17.11.2025
Prognozuojama, kad Moldovos ekonominė veikla atsigaus, skatinama vidaus paklausos ir remiama išlaidomis pagal Reformų ir augimo priemonę. Po 2024 m. stagnacijos prognozuojama, kad realusis BVP augimas 2025 m. pasieks 1,6 %, o 2026 m. sustiprės iki 2,6 % ir 2027 m. – iki 3,7 %, nes atsigaus žemės ūkis ir paspartės investicijos. Infliacija turėtų sumažėti po 2024–2025 m. žiemos energijos kainų kilimo ir grįžti į centrinio banko nustatytą tikslinį intervalą, tačiau vėl šiek tiek padidės stiprėjant vidaus paklausai. Prognozuojama, kad 2025 m. bendrasis valdžios sektoriaus deficitas išliks iš esmės stabilus, o iki 2027 m. padidės iki beveik 5 % BVP, o bendrasis valstybės skolos santykis turėtų padidėti iki maždaug 41 % BVP.
| Rodikliai | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BVP augimas (%, metinis) | 1 | 2 | 3 |
| Infliacija (%, metinis pokytis) | 7 | 4,7 | 5 |
| Nedarbas (%) | 3 | 3 | 3,5 |
| Bendrasis valdžios sektoriaus balansas (% BVP) | - | -4,6 | -4,9 |
| Bendroji valstybės skola (% BVP) | 38 | 40 | 41 |
| Einamosios sąskaitos balansas (% BVP) | - | - | -19,9 |
Ekonominė veikla turėtų atsigauti, skatinama vidaus paklausos
Po 2024 m. stagnacijos realusis BVP 2025 m. antrąjį ketvirtį atsigavo, remdamasis stipria vidaus paklausa, realiųjų darbo užmokesčių augimu ir plačiu energetikos rėmimu, kuris sušvelnino didesnių žiemos energijos kainų poveikį namų ūkiams ir įmonėms. Privačios investicijos smarkiai išaugo, remdamosi politikos paskatomis (įskaitant nulinį mokesčio tarifą MVĮ reinvestuojamam pelnui) ir palankesnėmis finansavimo sąlygomis, o grynosios eksporto vertės toliau slėgė augimą dėl silpnesnio žemės ūkio eksporto ir didesnio elektros importo. Prognozuojama, kad 2025 m. augimas sieks 1,6 %, o 2026–2027 m. sustiprės, nes atsigaus žemės ūkis, o reformų ir augimo priemonė paskatins vartojimą ir investicijas. Numatoma, kad grynoji eksporto vertė ir toliau stabdys augimą, tačiau jos neigiamas poveikis turėtų sumažėti, nes atsigaus žemės ūkio eksportas ir sulėtės importo augimas.
Darbo rinka atsigaus kartu su ekonomikos atsigavimu
Manoma, kad darbo jėgos trūkumas, atsirandantis dėl įgūdžių neatitikimo ir plačiai paplitusio darbo užsienyje, toliau ribos darbo rinką. Po užimtumo ir dalyvavimo sumažėjimo sulėtėjus ekonomikai, prognozuojama, kad darbo rinka atsigaus ir vėl pradės augti, kai atsigavimas paspartės. Realusis darbo užmokesčio augimas sulėtėjo 2025 m. pradžioje dėl didesnės infliacijos, tačiau tikimasi, kad jis vėl sustiprės, remiamas didele darbo jėgos paklausa ir įstatymuose numatytu viešojo sektoriaus ir minimalaus darbo užmokesčio didinimu, palaikant privačią vartojimą.
Infliacija sulėtės po energijos kainų kilimo 2024–2025 m. žiemą
Infliacija pasiekė aukščiausią lygį 2025 m. pradžioje po staigaus elektros kainų kilimo, o vėliau sumažėjo, kai energijos ir maisto kainos sumažėjo ir pagerėjo vidaus žemės ūkio produkcija. Tikimasi, kad iki 2025 m. pabaigos infliacija sumažės iki mažiau nei 6 % ir grįš į centrinio banko nustatytą 5 % ±1,5 procentinio punkto tikslą. 2026–2027 m. infliacinis spaudimas turėtų vėl šiek tiek padidėti, atspindėdamas stipresnę vidaus paklausą.
Fiskalinis deficitas iš esmės išliko stabilus, bet turėtų didėti
2025 m. pajamos viršijo lūkesčius, nes padidėjo infliacija ir pagerėjo surinkimas, o išlaidos buvo mažesnės nei planuota, ypač kapitalo išlaidos. Bendrasis valdžios sektoriaus deficitas 2025 m. turėtų siekti 3,8 % BVP, panašiai kaip 2024 m. Prognozuojamu laikotarpiu deficito ir BVP santykis turėtų padidėti iki beveik 5 % 2027 m., daugiausia dėl didesnių einamųjų išlaidų, susijusių su reformomis, ir didesnių investicijų, finansuojamų pagal Reformų ir augimo priemonę. Prognozuojama, kad valstybės skola šiek tiek padidės ir 2027 m. sieks apie 41 % BVP.
Šaltinis: Europos Komisija. Europos ekonominė prognozė, 2025 m. ruduo.
