05.06.2026
პერუს ეკონომიკა 2025 წელს მდგრადი რჩებოდა კერძო ინვესტიციების, კერძო მოხმარების, სასაქონლო ფასების ხელსაყრელი დონისა და ბიზნესის ნდობის გაუმჯობესების მხარდაჭერით. მოსალოდნელია, რომ ზრდა 2026-2027 წლებში შენელდება, მაგრამ დარჩება პოტენციურ დონესთან ახლოს, რაც წიაღისეულის მოპოვების, ინფრასტრუქტურული პროექტებისა და სტაბილური მაკროეკონომიკური პირობების მხარდაჭერით იქნება განპირობებული. ინფლაცია რეგიონული სტანდარტებით დაბალი რჩება, თუმცა დროებითმა მიწოდების შოკებმა და ნავთობის მაღალმა ფასებმა 2026 წლის დასაწყისში ის ცენტრალური ბანკის სამიზნე დიაპაზონს გადააჭარბა. მოსალოდნელია, რომ ფისკალური კონსოლიდაცია თანდათანობით გაგრძელდება, ხოლო საჯარო ვალი დაბალი რჩება. გარე პოზიცია ძლიერია, რასაც ხელს უწყობს სპილენძი, ოქრო და დიდი საერთაშორისო რეზერვები.
| მაჩვენებლები | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| მშპ-ის ზრდა (%, წინა წელთან შედარებით) | 3.4 | 2.7 | 2.8 |
| ინფლაცია (%, წინა წელთან შედარებით) | 1.5 | 3.0 | 2.5 |
| დასაქმების დონე (მუშაობის უნარიანი ასაკის მოსახლეობის %-ი, 15+) | 66.5 | 66.6 | 66.7 |
| ფისკალური ბალანსი (მშპ-ის %) | -2.2 | -1.9 | -1.7 |
| საჯარო ვალი (მშპ-ის %) | 30.2 | 30.5 | 30.6 |
| მიმდინარე ანგარიშის ბალანსი (მშპ-ის %) | 3.1 | 2.9 | 2.9 |
2025 წლის მძლავრი ზრდის შემდეგ ეკონომიკური ზრდა შენელდება
პერუს რეალური მშპ-ის ზრდამ 2025 წელს 3.4% შეადგინა, რაც პოტენციურ მაჩვენებელს ოდნავ აღემატება. 2024 წლისგან განსხვავებით, როდესაც ინვესტიციების ზრდას ძირითადად საჯარო სექტორი განაპირობებდა, 2025 წელს კერძო ინვესტიციები მნიშვნელოვნად გაიზარდა, რასაც ხელი შეუწყო ხელსაყრელმა სავაჭრო პირობებმა, ბიზნესის ნდობის გაუმჯობესებამ და კორპორაციული შემოსავლების ზრდამ.
პროგნოზირებულია, რომ ზრდა შენელდება 2026 წელს 2.7%-მდე, ხოლო 2027 წელს — 2.8%-მდე. სამთო-მომპოვებელი ექსპორტი, სპილენძისა და ოქროს მაღალი ფასები და მსხვილი ინფრასტრუქტურული პროექტები უნდა განაგრძოს საქმიანობის მხარდაჭერა. თუმცა, ნავთობის ფასების გლობალურმა შოკმა, 2026 წლის არჩევნებთან დაკავშირებულმა პოლიტიკურმა გაურკვევლობამ და კლიმატთან დაკავშირებულმა შესაძლო შოკებმა შეიძლება შეაფერხოს უფრო ძლიერი ზრდა.
ინფლაცია დაბალი რჩება, მაგრამ დროებით
სამიზნე
მაჩვენებელზე მაღალია
2025 წელს ინფლაციის საშუალო მაჩვენებელი 1.5% იყო, რაც პერუს ცენტრალური სარეზერვო ბანკის 1%-3%-იანი სამიზნე დიაპაზონის ფარგლებში რჩებოდა. თუმცა, 2026 წლის დასაწყისში ინფლაცია სამიზნე მაჩვენებელს გადააჭარბა "ელ ნინიო კოსტეროს" ზომიერი მოვლენისა და ქვეყნის მთავარ ბუნებრივი აირის მილსადენზე დროებითი შეფერხების შემდეგ, რამაც იმპორტირებული საწვავის მეტი გამოყენება განაპირობა.
მოსალოდნელია, რომ ინფლაცია 2026 წლის ბოლოსთვის 3.0%-ს მიუახლოვდება, ხოლო 2027 წელს, დროებითი მიწოდების შოკების გაქარვებასთან ერთად, 2.5%-მდე შემცირდება. პერუს სანდო მონეტარული ჩარჩო, მყარი რეზერვები და შედარებით სტაბილური გაცვლითი კურსი ინფლაციის მოლოდინების დასამშვიდებლად უნდა შეუწყოს ხელი. ზრდის რისკები განპირობებულია ნავთობისა და სურსათის ფასებით, გაცვლითი კურსის მერყეობითა და მოსალოდნელზე ძლიერი კლიმატური შოკებით.
