17.11.2025

스웨덴의 경제 활동은 2025년 하반기부터 회복세를 보일 것으로 전망되며, 이는 주로 민간 소비의 반등에 기인합니다. 실질 GDP 성장률은 2025년 1.5%에서 2026년 2.6%로 상승한 후 2027년 2.3%에 이를 것으로 예상됩니다. 기존 인플레이션 압력이 완화되면서, 식품 부가가치세 인하를 배경으로 2026년 HICP 인플레이션은 현저히 하락할 것으로 예상되며, 2027년에도 2% 미만을 유지할 전망이다. 노동 시장은 경제 회복과 함께 강화될 것으로 예상된다. 세금 감면과 국방 지출을 중심으로 한 지출의 현저한 증가를 고려할 때, 일반 정부 적자는 2026년 GDP 대비 2.4%에 달한 후 2027년 다소 완화될 것으로 전망됩니다. 이러한 적자로 인해 2027년 총 부채 대비 GDP 비율은 36%에 근접할 것으로 예상됩니다.

지표 2025 2026 2027
GDP 성장률(%, 전년 대비) 1.5 2.6 2.3
인플레이션(%, 전년 대비) 2.5 0.6 1.6
실업률 (%) 9.0 8.4 7.9
일반 정부 재정수지(GDP 대비 %) -1.7 -2.4 -2.0
총 공공 부채(GDP 대비 %) 34.5 35.3 35.8
경상수지(GDP 대비 %) 4.9 4.8 4.9

국내 수요 회복을 위한 여건 마련

높은 인플레이션과 금리가 스웨덴 가계와 기업의 신뢰 및 지출 결정에 부담을 준 기간 이후, 2025년 초반까지 부진했던 가계 소비를 중심으로 한 국내 수요 회복을 뒷받침할 여건이 마련되었습니다. 2025년 실질 GDP 성장률은 평균 1.5%로 예상됩니다. 2026년에는 세금 감면 및 식품에 대한 간접세 인하를 포함한 재정 조치, 실질 임금 상승, 금리 하락 및 인플레이션 완화 등 모든 요인이 민간 소비 증가에 기여할 것으로 예상되어 실질 가계 가처분 소득이 지지될 전망이다. 국방 분야 자본 지출을 포함한 공공 투자 증가와 함께 주택 건설 부문의 이전 부진 요인이 바닥을 찍으면서 고정 자본 형성도 경기 회복에 기여할 것으로 예상된다. 기업 및 소비자 신뢰도 개선에 힘입어 2026년 경제성장률은 2.6%에 이를 전망이다. 2027년에는 국내수요의 지속적(비록 다소 약화된) 성장세와 수출의 일부 회복으로 실질 GDP 성장률이 2.3% 증가할 것으로 예상된다. 위험 요인의 균형은 여전히 하방 위험에 치우쳐 있으며, 이는 현재의 변동성 높은 글로벌 환경 속에서 가계와 기업의 소비 및 투자 의지에 달려 있다.

노동 시장 개선 전망

노동 시장은 2025년 상반기 경기 부진에도 전반적으로 탄력성을 유지해왔다. 고용은 경제 성장률 상승에 따라 전망 기간 동안 점진적으로 회복될 전망이다. 실업률은 2025년 정점인 9%에서 2027년 7.9%로 하락할 것으로 예상된다. 교육 및 기술 역량 부족으로 인한 구조적 실업률은 상대적으로 높은 수준을 유지할 전망이다. 약한 인플레이션 압력으로 실질 임금 상승이 가능할 것이며, 단위 노동 비용 증가도 제한될 것으로 보인다.

식품 부가가치세 인하로 2026년 인플레이션 급감

소비자 물가 상승률은 2025년 2.5%에서 2026년 0.6%로 크게 하락할 전망이다. 공급 차질 완화, 장기적인 경기 침체 이후 충분한 생산 능력, 완만한 임금 인상, 크로나 강세의 지연된 영향 등이 가격 압박을 줄일 것으로 예상됩니다. 2026년 인플레이션을 끌어내리는 주요 요인은 2026년 4월부터 2028년 1월 1일까지 시행되는 식품 부가가치세(VAT)의 일시적 인하(12%에서 6%로)가 될 것입니다. 2027년 인플레이션은 1.6%에 이를 전망이다.

일반정부 재정적자 확대

2025년 일반정부 재정수지는 경제 성장 둔화로 인해 GDP 대비 1.7% 적자로 마감될 전망이다. 2026년에는 경제 활동이 회복되더라도 적자 규모가 더욱 확대되어 GDP 대비 2.4%에 이를 것으로 예상된다. 이는 GDP의 약 2%에 달하는 예산 조치(코로나19 특별 예산을 제외하면 지난 10년간 최대 규모 패키지 중 하나)가 국방 및 우크라이나 지원, 소득세 감면, 식품에 대한 일시적 부가가치세 인하 등에 집중된 데 따른 것이다. 정부는 2026년부터 신규 원자력 시설에 대한 다년간 지원 계획에 대한 지출을 시작할 예정이다. 2027년에는 일반정부 적자가 GDP 대비 2%로 감소할 전망이다. 예측 기간 말에 생산격차가 거의 해소될 것으로 예상됨에

따라

, 2027년 구조적 재정수지 역시 유사한 적자를 기록할 것으로 전망된다.

부채 감소 추세는 2025년에 반전될 것으로 예상되며, 일반정부 총부채비율은 34.5%에 이를 전망이다. 부채는 2026년 GDP 대비 35.3%, 2027년 36% 미만으로 증가할 전망이며, 이는 스웨덴 자체 '부채 앵커' 규칙 상한선보다 여전히 약 4%포인트 낮은 수준이다.

출처: 유럽위원회. 유럽 경제 전망, 2025년 가을.