Гонконгқа арналған экономикалық болжам

19.05.2026

Гонконг экономикасы 2025 жылы технологиялық экспорттың өсуі, жеке сұраныстың жандануы, қаржы нарығындағы белсенділіктің қалпына келуі және активтер нарығындағы сенімнің нығаюы арқасында қалпына келуін жалғастырды. 2026–2027 жылдары өсім бәсеңдейді деп күтілуде, бірақ тұрақты болып қалады: экспортты озық электроника мен жасанды интеллектке қатысты өнімдерге сұраныс қолдайды, ал туризм, шекарааралық қаржылық операциялар мен бизнес-қызметтер қызмет көрсету экспортын қолдауды жалғастырады. Инфляция бақылауда қалып отыр, алайда энергия бағасының күшейген қысымынан кейін үкімет 2026 жылға арналған инфляция болжамын жоғарылатты. Қаржылық консолидация біртіндеп жүзеге асады деп күтілуде, бірақ капиталдық шығындар жоғары деңгейде қалып, қаржылық резервтерді қайта құру қажет болғандықтан дефициттер сақталады.

Өсім экспорт пен қаржылық белсенділік есебінен қолдайды

Гонконгтың нақты ЖІӨ өсімі 2025 жылы шамамен 3,5%-ға дейін күшейді, бұл технологиялық тауарларға қатысты экспорттың, жеке тұтыну мен инвестицияның өсуінің және қаржы нарығындағы белсенділіктің қалпына келуінің арқасында болды. Акциялар бойынша қаржы тарту, активтерді басқару және шекарааралық қаржылық қызметтер де жақсарды, бұл Гонконгтың қаржылық орталық және офшорлық юань хабы ретіндегі рөлін нығайтты.

Өсім 2026 және 2027 жылдары 2,4%-ға дейін бәсеңдейді деп күтілуде. Тауар экспорты озық электроника мен жасанды интеллектке қатысты өнімдерге сұраныстан әрі қарай да пайда көреді, ал қызмет экспорты туризм, бизнес-қызметтер мен қаржылық белсенділік есебінен қолдайды. Алайда болашақ әлемдік сауданың бөлінуіне, геосаяси шиеленістерге, қаржы нарығының құбылмалылығына және материктік Қытайдағы дамуға тәуелді болып қала береді.

Инфляция бақылауда қалады

2025 жылы инфляция төмен болып, орташа есеппен шамамен 1,4%-ды құрады, бұл ішкі баға қысымының бәсеңдеуін және импортталған дезинфляцияны көрсетеді. 2026 жылы ол 2,1%-ға дейін өсіп, 2027 жылы 1,8%-ға дейін төмендейді деп күтілуде. Энергияға қатысты қысым күшейгеннен кейін Гонконг үкіметі 2026 жылға арналған жалпы инфляция болжамын жоғарылатты, бірақ жалпы инфляция әлі де бақылауда болатыны күтілуде.

Валюта тақтасы жүйесі мен қызмет көрсетуге бағытталған экономиканың төмен энергиялық сыйымдылығы инфляция тәуекелдерін тежеуге көмектеседі. Дегенмен, жоғары мұнай бағасы, жабдықтау тізбегіндегі үзілістер, көлік шығындары мен ішкі сұраныстың артуы инфляцияны жоғарылатуы мүмкін. Тұрғын үй мен қызметтер бағасы да бақылауға маңызды ішкі фактор болып табылады.

Еңбек нарығы тұрақты күйінде қалуда

Еңбек нарығының жалпы тұрақты болып қалатыны күтілуде, жұмыссыздық 2025 жылы 3,7%-дан 2026 жылы 3,3%-ға және 2027 жылы 3,2%-ға төмендейді деп болжануда. Ішкі сұраныстың және қызмет көрсету саласының біртіндеп жандануы, әсіресе туризм, бөлшек сауда, қонақжайлылық және бизнес-қызметтер салаларында жұмыспен қамтуды қолдауға тиіс

. Алайда ұзақ мерзімді еңбек нарығындағы қиындықтар әлі де сақталуда. Халықтың қартаюы, еңбек күшіне қатысудың төмендеуі және дағдылардың сәйкессіздігі әлеуетті өсімге тежегіш әсер етуі мүмкін. Таланттарды тарту, қарт жастағы жұмыскерлер мен әйелдердің еңбек күшіне қатысуын арттыру және қайта даярлауды қолдау жөніндегі саясат бәсекеге қабілеттілікті сақтау үшін маңызды болады.

