19.05.2026

2025 m. Honkongo ekonomika toliau atsigavo, kurią skatino stiprus su technologijomis susijęs eksportas, didėjanti privati paklausa, finansų rinkos aktyvumo atsigavimas ir tvirtesnės nuotaikos turto rinkoje. Tikimasi, kad 2026–2027 m. augimas sulėtės, tačiau išliks stabilus: eksportą rems paklausa pažangiosios elektronikos ir su dirbtiniu intelektu susijusių produktų, o turizmas, tarpvalstybinė finansinė veikla ir verslo paslaugos toliau skatins paslaugų eksportą. Infliacija išlieka ribota, nors vyriausybė, atsižvelgdama į didesnį energijos kainų spaudimą, pakoregavo 2026 m. infliacijos prognozę į viršų. Tikimasi, kad fiskalinis konsolidavimas vyks palaipsniui, tačiau deficitas išliks, nes kapitalo išlaidos tebėra didelės, o fiskalinės atsargos turi būti atkurtos.

Rodikliai 2025 2026 2027
BVP augimas (%, metinis) 3,5 2,4 2,4
Infliacija (%, metinis pokytis) 1,4 2,1 1,8
Nedarbo lygis (%) 3,7 3,3 3,2
Konsoliduotas biudžeto balansas (% BVP) -4,9 -5,3 -3,3
Fiskalinės atsargos (% BVP) 19,7 20,0 20,1
Einamosios sąskaitos balansas (% BVP) 12,2 12,6 12,3

Augimą ir toliau remia eksportas ir finansinė veikla

2025 m. Honkongo realiojo BVP augimas sustiprėjo iki apytikriai 3,5 %, kurį rėmė stiprus eksportas, ypač susijęs su technologijomis, gerėjantis privatus vartojimas ir investicijos bei atsigavusi finansų rinkos veikla. Taip pat pagerėjo kapitalo pritraukimas, turto valdymas ir tarpvalstybinės finansinės paslaugos, sustiprinant Honkongo, kaip finansų centro ir užsienio renminbi centro, vaidmenį.

Prognozuojama, kad 2026 ir 2027 m. augimas sulėtės iki 2,4 %. Prekių eksportui turėtų toliau būti palankus pažangiosios elektronikos ir su dirbtiniu intelektu susijusių produktų paklausa, o paslaugų eksportą rems turizmas, verslo paslaugos ir finansinė veikla. Tačiau perspektyvas tebėra neigiamai veikia pasaulinės prekybos susiskaldymas, geopolitinės įtampos, finansų rinkų svyravimai ir pokyčiai žemyninėje Kinijoje.

Infliacija išlieka nedidelė

2025 m. infliacija išliko žema – vidutiniškai apie 1,4 %, o tai atspindi nedidelį vidaus kainų spaudimą ir importuotą defliaciją. Prognozuojama, kad 2026 m. ji padidės iki 2,1 %, o 2027 m. sumažės iki 1,8 %. Honkongo vyriausybė pakoregavo 2026 m. bendrosios infliacijos prognozę į viršų dėl didesnio su energetika susijusio spaudimo, tačiau tikimasi, kad bendra infliacija išliks valdoma.

Valiutos valdybos sistema ir mažas paslaugų orientuotos ekonomikos energijos intensyvumas padeda suvaldyti infliacijos riziką. Vis dėlto aukštesnės naftos kainos, tiekimo grandinės sutrikimai, transporto išlaidos ir didesnė vidaus paklausa galėtų sukelti augimo spaudimą. Būsto ir paslaugų kainos taip pat išlieka svarbiais vidaus veiksniais, kuriuos reikia stebėti.

Darbo rinka išlieka stabili

Tikimasi, kad darbo rinka išliks iš esmės stabili, o nedarbas turėtų sumažėti nuo 3,7 % 2025 m. iki 3,3 % 2026 m. ir 3,2 % 2027 m. Laipsniškas vidaus paklausos ir paslaugų sektoriaus veiklos pagerėjimas turėtų prisidėti prie užimtumo augimo, ypač turizmo, mažmeninės prekybos, viešbučių ir verslo paslaugų sektoriuose.

