영국 경제 전망

17.11.2025

영국의 경제 성장률은 예상보다 강한 상반기 성장세 이후 2025년 1.4%로 전망되나, 성장 동력은 여전히 약하고 민간 소비는 위축된 상태다. 실질 GDP 성장률은 주로 통계적 이월 효과 감소로 인해 2026년 1.2%로 둔화될 것으로 예상되며, 2027년 1.4%로 소폭 회복될 전망이다. 인플레이션은 일시적 요인으로 2025년 일시적으로 상승했으나 점진적으로 하락하여 2027년 초 2%에 도달할 것으로 예상된다. 노동 시장은 계속해서 완화될 것으로 예상되며, 실업률은 4.6~4.7% 수준을 유지할 전망이다. 일반 정부 적자는 높은 수준을 유지하겠지만 서서히 개선될 것으로 전망되며, 총 공공 부채는 GDP 대비 약 100% 수준을 유지하다가 2027년까지 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.

2025년 초반 상대적으로 강한 성장세, 그러나 성장 동력은 여전히 약화

2025년 1분기 실질 GDP 성장률은 강한 상품 수출과 투자 증가에 힘입어 예상보다 높게 나타났으나, 2분기에는 이러한 동력이 역전되며 성장세가 둔화되었고 공공 소비가 주요 지지 요인으로 작용했다. 민간 소비는 여전히 부진했으며, 상반기 수입이 수출을 앞지르면서 무역 기여도는 소폭 마이너스를 기록했다. 고빈도 지표들은 혼재된 양상을 보이며 성장 동력의 지속적인 약화를 시사한다. 전체적으로 2025년 GDP 성장률은 1.4%로 전망되며, 2026년에는 1.2%로 둔화될 것으로 예상된다(주로 이월 효과 감소 때문). 이후 2027년에는 다시 1.4%로 소폭 상승할 전망이다. 공공 소비와 투자가 2025년과 2026년 성장을 견인할 것으로 예상되나 2027년에는 완화될 전망이다. 민간 투자는 점진적으로만 강화되고 상품 수출 성장률은 약세를 유지할 것으로 보인다. 순수출은 해당 기간 내내 성장률에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

노동 시장은 계속해서 약화되고 있으며, 임금 상승률은 완화되고 있습니다.

구인 공고가 감소하고 실업자 대비 구인 비율이 상승하면서 노동 시장 여건이 약화되었습니다. 실업률은 전년 대비 증가했으며, 전망 기간 동안 약 4.5% 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 명목 임금 상승률은 여전히 높은 수준이지만 2025년 초보다 둔화되었으며, 노동 시장의 여유가 증가함에 따라 더욱 완화될 것으로 전망됩니다.

인플레이션 상승은 일시적일 전망

2025년 중반에는 관리가격 변경 등 일시적 요인으로 인해 전체 물가상승률이 상승했으나, 기저 물가상승률 지표는 완화되었습니다. 서비스 부문 물가상승률은 임금 상승률이 완화됨에 따라 점차 하락할 것으로 예상됩니다. 통화정책이 점진적으로 완화됨에 따라 물가상승률은 점진적으로 하락하여 2027년 초 2%에 도달할 것으로 전망됩니다.

공공재정은 서서히 개선될 전망

재정 기조는 계속 강화될 것으로 전망되며, GDP 대비 세입 비중은 증가하는 반면 지출은 대체로 안정세를 유지할 것이다. 일반정부 적자는 2025년 감소할 것으로 예상되나 GDP 대비 약 5%로 여전히 높은 수준을 유지하다가 2027년까지 GDP 대비 4% 초반으로 축소될 전망이다. 일반정부 총부채는 2025년 GDP 대비 약 100% 수준을 기록한 후 2027년까지 소폭 증가할 것으로 예상된다.

하방 리스크가 우세

주요 위험 요인은 여전히 높은 저축률과 증가하는 세금 부담을 고려한 소비 전망, 인플레이션 동향 및 통화 완화 속도에 대한 불확실성과 관련됩니다. 향후 예산 결정에 따라 추가 재정 긴축이 발생할 수도 있습니다.

출처: 유럽위원회. 유럽 경제 전망, 2025년 가을.