Қаржылық дефицит біртіндеп консолидацияланғанына қарамастан сақталуда

Консолидтелген бюджет дефициті 2025 жылы ЖІӨ-нің 4,9%-ын құрайды деп бағаланады және 2026 жылы сәл ұлғайып, 5,3%-ға дейін жетеді, ал 2027 жылы 3,3%-ға дейін қысқарады деп болжануда. Қаржылық жағдайды пайда салығы бойынша түсімдердің артуы мен мөр бажының қалпына келуі қолдайды, бірақ инфрақұрылымдық жобалар, қартаюға байланысты қажеттіліктер және әлеуметтік шығындар салдарынан шығындарға қысым жоғары болып қала береді.

Қаржылық резервтер әлі де ірі болып саналады, бірақ болжамды кезеңде ЖІӨ-нің шамамен 20%-ын құрап, бұрынғыға қарағанда әлдеқайда төмен. Қаржылық буферлерді қалпына келтіру үшін орта мерзімді консолидацияны күшейтіп, табыс көздерін кеңейтіп, тұрақты етіп құру қажет. Бұл аса маңызды, себебі Гонконгтің мемлекеттік қаржысы жер үстемеақысы, мөр алымдары мен инвестициялық табыс сияқты циклдық табыс көздеріне жоғары дәрежеде тәуелді.

Сыртқы позиция мықты болып

қала береді

, бірақ жаһандық соққыларға осал

Гонконгтың ағымдағы шотының профициті 2025–2027 жылдары ЖІӨ-нің шамамен 12%-ы деңгейінде өте жоғары болатыны болжанып отыр. Сыртқы позицияны қызмет көрсету кірістерінің жоғары деңгейі, қаржы секторының белсенділігі, тауар сауда ағындары және Гонконгтың халықаралық қаржылық және саудалық хаб ретіндегі рөлі қолдайды.

Сонымен бірге, Гонконгтың жоғары ашықтығы оны сыртқы соққыларға сезімтал етеді. Сауданың фрагментациясы, әлсіреген жаһандық сұраныс, пайыздық мөлшерлемелердің өсуі, қаржы нарығының құбылмалылығы, геосаяси шиеленіс және материктік Қытайдан таралатын әсерлер экспортқа, инвестициялық көңіл-күйге және активтер нарығына тез әсер етуі мүмкін. Коммерциялық жылжымайтын мүлік пен жоғары қарыз жүктемесі бар корпорацияларға байланысты тәуекелдерді де үздіксіз бақылау қажет.

Жалпы болжам

2026–2027 жылдары Гонконг экспорт, қаржылық қызметтер, туризм және материктік Қытай мен жаһандық нарықтар арасындағы байланысшы ретіндегі рөлінің арқасында орташа өсімді сақтайды деп күтілуде. Инфляция бақылауда қалады, ал еңбек нарығы тұрақты болады деп күтілуде. Орта мерзімді негізгі міндеттер – бюджетті консолидациялау, резервтерді қалпына келтіру, жылжымайтын мүлік пен қаржылық сектордағы тәуекелдерді басқару және инновация, таланттарды тарту және Үлкен шығанақ аймағымен тереңірек интеграция арқылы әлеуетті өсімді арттыру.

Дереккөздер:

Халықаралық Валюта Қоры, Гонконг әкімшілік аймағы: 2026 жылғы IV бап миссиясының қорытынды баяндамасы, 2026 жылғы мамыр.

Гонконг әкімшілік аймағы Үкіметі, 2026–27 жылдарға арналған бюджет туралы сөз, 2026 жылғы ақпан.

Гонконг әкімшілік аймағы Үкіметі, Гонконг экономикасының жағдайы: соңғы даму үрдістері, 2026 жылғы мамыр.

Халықаралық Валюта Қоры, Әлемдік экономикалық шолу, 2026 жылғы сәуір.