Tačiau ilgalaikės darbo rinkos problemos išlieka. Gyventojų senėjimas, mažėjantis darbo jėgos dalyvavimas ir įgūdžių neatitikimas gali neigiamai paveikti potencialų augimą. Politika, skirta pritraukti talentus, didinti vyresnio amžiaus darbuotojų ir moterų dalyvavimą darbo rinkoje bei remti perkvalifikavimą, bus svarbi siekiant išlaikyti konkurencingumą.

Nepaisant laipsniško konsolidavimo, fiskalinis deficitas išlieka

Konsoliduotas biudžeto deficitas 2025 m. turėtų siekti 4,9 % BVP, o 2026 m. prognozuojama, kad jis šiek tiek padidės iki 5,3 %, prieš 2027 m. sumažėdamas iki 3,3 %. Fiskalinę padėtį palaiko didesnės pelno mokesčio įplaukos ir atgaivinti žyminiai mokesčiai, tačiau išlaidų spaudimas išlieka didelis dėl infrastruktūros projektų, su senėjimu susijusių poreikių ir socialinių išlaidų.

Biudžeto rezervai išlieka dideli, tačiau yra gerokai mažesni nei anksčiau – prognozuojamu laikotarpiu jie sudarys apie 20 % BVP. Norint atkurti biudžeto atsargas, reikės stipresnio vidutinės trukmės konsolidavimo ir platesnės, stabilesnės pajamų bazės. Tai ypač svarbu, nes Honkongo viešieji finansai tebėra labai priklausomi nuo ciklinių pajamų šaltinių, įskaitant žemės mokesčius, žyminius mokesčius ir investicines pajamas.

Išorės pozicija išlieka stipri, tačiau

yra pažeidžiama

pasaulinių sukrėtimų

Prognozuojama, kad Honkongo einamosios sąskaitos perteklius išliks labai didelis – 2025–2027 m. jis sudarys apie 12 % BVP. Išorės poziciją palaiko didelės pajamos iš paslaugų, finansų sektoriaus veikla, prekybos srautai ir Honkongo, kaip tarptautinio finansų ir prekybos centro, vaidmuo.

Tuo pačiu metu didelis Honkongo atvirumas daro jį jautrų išorės sukrėtimams. Prekybos susiskaldymas, silpnesnė pasaulinė paklausa, aukštesnės palūkanų normos, finansų rinkų svyravimai, geopolitinės įtampos ir poveikis iš žemyninės Kinijos gali greitai paveikti eksportą, investuotojų nuotaikas ir turto rinkas. Taip pat reikia nuolat stebėti su komerciniu nekilnojamuoju turtu ir didelę skolą turinčiomis įmonėmis susijusius rizikos veiksnius.

Bendrosios perspektyvos

Tikimasi, kad 2026–2027 m. Honkongas išlaikys nuosaikų augimą, kurį rems eksportas, finansinės paslaugos, turizmas ir jo, kaip jungties tarp žemyninės Kinijos ir pasaulinių rinkų, vaidmuo. Infliacija turėtų išlikti ribota, o darbo rinka – stabili. Pagrindiniai vidutinės trukmės uždaviniai yra fiskalinis konsolidavimas, rezervų atkūrimas, nekilnojamojo turto ir finansų sektoriaus rizikos valdymas bei potencialaus augimo didinimas per inovacijas, talentų pritraukimą ir gilesnę integraciją su Didžiojo įlankos regionu.

Šaltiniai:

Tarptautinis valiutos fondas, Honkongo specialusis administracinis regionas: 2026 m. IV straipsnio misijos darbuotojų baigiamoji ataskaita, 2026 m. gegužė.

Honkongo specialiojo administracinio regiono vyriausybė, 2026–2027 m. biudžeto kalba, 2026 m. vasaris.

Honkongo specialiojo administracinio regiono vyriausybė, Honkongo ekonominė padėtis: naujausi pokyčiai, 2026 m. gegužė.

Tarptautinis valiutos fondas, Pasaulio ekonomikos perspektyvos, 2026 m. balandis.