Ekonomikos prognozė Čekijai

17.11.2025

Tikėtina, kad realusis BVP augimas Čekijoje 2025 m. pasieks 2,4 %, o 2026 m. sulėtės iki 1,9 % ir 2027 m. vėl paspartės iki 2,4 %. Tikėtina, kad pagrindinis augimo variklis bus privatus vartojimas, kurį skatins realiųjų darbo užmokesčių augimas ir namų ūkių taupymo normų mažėjimas. Tuo pačiu metu prognozuojama, kad didėjantys tarifai ir ekonomikos sulėtėjimas, turintis įtakos pagrindiniams prekybos partneriams, 2025 m. ir 2026 m. turės neigiamos įtakos eksportui. Prognozuojama, kad bendrasis infliacijos lygis 2025 m. sumažės iki 2,3 % dėl paslaugų infliacijos sulėtėjimo ir energijos kainų mažėjimo, nepaisant maisto produktų infliacijos padidėjimo, o 2026 m. ir 2027 m. jis toliau lėtės. Nepaisant su energetika susijusių priemonių panaikinimo, 2024 m. vyriausybės viešųjų finansų konsolidavimo paketo ir neseniai įvykdytų pensijų reformų, viešieji finansai turėtų išlikti deficitu, sudarančiu apie 2 % BVP.

Ekonominės veiklos augimą skatina vidaus paklausa

Prognozuojama, kad 2025 m. Čekijos realusis BVP augs iki 2,4 %, skatinamas tiek vidaus, tiek išorės paklausos. 2026 m. augimas sulėtės iki 1,9 % dėl neigiamo grynojo eksporto poveikio, o 2027 m. vėl paspartės iki 2,4 %, remdamasis nuolatiniu namų ūkių vartojimo ir investicijų augimu. Namų ūkių vartojimas turėtų išlikti pagrindiniu augimo varikliu prognozuojamu laikotarpiu. Nepaisant tebesitęsiančio ekonominio neapibrėžtumo, vartotojų pasitikėjimas nuo 2024 m. balandžio mėn. pagerėjo, o namų ūkių vartojimas, remiantis prognozėmis, turėtų augti daugiau kaip 3 % kiekvienais prognozuojamais metais, kurį skatins toliau didėjantys realieji darbo užmokesčiai ir mažėjantys namų ūkių taupymo rodikliai. 2025 m. namų ūkių vartojimas turėtų pirmą kartą viršyti 2019 m. lygį, po pastaraisiais metais dėl COVID-19 pandemijos ir didelės infliacijos 2022–2023 m. stebėto nuosmukio. Namų ūkių taupymo norma turėtų šiek tiek sumažėti, bet išlikti gerokai virš istorinio vidurkio dėl didesnio vartotojų neapibrėžtumo ir struktūrinių pokyčių disponuojamųjų pajamų pasiskirstyme. Investicijos taip pat turėtų prisidėti prie augimo, 2026 ir 2027 m. padidėjus ES lėšų įsisavinimui, atsigavus gyvenamųjų namų statybos sektoriui ir padidėjus paklausai kai kuriuose pramonės segmentuose tiek vidaus, tiek tarptautiniu mastu.

Tikimasi, kad fiskalinė ekspansija ir didesnės gynybos išlaidos pagrindinių prekybos partnerių šalyse 2026 ir 2027 m. skatins eksporto augimą. Tuo pačiu metu didesni JAV tarifai turėtų daryti neigiamą poveikį eksportui, daugiausia netiesiogiai, per automobilių komponentų gamintojų ekspoziciją kitose ES šalyse. Didėjant vidaus paklausai, importas turėtų augti sparčiau nei eksportas, todėl 2026 m. grynojo eksporto indėlis į ekonomikos augimą bus neigiamas. Dėl neapibrėžtumo tarptautinėje prekyboje ir Čekijos eksporto augimo, susijusio su jos prekybos partnerių fiskalinės ekspansijos mastu, išlieka didelė neigiama rizika.

