05.06.2026
2025 m. Kolumbijos ekonomika sparčiai augo, remdamasi privačiu vartojimu, viešosiomis išlaidomis, piniginėmis perlaidomis ir atsparia darbo rinka. Tikimasi, kad 2026 m. augimas sulėtės, o 2027 m. vėl palaipsniui pagerės, nes infliacinis spaudimas sumažės ir atsigaus investicijos. Infliacija tebėra didesnė nei 3 % tikslas, todėl pinigų politika greičiausiai išliks atsargi, ypač po didelio minimalaus darbo užmokesčio padidinimo. Fiskaliniai rizikos veiksniai padidėjo dėl viešųjų finansų būklės pablogėjimo ir laikino fiskalinės taisyklės sustabdymo. Išorės pozicija tebėra valdoma, tačiau silpnesnis naftos ir kasybos eksportas, didelis importas ir mažesnis tiesioginių užsienio investicijų srautas tebėra svarbūs pažeidžiamumo veiksniai.
| Rodikliai | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BVP augimas (%, metinis) | 2,6 | 2,2 | 2,4 |
| Infliacija (%, metinis pokytis) | 5,1 | 6,1 | 5,1 |
| Užimtumo lygis (% darbingo amžiaus gyventojų, 15+) | 57,6 | 57,6 | 57,6 |
| Biudžeto balansas (% BVP) | -5,6 | -4,9 | -4,0 |
| Bendroji valstybės skola (% BVP) | 66,5 | 66,6 | 66,0 |
| Einamosios sąskaitos balansas (% BVP) | -2,4 | -2,1 | -2,7 |
Augimas sulėtėja po vartojimo skatinamo pagreičio
Kolumbijos realusis BVP augimas 2025 m. padidėjo iki 2,6 %, palyginti su 1,5 % 2024 m. Augimą daugiausia lėmė privatus vartojimas ir vyriausybės išlaidos. Privatų vartojimą palaikė realių pajamų augimas, rekordiškai didelės perlaidos, atspari darbo rinka ir padidėjusios kavos kainos, o viešosios išlaidos padidėjo, nes vyriausybė likvidavo investicijų atsilikimus ir išplėtė viešuosius darbus
.
Prognozuojama, kad 2026 m. augimas sulėtės iki 2,2 %, nes didėjanti infliacija, griežtesnės pinigų politikos sąlygos ir fiskalinis neapibrėžtumas atšaldys paklausą ir apribos privačias investicijas. 2027 m. tikimasi laipsniško atsigavimo iki 2
,
4 %, kurį skatins mažėjantis infliacijos spaudimas, dalinis investicijų atsigavimas ir tolesnis paslaugų sektoriaus augimas. Tačiau vidutinės trukmės augimą tebėra ribojantis silpnas našumas, mažos investicijos, infrastruktūros trūkumai ir ribota eksporto diversifikacija.
Infliacija tebėra didesnė už tikslą
Infliacija sumažėjo nuo 6,6 % 2024 m. iki 5,1 % 2025 m., padedama peso stiprėjimo. Tačiau per metus defliacija sustingo, o paslaugų ir reguliuojamų kainų lygis išliko stabilus. Prognozuojama, kad 2026 m. infliacija vėl pakils iki 6,1 %, iš dalies atspindėdama rekordišką minimalaus darbo užmokesčio padidėjimą ir aukštesnes pasaulines naftos kainas, o 2027 m. vėl sumažės iki 5,1
%. Centrinis bankas turi tik ribotas galimybes sušvelninti pinigų politiką, kol infliacija išlieka virš tikslo, o fiskaliniai rizikos veiksniai yra dideli. Didesnė darbo užmokesčio skatinama infliacija, valiutos kurso svyravimai, kuro kainos ir maisto kainų šuoliai gali ilgiau išlaikyti aukštesnę infliaciją.
Padidėjo fiskalinės rizikos
2025 m. Kolumbijos fiskalinė padėtis toliau blogėjo. Bendras fiskalinis deficitas pasiekė 5,6 % BVP, o pirminis deficitas padidėjo iki 2,6 % BVP – tai didžiausias rodiklis ne pandemijos laikotarpiu. Dėl šio pablogėjimo 2025–2027
m.
laikinai
buvo
sustabdyta fiskalinės taisyklės taikymas, o tai prisidėjo prie valstybės reitingų sumažinimo.
Prognozuojama, kad fiskalinis deficitas 2026 m. sumažės iki 4,9 % BVP, o 2027 m. – iki 4,0 %, tačiau norint pasiekti šį tikslą reikės patikimo konsolidavimo. Tikimasi, kad valstybės skola išliks didelė – apie 66 % BVP. Būtinos struktūrinės reformos, skirtos padidinti mokesčių pajamas, sumažinti biudžeto nelankstumą, pagerinti išlaidų efektyvumą ir atkurti fiskalinį patikimumą.
Išorės pozicija išlieka valdoma, tačiau pažeidžiama
2025 m. einamosios sąskaitos deficitas padidėjo iki 2,4 % BVP, nes didesnis importas ir mažesnės naftos bei kasybos eksporto pajamos nusverė rekordines perlaidas. Grynasis tiesioginių užsienio investicijų srautas sumažėjo iki žemiausio lygio per 15 metų, o atsargos išliko pakankamos.
Prognozuojama, kad 2026 m. deficitas sumažės iki 2,1 % BVP, padedamas didesnių naftos eksporto pajamų, o 2027 m. vėl padidės iki 2,7 %, atsigavus vidaus paklausai ir importui. Kolumbija tebėra pažeidžiama dėl naftos kainų, anglies ir kasybos produkcijos, piniginių perlaidų srautų, pasaulinių finansavimo sąlygų ir investuotojų pasitikėjimo.
Bendrosios perspektyvos
Kolumbijos perspektyvos išlieka stabilios, bet trapi. 2026–2027 m. augimas turėtų išlikti nuosaikus, infliacija viršys tikslą, o fiskalinis patikimumas susilpnėjo. Pagrindinis politikos uždavinys – atkurti fiskalinę drausmę nepakenkiant augimui ir socialinei apsaugai. Tvarus pagerėjimas priklausys nuo mokesčių reformos, geresnių viešųjų išlaidų, didesnių privačių investicijų, eksporto diversifikacijos, infrastruktūros gerinimo ir politikos, didinančios produktyvumą bei oficialų užimtumą.
Šaltiniai:
Pasaulio bankas, „Kolumbijos makroekonominė skurdo prognozė“, 2026 m. balandis.
Tarptautinis valiutos fondas, „Kolumbija: 2025 m. IV straipsnio konsultacijos ir personalo ataskaita“, 2025 m. rugsėjis.
Tarptautinis valiutos fondas, „Pasaulio ekonomikos perspektyvos“, 2026 m. balandis.
Banco de la República, „Monetary Policy Report“, 2026 m. balandis.
EBPO, „Economic Outlook“ ir medžiaga apie Kolumbiją, 2025–2026 m.
