20.05.2026
Эквадор экономикасы 2024 жылы қысқарғаннан кейін 2025 жылы экспорттың, инвестицияның және жеке тұтынудың артуы арқасында қалпына келді. Қалпына келуге энергиямен қамтамасыз етілуінің жақсаруы, бюджеттік тәуекелдердің азаюы және Халықаралық Валюта Қорының қолдауымен жүзеге асырылып жатқан бағдарлама аясындағы прогресс септігін тигізді, алайда қауіпсіздік мәселелері мен саяси белгісіздік негізгі шектеулер болып қала береді. 2026–2027 жылдары өсім шамамен 2,5%-ға дейін бәсеңдейді деп күтілуде, бұл Эквадордың құрылымдық әлсіздіктерін – төмен өнімділік, қатаң еңбек реттеулері, мұнайға тәуелділік және шектеулі бюджеттік мүмкіндіктерді – көрсетеді. Долларландыру жағдайында инфляция төмен деңгейде қалып отыр, ал бюджетті нығайту бюджет теңгерімін біртіндеп жақсартып, мемлекеттік қарызды азайтуға мүмкіндік береді деп күтілуде.
| Көрсеткіштер | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ЖІӨ өсімі (%, жыл сайынғы) | 3.7 | 2.5 | 2,5 |
| Инфляция (жыл сайынғы, %) | 0,7 | 3.3 | 1,9 |
| Еңбекпен қамтылу деңгейі (еңбекке жарамды жастағы халықтың %-ы, 15+) | 61,3 | 61.3 | 61,3 |
| Қаржылық теңгерім (ЖІӨ-ге пайыздық үлес) | -2.9 | -0,5 | 0.4 |
| Жалпы мемлекеттік қарыз (ЖІӨ-ге пайыздық үлесі) | 54.3 | 52,5 | 51.7 |
| Ағымдағы шот балансы (ЖІӨ-ге пайыздық үлес) | 5.1 | 5.4 | 4.4 |
Өсім қалпына келеді
,
бірақ құрылымдық тұрғыдан әлсіз күйінде қалады
Эквадордың нақты ЖІӨ өсімі 2024 жылы 2,0%-ға қысқарғаннан кейін 2025 жылы 3,7%-ға дейін қалпына келді. Бұл қалпына келуге экспорттың, инвестицияның және жеке тұтынудың өсуі ықпал етті, сонымен қатар энергияның қолжетімділігінің жақсаруы мен бюджеттік белгісіздіктің азаюы көмектесті. Мұнай емес тауарларды экспорттау мен аударымдар да қалпына келуді қолға алды, ал импорт өсімі орташа деңгейде қалды.
2026 және 2027 жылдары өсім шамамен 2,5%-ға тұрақталуы күтіледі. Жеке тұтыну еңбек нарығының жақсаруы мен несиелендірудің өсуі есебінен қолдау табады, ал инвестициялар саяси белгісіздіктің азаюы мен бюджеттік сенімділіктің артуынан пайда көреді. Алайда Эквадордың орта мерзімді өсімі төмен өнімділік, еңбек нарығының икемсіздігі, қауіпсіздік тәуекелдері, энергетика саласының осалдықтары және мұнай кірістеріне тәуелділік салдарынан шектеледі.
Долларизация кезінде инфляция төмен деңгейде қалады
2025 жылы инфляция өте төмен болып, орташа есеппен 0,7%-ды құрады. Долларизация, ішкі сұраныстың бәсеңдігі және импорттық бағалардың орташа деңгейдегі қысымы инфляцияны бақылауда ұстауға көмектесті. Инфляция 2026 жылы негізінен жаһандық энергия бағасының өсуі мен ішкі шығындарға әсерінің нәтижесінде 3,3%-ға дейін көтеріледі деп күтілуде, ал 2027 жылы ол 1,9%-ға дейін төмендейді.
Инфляция болжамы көптеген өңірлік серіктестермен салыстырғанда қолайлы болып қала береді. Алайда жанармай, көлік және азық-түлік шығындарының өсуі, әсіресе төмен кірісті топтардың тұрмыстық сатып алу қабілетіне қысым жасауы мүмкін. Долларизация номиналды якорь ретінде мықты қызмет атқарады, бірақ сыртқы соққыларды сіңіруде айырбас бағамының реттеу рөлін шектейді.
