17.11.2025
Pēc trim grūtiem gadiem Igaunijas ekonomika parāda atveseļošanās pazīmes, un inflācija sāk samazināties. Sabiedrības patēriņš ir pieaudzis, bet privātais patēriņš, kā prognozēts, pakāpeniski palielināsies. Investīcijas gūst labumu no zemākām aizdevumu izmaksām, bet augsta ģeopolitiskā nenoteiktība kavē izaugsmi. 2026. un 2027. gadā investīcijas pieaugs sakarā ar lielākiem aizsardzības izdevumiem, bet reālie rīcībā esošie ienākumi veicinās patēriņu. Eksporta rādītāji, kā prognozēts, uzlabosies līdz ar Ziemeļvalstu ekonomikas atveseļošanos. Reālais IKP 2026. gadā palielināsies par 2,1 % un 2027. gadā par 2,0 %. HICP inflācija 2025. gadā sasniegs 4,8 %, ko veicinās pakalpojumu un pārtikas inflācija un nodokļu paaugstinājumi, bet 2027. gadā tā samazināsies līdz 2,2 %. Prognozēts, ka valsts budžeta deficīts prognozes periodā palielināsies, ko veicinās iedzīvotāju ienākuma nodokļa reforma un aizsardzības izdevumu pieaugums.
| Rādītāji | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| IKP pieaugums (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 0,6 | 2 | 2 |
| Inflācija (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 4,8 | 2,8 | 2,2 |
| Bezdarbs (%) | 7 | 7,2 | 7,1 |
| Valsts budžeta bilance (% no IKP) | -1,3 | -4,4 | -4,4 |
| Bruto valsts parāds (% no IKP) | 23,4 | 25,9 | 29,2 |
| Kārtējā konta bilance (% no IKP) | -1,5 | -2,4 | -2,3 |
Notiek lēna atveseļošanās
Pēc stagnācijas 2024. gadā Igaunijas ekonomika piedzīvo lēnu atveseļošanos, un 2025. gadā reālais IKP pieaugums tiek prognozēts 0,6 % apmērā, ko galvenokārt veicina iekšzemes pieprasījums. Valsts izdevumi palielinās, bet privātais patēriņš lēnām atveseļojas, jo algu pieaugums pārsniedz cenu pieaugumu un parāda apkalpošanas izmaksas samazinās. Tomēr uzticība joprojām ir nestabila, un PVN palielinājums izraisīja dažu pirkumu pārcelšanu uz 2025. gada pavasari, kā rezultātā pieprasījums gada otrajā pusē samazinājās.
Ieguldījumi palielinās, pieaugot uzņēmumu kreditēšanai, pateicoties zemākām aizdevumu izmaksām, un aktivitāti veicina valsts un ES saistītie projekti. Mājokļu tirgus rāda atdzīvošanās pazīmes, lai gan pārdošana koncentrējas otrreizējā tirgū. Eksports pieaug, bet ļoti mēreni, jo pēdējo gadu laikā ir strauji pieaugušas izmaksas.
2026. un 2027. gadā privātais patēriņš, visticamāk, ievērojami pieaugs, ko veicinās labvēlīgas nodokļu reformas un samazinātas procentu izmaksas par esošajiem un jaunajiem aizdevumiem. 2026. gadā investīcijas ievērojami palielināsies, pateicoties aizsardzības izdevumu pieaugumam, bet eksports, visticamāk, palielināsies līdz ar nekustamā īpašuma tirgus atveseļošanos un būvniecības aktivitātes pieaugumu Ziemeļvalstīs. Tomēr, ņemot vērā augsto importa īpatsvaru, jo īpaši aizsardzības jomā, neto eksports 2026. un 2027. gadā ietekmēs izaugsmi. Kopumā reālais IKP 2026. gadā tiek prognozēts 2,1 % apmērā un 2027. gadā — 2,0 % apmērā.
Bezdarbs nedaudz pieaug
Ilgstošo ekonomisko problēmu dēļ bezdarbs lēnām pieaug, 2025. gada trešajā ceturksnī sasniedzot 7,6 %. Nodarbinātības pieaugums 2025. gadā bija lēnāks nekā iepriekšējā gadā, bet ekonomiski aktīvo iedzīvotāju īpatsvars ir 74,4 %. Sakarā ar iepriekšējo darbaspēka uzkrāšanu bezdarba līmenis, neskatoties uz prognozēto atveseļošanos, samazināsies tikai nedaudz — līdz 7,2 % 2026. gadā un 7,1 % 2027. gadā. Lai gan algu pieaugums ir palēninājies, paredzams, ka tas pārsniegs inflāciju, palīdzot uzlabot reālos ienākumus.
Augsta inflācija galvenokārt sakarā ar nodokļu paaugstināšanu
HVPI inflācija 2025. gada trešajā ceturksnī pieauga līdz 5,7 %, galvenokārt pateicoties PVN likmes paaugstināšanai gada vidū. Dažām produktu kategorijām, jo īpaši pārtikai un pakalpojumiem, tika reģistrēts īpaši liels cenu pieaugums (pakalpojumiem ietekmi radīja automašīnu reģistrācijas maksas un palielinātās administratīvās izmaksas, piemēram, medicīnas izmaksas). Pagātnes nodokļu paaugstināšanas sekas un lēnāks algu pieaugums 2026. gadā samazinās inflāciju līdz 2,8 %. 2027. gadā inflācija tiek prognozēta 2,2 % apmērā, ETS2 veicinot enerģijas cenu pieaugumu.
Valsts budžeta deficīts pārsniegs 3 % no IKP sakarā ar aizsardzības izdevumu pieaugumu
Tiek prognozēts, ka 2025. gadā vispārējā valdības deficīta samazināsies līdz 1,3 % no IKP, salīdzinot ar 1,7 % 2024. gadā. Šo uzlabojumu galvenokārt veicina iedzīvotāju ienākuma nodokļa un uzņēmumu ienākuma nodokļa likmes palielinājums līdz 22 % (par 2 %) un PVN likmes palielinājums līdz 24 %. Šie pasākumi kopā ar jauno transportlīdzekļu nodokli veidos aptuveni 1,1 % no IKP, ko atbalstīs uzlabota nodokļu iekasēšana ekonomikas atveseļošanās apstākļos. Kopējie valsts izdevumi palielināsies par 0,7 procentpunktiem, galvenokārt pateicoties palielinātajiem ieguldījumiem valsts infrastruktūras projektu īstenošanā.
2026. gadā deficīts prognozēts 4,4 % apmērā no IKP. Ienākumus ietekmēs pāreja uz vispārēju nodokļu atbrīvojumu sistēmu, kas arī paaugstina ienākumu slieksni līdz 700 eiro, kas izmaksās 1,4 % no IKP. Aizsardzības izdevumi palielināsies par 1,3 procentpunktiem no IKP salīdzinājumā ar 2025. gadu.
2027. gadā, ja politika paliks nemainīga, deficīts prognozēts 4,4 % apmērā no IKP.
Pēc stingras fiskālās politikas 2025. gadā fiskālā politika 2026. gadā prognozēta kā ļoti ekspansīva. 2027. gadā paredzams, ka tā atkal kļūs ierobežojoša, jo RRF beigs darbību.
Paredzams, ka valsts parāds palielināsies no 23,4 % no IKP 2025. gadā līdz 29,2 % 2027. gadā, ko veicinās augstais deficīts prognozes periodā.
Avots: Eiropas Komisija. Eiropas ekonomikas prognoze, 2025. gada rudens.