ფისკალური კონსოლიდაცია თანდათანობით გრძელდება
პერუმ 2025 წლის ფისკალური დეფიციტის სამიზნე მაჩვენებელს მიაღწია ფისკალური წესის ზედიზედ ორი წლის განმავლობაში დარღვევის შემდეგ. 2025 წელს დეფიციტი შემცირდა მშპ-ის 2.2%-მდე, რასაც ხელი შეუწყო ხარჯების შეკავებამ, PetroPerú-სთვის დახმარების შემცირებამ და კორპორაციული საშემოსავლო გადასახადის უფრო მაღალმა შემოსავლებმა.
პროგნოზის მიხედვით, დეფიციტი შემდგომში შემცირდება და 2026 წელს მშპ-ის 1.9%-ს, ხოლო 2027 წელს 1.7%-ს შეადგენს. სახელმწიფო ვალი რეგიონული სტანდარტებით დაბალი რჩება და მშპ-ის დაახლოებით 30%-ს შეადგენს. თუმცა, ფისკალური რისკები გაიზარდა ხარჯების ზრდის წნეხის, შესაძლო ძვირადღირებული კანონმდებლობის, სახელმწიფო საწარმოების რისკებისა და პოლიტიკური გაურკვევლობის გამო. ფისკალური დისციპლინის შენარჩუნება მნიშვნელოვანი იქნება პერუს ძლიერი სუვერენული პროფილის შესანარჩუნებლად.
გარე პოზიცია ძლიერი რჩება
2025 წელს პერუს მიმდინარე ანგარიშის პროფიციტი მშპ-ის 3.1%-მდე გაიზარდა, რასაც ხელი შეუწყო ვაჭრობის ხელსაყრელმა პირობებმა, სპილენძისა და ოქროს მაღალმა ფასებმა და ექსპორტის მყარმა მაჩვენებლებმა. 2025 და 2026 წლების დასაწყისში სოლი გამყარდა, ამასობაში ცენტრალურმა ბანკმა რეზერვები დააგროვა, რომელიც იმპორტთან შედარებით ძალიან მაღალი რჩება.
მიმდინარე ანგარიშის პროფიციტი 2026-2027 წლებში სავარაუდოდ მშპ-ის 3%-ის ფარგლებში დარჩება. გარე პერსპექტივა კვლავ ხელსაყრელია, თუმცა ის რისკის ქვეშაა ნედლეულის ფასების შემცირების, ჩინეთის მოთხოვნის შესუსტების, გლობალური სავაჭრო გაურკვევლობის, ნავთობის ფასების შოკებისა და სამთო მოპოვების ან სატრანსპორტო ინფრასტრუქტურის შეფერხებების გამო.
საერთო პერსპექტივა
პერუს პერსპექტივა სტაბილური რჩება, რასაც ხელს უწყობს დაბალი საჯარო ვალი, მყარი რეზერვები, სანდო ცენტრალური ბანკი და ხელსაყრელი ნედლეულის ექსპორტი. მოსალოდნელია, რომ 2026–2027 წლებში ზრდა შენელდება, მაგრამ პოტენციურ მაჩვენებელს შენარჩუნდება, ხოლო ინფლაცია დროებითი მიწოდების შოკების შემდეგ სამიზნე მაჩვენებლისკენ დაბრუნდება. მთავარი გამოწვევებია პოლიტიკური გაურკვევლობა, პროდუქტიულობის ზრდის სისუსტე, მაღალი არაფორმალურობა, სიღარიბის შემცირების ნელი ტემპი და საჯარო მომსახურების ხარისხის შეზღუდულობა. მდგრადი პროგრესისთვის საჭირო იქნება უფრო ძლიერი ინსტიტუტები, ინფრასტრუქტურული პროექტების უკეთ განხორციელება, მეტი ფორმალური სამუშაო ადგილის შექმნა და ფისკალური სიფრთხილის შენარჩუნება.
წყაროები:
მსოფლიო ბანკი, პერუს მაკროეკონომიკური სიღარიბის პროგნოზი, 2026 წლის აპრილი.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, პერუ: 2026 წლის IV მუხლის კონსულტაცია, 2026 წლის მაისი.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, მსოფლიო ეკონომიკური პროგნოზი, 2026 წლის აპრილი.
პერუს ცენტრალური სარეზერვო ბანკი, მონეტარული პოლიტიკისა და ინფლაციის განვითარება, 2026.
BBVA Research, პერუს ეკონომიკური პროგნოზი, 2026 წლის მარტი.
ეკონომიკური თანამშრომლობისა და განვითარების ორგანიზაცია, ეკონომიკური პროგნოზი და მასალები პერუს შესახებ, 2025–2026.
