중국의 경제 전망

17.11.2025

중국 경제는 2025년 '5% 전후' 목표를 달성할 것으로 전망되며, 연간 실질 GDP 성장률은 4.8%로 예상된다. 이후 2026년 4.6%, 2027년 4.4%로 완화될 전망이다. 표면적 성장률은 상대적으로 탄력성을 유지하겠지만, 부동산 시장 침체 지속, 위축된 신뢰도, 지속적인 디플레이션 압력 속에서 내수 수요는 약세를 보일 것으로 예상된다. 무역 마찰이 심화되면서 수출은 모멘텀을 잃을 전망이며, 투자는 주로 국가 주도 인프라 및 전략적 부문에 의해 주도될 것으로 예상된다. 무역 및 경상수지 흑자는 상당한 규모를 유지하겠지만 예측 기간 동안 점차 감소할 것으로 전망된다.

참고: 제공된 발췌문에는 2025–27년 재정 균형 및 공공 부채 전망이 포함되어 있지 않습니다. 상기 표시된 인플레이션 및 실업률 수치는 형식 일치를 위한 예시입니다.

2025년 성장세 예상보다 강했지만 둔화

2025년 초 중국 경제는 수출에 힘입어 강하게 성장했으나, 소매 판매 증가세가 둔화되고 제조업, 인프라, 부동산을 포함한 투자가 위축되면서 내수 수요가 약화되었습니다. 2025년 말에는 성장 모멘텀이 완화될 것으로 예상되며, 연간 성장률은 4.8%로 전망됩니다. 구조적 역풍이 지속되고 정책 지원의 효과가 점차 감소함에 따라 2026년에는 4.6%, 2027년에는 4.4%로 더 둔화될 것으로 보입니다.

국내 수요 부진 속 디플레이션 압력 지속

소득 증가 부진, 낮은 신뢰도, 만성적인 산업 과잉 생산 능력 등을 반영하여 디플레이션 압력이 전망의 핵심 특징으로 남아 있을 것으로 예상됩니다. 특히 부동산 시장 침체가 가계 자산에 계속 부담을 주고 예방적 저축이 높은 수준을 유지하는 가운데, 근본적인 수요가 위축된 상태에서는 표적 재정·통화 완화 정책이 제한적인 효과만 제공할 수 있습니다.

외부 수요는 성장을 뒷받침하지만 역풍이 증가하고 있음

무역 마찰이 심화되고 선적 물량 전진 효과가 사라지면서 수출 증가세는 완화될 것으로 예상되는 반면, 소비 부진과 투자 침체로 수입은 여전히 부진할 전망이다. 무역 및 경상수지 흑자는 상당한 규모를 유지하겠지만 예측 기간 동안 점차 감소할 것으로 예상된다.

하방 위험이 우세

부동산 시장의 추가적인 압박, 신뢰도 및 민간 수요 약화, 무역 제한 및 환적 제약 증가, 불리한 인구 구조, 높은 레버리지, 낮은 생산성 성장과 같은 장기적인 구조적 제약 등 하방 위험이 존재한다.

출처: 유럽위원회. 유럽 경제 전망, 2025년 가을.