიდებულება ასევე ქმნის მოწყვლადობას ფასების ვარდნისა და წარმოების შეფერხებების მიმართ. მთავარ სავაჭრო პარტნიორებში, განსაკუთრებით შეერთებულ შტატებსა და ჩინეთში, ზრდის შენელება უარყოფითად იმოქმედებს ექსპორტსა და ინვესტიციებზე.
საერთო პერსპექტივა
2024 წლის შეკუმშვის შემდეგ ეკვადორის პერსპექტივა გაუმჯობესდა, მაგრამ აღდგენა კვლავ მყიფეა. მოსალოდნელია, რომ ზრდა 2026-2027 წლებში ზომიერი ტემპით დასტაბილურდება, ხოლო ინფლაცია დაბალი დარჩება და ფისკალური კონსოლიდაცია თანდათან შეამცირებს ვალს. ძირითადი გამოწვევებია უსაფრთხოება, ფისკალური დისციპლინა, ენერგოსექტორის საიმედოობა, დაბალი პროდუქტიულობა და ნავთობის შემოსავლებისადმი დამოკიდებულება. მდგრადი გაუმჯობესებისთვის საჭირო იქნება სტრუქტურული რეფორმები კერძო ინვესტიციების, ფორმალური სამუშაო ადგილების შექმნის, სავაჭრო ღიაობის, ენერგეტიკული მდგრადობისა და უფრო ძლიერი საჯარო ინსტიტუტების მხარდასაჭერად.
წყაროები:
მსოფლიო ბანკი, ეკვადორის მაკროეკონომიკური სიღარიბის პროგნოზი, 2026 წლის აპრილი.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, ეკვადორი: შეფასებები გაფართოებული ფონდის მექანიზმის ფარგლებში, 2025–2026.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, მსოფლიო ეკონომიკური პროგნოზი, აპრილი 2026.
ეკვადორის ცენტრალური ბანკი, ეროვნული ანგარიშები და საგადამხდელო ბალანსის სტატისტიკა, 2025–2026.
AFD, ეკვადორი: MacroDev-ის ქვეყნის ანგარიში, მარტი 2026.
