17.11.2025
Prognozēts, ka Ziemeļmaķedonijas ekonomikas izaugsme prognozes periodā pakāpeniski paātrināsies, ko veicinās investīcijas un stabils privātais patēriņš. Reālais IKP pieaugums 2025. gadā prognozēts 3,2 % apmērā, bet 2026. un 2027. gadā — 3,3 % apmērā, ko veicinās liela mēroga publiskā infrastruktūras būvniecība un privāto investīciju noskaņojuma uzlabošanās. Inflācija 2025. gadā paredzama augstāka iekšzemes spiediena dēļ, bet līdz 2027. gadam tā samazināsies līdz centrālās bankas noteiktajam mērķim 2 %. Prognozēts, ka vispārējās valdības deficīts visā periodā saglabāsies virs 3 % no IKP, bet bruto valsts parāda rādītājs līdz 2027. gadam palielināsies līdz aptuveni 55 % no IKP.
| Rādītāji | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| IKP pieaugums (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 3,2 | 3 | 3 |
| Inflācija (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 3 | 3,2 | 2,3 |
| Bezdarbs (%) | 11 | 11,3 | 11,0 |
| Vispārējā valdības bilance (% no IKP) | -4,3 | -3,8 | -3,2 |
| Bruto valsts parāds (% no IKP) | 54,1 | 54,6 | 55 |
| Kārtējā konta bilance (% no IKP) | -2,3 | -2,1 | -2,2 |
Ieguldījumi izaugsmes veicināšanai
2025. gada pirmajā pusē ekonomisko aktivitāti galvenokārt veicināja investīcijas un privātais patēriņš, savukārt valsts patēriņš pēc straujā pieauguma 2024. gadā palika nemainīgs. Mājsaimniecību patēriņš palielinājās, ko veicināja reālo rīcībā esošo ienākumu pieaugums, kas saistīts ar straujo pensiju un algu pieaugumu, kredītu paplašināšanos un inflācijas mazināšanos. Neto eksports turpināja ietekmēt izaugsmi, lai gan tirdzniecības rādītāji 2025. gada pirmajā pusē bija labāki nekā gaidīts. Prognozētajā periodā privātais patēriņš, visticamāk, saglabāsies stabils, lai gan ienākumu pieaugums, pēc prognozēm, mazināsies, bet bruto investīcijas, visticamāk, būs galvenais izaugsmes virzītājspēks. 2025. gadā tika uzsākti liela mēroga publiskie darbi ceļu koridoros 8 un 10d, kuru ietekme uz izaugsmi, paredzams, sasniegs augstāko punktu 2027. gadā, savukārt privātās investīcijas tiek atbalstītas ar uzlaboto noskaņojumu un subsidēto finansējumu, izmantojot ārējos aizdevumu mehānismus un kredītlīnijas. Prognozēts, ka ārējās bilances negatīvā ietekme mazināsies, normalizējoties eksporta pieaugumam un palielinoties importam, lai apmierinātu iekšzemes pieprasījumu.
Iekšzemes faktoru ietekmēta inflācija
Kopējā inflācija atkal pieaug kopš 2024. gada septembra, sākotnēji to veicināja augstākas pārtikas cenas, bet 2025. gada sākumā to īslaicīgi mazināja valdības cenu kontrole. Kad šīs kontroles beidzās, 2025. gadā inflāciju arvien vairāk veicināja iekšzemes faktori, piemēram, algu pieaugums un kredītu paplašināšanās, kas atspoguļojās augstākā inflācijā, izņemot enerģiju un pārtiku. Prognozēts, ka 2025. gadā inflācija saglabāsies augstāka nekā iepriekš paredzēts, bet līdz 2027. gadam samazināsies līdz centrālās bankas mērķim 2 %, ko veicinās stingrāka fiskālā politika un iekšzemes spiediena mazināšanās. Centrālā banka vairākos posmos no 2024. gada beigām līdz 2025. gada sākumam samazināja galveno politikas likmi.
Augsta bezdarbība un darbaspēka trūkums rada spiedienu uz algām
Neraugoties uz nodarbinātības pieaugumu un bezdarba samazināšanos, ekonomiski neaktīvo darbspējīgā vecuma iedzīvotāju skaits joprojām ir augsts, kas veicina darbaspēka trūkumu un spiedienu uz algām. Pēc straujā nominālo algu pieauguma 2024. gadā algu pieaugums 2025. gada pirmajā pusē nedaudz palēninājās. Nodarbinātības pieaugums, visticamāk, saglabāsies neliels, kamēr netiks risinātas strukturālās problēmas, piemēram, zema līdzdalība darba tirgū, bet bezdarbs prognozētajā periodā, visticamāk, turpinās pakāpeniski samazināties.
Fiskālās konsolidācijas plāni joprojām ir neskaidri
Neskatoties uz labajiem ieņēmumiem, 2025. gadā bija nepieciešama budžeta pārskatīšana, jo vēlēšanu gadā pašreizējie izdevumi pārsniedza sākotnējos plānus. Prognozēts, ka prognozes periodā deficīts pakāpeniski samazināsies, ko veicinās ierobežotāks algu un pensiju pieaugums, mērķtiecīgi sociālie izdevumi un stabili ieņēmumi atbilstoši izaugsmei. Tomēr, ja netiks noteikti skaidri konsolidācijas pasākumi, līdz 2027. gadam šķiet maz ticams, ka tiks ievērots 3 % no IKP deficīta noteikums, un joprojām pastāv lielas bruto finansējuma vajadzības, tostarp 2026. gada vidū paredzētais lielais eiroobligāciju atmaksas termiņš.
Riski galvenokārt ir negatīvi
Negatīvie riski ietver vājāku iekšzemes pieprasījumu, ja inflācija atkal pieaugs ilgstoša algu spiediena vai fiskālo noviržu dēļ, un iespējamās problēmas lielu infrastruktūras darbu īstenošanā. Pozitīvie riski saistīti ar ātrāku reformu īstenošanu saskaņā ar ES izaugsmes plānu, kas varētu uzlabot ražīgumu un izaugsmes perspektīvas.
Avots: Eiropas Komisija. Eiropas ekonomikas prognoze, 2025. gada rudens.
