30.05.2026
Панама экономикасы 2025 жылы Cobre Panamá кенішінің жабылуы мен бұрынғы Панама каналының құрғақшылығы салдарынан туындаған бұзылыстан кейін қалпына келді. Өсім негізінен қызмет көрсету, логистика, көлік, бөлшек сауда және қаржылық делдалдық салалары есебінен қамтамасыз етілді, ал экспорт каналының жұмысының қалыпқа келуі мен рұқсат етілген мыс концентратын жөнелту арқасында өсті. 2026–2027 жылдары өсім шамамен 4%-ға жуық деңгейде сақталады деп күтілуде, бірақ болашақ бюджеттің тұрақталуына, инвесторлардың сеніміне, жаһандық сауда жағдайларына және Каналға қатысты климаттық тәуекелдерге байланысты. Инфляция өте төмен деңгейде қалып отыр, ал мемлекеттік қарыз 2025 жылғы айтарлықтай бюджеттік түзетуден кейін ЖІӨ-нің шамамен 65%-ында тұрақталуы күтілуде.
| Көрсеткіштер | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ЖІӨ өсімі (%, жыл сайынғы) | 4.4 | 3.9 | 4.1 |
| Инфляция (жыл сайынғы, %) | 0.9 | 1.5 | 1,6 |
| Еңбекпен қамтылу деңгейі (еңбекке жарамды жастағы халықтың %-ы, 15+) | 58,2 | 58.3 | 58.4 |
| Фискалдық теңгерім (ЖІӨ-ге пайыздық үлес) | -3.7 | -3.5 | -3.0 |
| Жалпы мемлекеттік қарыз (ЖІӨ-ге пайыздық үлесі) | 65.6 | 65.3 | 64.9 |
| Ағымдағы шот балансы (ЖІӨ-ге пайыздық үлес) | 0.8 | -0.9 | -0,7 |
Тау-кен және Канал шоктарынан кейін өсім қалпына келеді
2024 жылы Cobre Panamá кенішінің жабылуы мен құрғақшылық салдарынан Каналдағы кедергілерден кейін Панаманың нақты ЖІӨ өсімі күрт бәсеңдеп, 2025 жылы 4,4%-ға қалпына келді. 2025 жылғы қалпына келу қызмет көрсету саласында, әсіресе бөлшек сауда, көлік, логистика және қаржылық делдалдық салаларында байқалды, ал Канал қызметі қалыпты режимге оралуымен экспорт жақсарды.
2026 жылы өсім 3,9%-ға дейін бәсеңдеп, 2027 жылы 4,1%-ға дейін өседі деп болжануда. Орта мерзімді болжам оң болып қала береді, бірақ ол Панаманың пандемияға дейінгі қарқынды өсім жылдарындағы көрсеткіштен төмен. Өсімді қаржы, логистика, Каналмен байланысты көлік, құрылыстың қалыпқа келуі және жеке инвестициялар қолдайды деп күтілуде, ал мыс өндіру болжам мерзімінде қайта жанданады деп есептелмейді.
Инфляция өте төмен деңгейде қалуда
2025 жылы инфляция шамамен 0,9%-ды құрап, төмен деңгейде қалды, бұл баға қысымының әлсіздігін, долларлануды және импорттық инфляцияның төмендеуін көрсетеді. Инфляция 2026 жылы орташа есеппен 1,5%-ға, 2027 жылы 1,6%-ға дейін өседі деп болжануда, бірақ өңірлік стандарттар бойынша төмен деңгейде қалады.
Негізгі инфляциялық тәуекелдер жоғары мұнай бағасы, тасымалдау шығындары мен импортталған азық-түлік бағасынан туындайды. Долларланған экономика болғандықтан, Панама мықты номиналды якорьдан пайда көреді, бірақ сыртқы соққыларды жұту үшін айырбас бағамын реттеуді қолдана алмайды.