Қаржылық консолидация болжамды жақсартады
2025 жылы мемлекеттік шығындардың өсуі мен мұнайдан түскен төмен түсімдер салық жинау мен ҚҚС мөлшерлемесін көтеруді қоса алғанда, бұрынғы қаржылық шаралардың нәтижелерін өтей алмағандықтан, мемлекеттік дефицит ЖІӨ-нің 2,9%-ына дейін кеңейді. Алайда ХҚҚ қолдаған бағдарлама аясындағы ілгерілеу саясаттың сенімділігін қалпына келтіріп, нарыққа қол жеткізуді жақсартуға көмектесті.
2026 жылы бюджет тапшылығы ЖІӨ-нің 0,5%-ына дейін қысқарады деп күтілуде, ал 2027 жылы ол 0,4%-дық шағын артықшылыққа айналады. Бұл жақсарту күшті кірістер, шығындарды шектеу және бюджетті одан әрі реттеу шараларымен қамтамасыз етіледі деп күтілуде. Мемлекеттік қарыз 2025 жылы ЖІӨ-нің 54,3%-ынан 2027 жылы 51,7%-ға дейін төмендейді деп болжанып отыр, алайда қаржыландыру қажеттілігі жоғары болып қала береді және қарызды өтеу қысымы сақталады.
Сыртқы позиция мықты болып қала береді, бірақ мұнай бағасына сезімтал
2025 жылы ағымдағы шот артықшылығы ЖІӨ-нің 5,1%-ына жетті, бұл мұнайдан басқа экспорттың, аударымдардың және импорт өсімінің тежелуінің арқасында болды. 2026 жылы ЖІӨ-нің 5,4%-ында, 2027 жылы 4,4%-ында айтарлықтай деңгейде қалатыны болжанып отыр, алайда жеке шығындар мен импорт қалпына келген сайын артықшылық біртіндеп азаяды
.
Эквадордың сыртқы жағдайы мұнай бағасына, экспорт көрсеткіштеріне, аударымдар ағымына және жаһандық сұранысқа тәуелді болып қала береді. Мұнай бағасының жоғары болуы қысқа мерзімді бюджеттік және сыртқы қолдау көрсете алады, бірақ мұнайға тәуелділік бағаның төмендеуі мен өндірістің бұзылуына осалдық тудырады. Негізгі сауда серіктестерінде, әсіресе АҚШ пен Қытайда өсудің бәсеңдеуі экспорт пен инвестицияға кері әсер етеді.
Жалпы болжам
2024 жылғы қысылудан кейін Эквадордың болжамы жақсарды, бірақ қалпына келу әлі де осал. 2026–2027 жылдары өсімнің орташа қарқынмен тұрақталуы күтіледі, ал инфляция төмен деңгейде қалып, фискалдық консолидация қарызды біртіндеп азайтады. Негізгі мәселелер қатарына қауіпсіздік, бюджеттік тәртіп, энергетика саласының тұрақтылығы, төмен өнімділік және мұнай кірістеріне тәуелділік жатады. Тұрақты жақсарту үшін жеке инвестицияларды қолдау, ресми жұмыс орындарын құру, сауда ашықтығын арттыру, энергетикалық төзімділікті нығайту және қоғамдық институттарды күшейтуге бағытталған құрылымдық реформалар қажет.
Дереккөздер:
Дүниежүзілік банк, Эквадор макро деңгейдегі кедейлік болжамы, 2026 жылғы сәуір.
Халықаралық Валюта Қоры, Эквадор: Кеңейтілген Қор Механизмі аясындағы шолулар, 2025–2026 жж.
Халықаралық Валюта Қоры, Әлемдік экономикалық шолу, 2026 жылғы сәуір.
Эквадор Орталық банкі, Ұлттық есептер мен төлем балансы статистикасы, 2025–2026 жж.
AFD, Эквадор MacroDev елдік ескертпесі, 2026 жылғы наурыз.