Darbo rinka išlieka įtempta

Nedarbo lygis turėtų išlikti vienas žemiausių ES, palaipsniui didėjant nuo 2,7 % 2025 m. iki 2,9 % 2027 m. Vykstantys struktūriniai pokyčiai atsispindi užimtumo srityje, dėl to didėja moterų dalyvavimas ir užimtumas paslaugų sektoriuje, o užimtumas gamybos sektoriuje mažėja. Tikimasi, kad nominalus darbo užmokestis visą prognozuojamą laikotarpį išliks didesnis už infliaciją, tačiau sumažės nuo 5,9 % 2025 m. iki 5,4 % 2026 m. ir 4,8 % 2027 m.

Infliacija toliau mažėja

BVPIP infliacija 2025 m. turėtų siekti 2,3 %, o 2026 m. turėtų dar labiau sulėtėti iki 2,1 %, prieš 2027 m. vėl padidėdama iki 2,4 %. Paslaugų infliacija išlieka pagrindinis veiksnys, kurį lemia spartus darbo užmokesčio augimas, kuris prognozuojamu laikotarpiu turėtų sulėtėti. Maisto kainos 2025 m. pirmuosius du ketvirčius smarkiai pakilo, kompensuodamos kitų komponentų kainų mažėjimą. Energetika 2025 ir 2026 m. turės neigiamą poveikį infliacijai, nes didmeninės energijos kainos sumažėjo ir tikimasi, kad toliau mažės. Tačiau, jei nebus atidėtas ETS2 įvedimas, tikimasi, kad 2027 m. jis padidins energijos infliaciją. Prognozuojama, kad bendrasis infliacijos lygis, neįskaitant energijos ir maisto, 2025 m. bus 3,0 %, o 2026 m. – 2,7 %, o 2027 m. sumažės 0,2 procentinio punkto iki 2,2 %.

Bendrasis valdžios sektoriaus balansas išliks deficitu

Biudžeto deficitas turėtų sumažėti nuo 2,0 % 2024 m. iki 1,8 % 2025 m. dėl nominaliojo BVP augimo ir išlaidų mažėjimo, susijusio su neseniai įvykdytomis pensijų reformomis, bei pajamų padidėjimo dėl 2024 m. vyriausybės konsolidavimo paketo.

Prognozuojama, kad 2026 m. biudžeto deficitas padidės iki 2,0 % BVP, darant prielaidą, kad politika nesikeis, o fiskalinė politika taps neutrali. Prognozuojama, kad pajamų ir BVP santykis sumažės, atsižvelgiant į visišką energetikos įmonių nepagrįstų pelnų mokesčio panaikinimą. Išlaidos, kaip procentinė BVP dalis, toliau mažės, nors ir lėčiau. Nors socialinių išmokų augimas turėtų išlikti nedidelis dėl sumažinto pensijų indeksavimo, valstybės tarnautojų atlyginimai turėtų didėti kartu su nominalaus darbo užmokesčio augimu.

Tikimasi, kad 2027 m. deficitas padidės iki 2,2 %. Pajamų ir BVP santykis turėtų mažėti dėl mažėjančių kapitalo pervedimų, o tai viršys išlaidų mažėjimą, kurį lemia lėtesnis nei BVP socialinių išmokų augimas. Apskritai tai reiškia, kad 2027 m. fiskalinė politika bus griežta.

Viešosios investicijos 2025 ir 2026 m. turėtų išlikti didelės, iš dalies dėl padidėjusių gynybos išlaidų, o 2027 m. turėtų sumažėti. Viešoji skola turėtų išlikti mažesnė už ES vidurkį. Prognozuojama, kad valstybės skolos ir BVP santykis padidės nuo 43,3 % 2024 m. iki 45,1 % 2027 m. dėl neigiamo bendrojo balanso, kurį iš dalies kompensuos nominalusis BVP augimas.

Šaltinis: Europos Komisija. Europos ekonominė prognozė, 2025 m. ruduo.