Қаржылық консолидация күшейеді
Панама 2025 жылы айтарлықтай бюджеттік түзетуге қол жеткізді. Қаржылық емес мемлекеттік сектордың тапшылығы 2024 жылы ЖІӨ-нің 7,4%-ынан 2025 жылы 3,7%-ға дейін қысқарды, бұл «Қаржылық жауапкершілік туралы» заң бойынша 4%-дық мақсаттан төмен. Түзетуді салық салуды қатаңдатқаны, Каналдан түскен кірістердің өсуі, жалақыны тоқтату, капиталдық шығындарды кейінге қалдыру және зейнетақы реформасы қолдады.
Фискалдық тапшылық 2026 жылы ЖІӨ-нің 3,5%-ына, 2027 жылы 3,0%-ына дейін қысқарады деп күтілуде. Қоғамдық қарыз пандемиядан кейінгі кезеңде және 2024 жылғы қаржылық нашарлау кезінде өскеннен кейін ЖІӨ-нің шамамен 65%-ында тұрақталуы күтілуде. Түсімдерді реформалауды жалғастыру, шығыстардың тиімділігін арттыру және сенімді орта мерзімді консолидация инвесторлардың сенімін қалпына келтіру үшін маңызды болады.
Сыртқы позиция қайтадан аздап тапшылыққа қарай өзгереді
2025 жылы Панама ЖІӨ-нің 0,8%-ына тең ағымдағы шот артықшылығын тіркеді, бұл логистика мен көлік қызметтері, Канал операцияларының жақсаруы және рұқсат етілген мыс концентратын экспорттау арқасында мүмкін болды. Тікелей шетелдік инвестициялар сыртқы қаржыландырудың маңызды көзі болып қалды, алайда қайта инвестицияланған табыстар мен инвестициялар алдыңғы жылдармен салыстырғанда әлсіреді.
Ағымдағы шот 2026–2027 жылдары негізінен қарыз қызметін өтеу төлемдері мен импортқа сұраныстың артуына байланысты қайтадан аздап тапшылыққа ұшырайды деп күтілуде. Панаманың сыртқы позициясы әлемдік сауда ағындарына, Канал арқылы өтетін кемелер қозғалысына, мұнай бағаларына, қаржыландыру жағдайларына және Канал қызметі үшін судың қолжетімділігіне әсер ететін ықтимал климаттық соққыларға тәуелді болып қала береді.
Жалпы болжам
Панаманың болжамы оң болып қала береді, өсім 2026–2027 жылдары шамамен 4%-ға жуық деңгейде сақталады деп күтілуде. Инфляция төмен деңгейде қалуы тиіс, ал фискалдық консолидация дефицитті біртіндеп азайтып, мемлекеттік қарызды тұрақтандырады деп күтілуде. Негізгі тәуекелдерге әлсіреген жаһандық сауда, Канал операцияларына климаттық шектеулер, қаржыландыру шарттарының қатаңдауы, инвесторлардың сенімінің төмендеуі және фискалдық пен зейнетақы реформаларын жүзеге асырудағы кешігулер жатады. Тұрақты прогресс күшті кіріс мобилизациясына, тиімді мемлекеттік шығындарға, инвестициялық ахуалды жақсартуға және Канал мен логистика салаларынан тыс өнімділік пен инклюзивтілікті қолдайтын саясаттарға байланысты болады.
Дереккөздер:
Дүниежүзілік банк, Панама макро деңгейдегі кедейлік болжамы, 2026 жылғы сәуір.
Халықаралық Валюта Қоры, Панама: 2025 жылғы IV бап бойынша консультация және қызметкерлер есебі, 2025 жылғы тамыз.
Халықаралық Валюта Қоры, Дүниежүзілік экономикалық шолу, 2026 жылғы сәуір.
Панама Экономика және Қаржы министрлігі, Қаржылық жауапкершілік туралы заң және мемлекеттік қаржы деректері, 2025–2026 жж.
Панаманың Ұлттық статистика және санақ институты, Ұлттық есептер және еңбек нарығы статистикасы, 2025–2026.
