30.05.2026
Панамын эдийн засаг 2025 онд Cobre Panamá уурхайн хаалт болон өмнөх Панамын сувгийн гандуу улирлын улмаас үүссэн саатал эцэслэгдсэний дараа сэргэжээ. Өсөлтийг голчлон үйлчилгээ, логистик, тээвэр, жижиглэн худалдаа болон санхүүгийн зуучлал дэмжсэн бол экспортод сувгийн үйл ажиллагаа хэвийн байдалд орж, зэсийн баяжмалын зөвшөөрөгдсөн тээвэрлэлт нөлөөлсөн. 2026–2027 онд өсөлт ойролцоогоор 4%-д байх төлөвтэй боловч цаашдын хэтийн төлөв нь төсвийн тогтворжилт, хөрөнгө оруулагчдын итгэлцэл, дэлхийн худалдааны нөхцөл байдал болон Сувагтай холбоотой уур амьсгалын эрсдлээс хамаарна. Инфляци маш бага хэвээр байгаа бөгөөд 2025 онд хийсэн эрс төсвийн тохируулгын дараа нийтийн өр ДНБ-ний ойролцоогоор 65%-д тогтворжих төлөвтэй байна.
| Үзүүлэлтүүд | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ДНБ-ий өсөлт (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 4.4 | 3.9 | 4.1 |
| Инфляци (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 0.9 | 1.5 | 1.6 |
| Ажил эрхлэлтийн түвшин (15 ба түүнээс дээш насны хүн амын %-ээр) | 58.2 | 58.3 | 58.4 |
| Төсвийн тэнцвэр (ДНБ-ний %) | -3.7 | -3.5 | -3.0 |
| Нийтийн нийт өрийн хэмжээ (ДНБ-ий %) | 65.6 | 65.3 | 64.9 |
| Одоогийн дансны тэнцэл (ДНБ-ий %) | 0.8 | -0.9 | -0.7 |
Ашигт малтмалын олборлолт болон сувгийн цочролын дараа өсөлт сэргэж байна
Панамын бодит ДНБ өсөлт 2024 онд Cobre Panamá уурхайн хаалт болон гандуу улирлын улмаас Сувагийн хөдөлгөөнд үүссэн сааталтай холбоотойгоор эрс саарсны дараа 2025 онд 4.4%-д сэргэжээ. 2025 оны сэргэлтийг голчлон үйлчилгээний салбар, ялангуяа жижиглэн худалдаа, тээвэр, логистик болон санхүүгийн зуучлал тэргүүлсэн бол Сувагийн хэвийн үйл ажиллагаа сэргэсэнтэй холбоотойгоор экспортын үзүүлэлт сайжирсан байна.
Өсөлт 2026 онд 3.9%-д буурч, 2027 онд 4.1%-д өсөхөөр тооцогджээ. Дунд хугацааны хэтийн төлөв эерэг хэвээр байгаа ч Панамагийн цар тахаас өмнөх өсөлтийн оргил үеэс доогуур байна. Өсөлтийг санхүү, логистик, Сувагтай холбоотой тээвэр, барилгын салбарын хэвийн байдал болон хувийн хөрөнгө оруулалт дэмжих боловч зэсийн олборлолт таамаглалын хугацаанд дахин эхлэхгүй гэж үзэж байна.
Инфляци маш бага хэвээр байна
2025 онд инфляци сул хэвээр байж, ойролцоогоор 0.9% байсан нь үнийн дарамт сул, долларжилт өндөр, импортын инфляци бага байгааг илтгэнэ. Инфляци 2026 онд дунд зэргээр өсөж 1.5%-д, 2027 онд 1.6%-д хүрнэ гэж тооцоолж байгаа ч бүс нутгийн хэмжээнд харьцангуй бага хэвээр байх болно.
Инфляцийн гол эрсдэл нь нефтийн үнэ, тээврийн зардал болон импортын хүнсний үнийн өсөлтөөс үүдэлтэй. Долларичлагдсан эдийн засагтай тул Панама нэрлэсэн үнэ тогтворлогчтой байдаг ч гадаад цочролыг шингээхийн тулд валютын ханшийн зохицуулалтыг ашиглаж чадахгүй.
Төсвийн тогтворжилт бэхжиж байна
Панама 2025 онд төсвийн томоохон зохицуулалтыг хэрэгжүүлсэн. Санхүүгийн бус төрийн өмчит салбарын алдагдал 2024 онд ДНБ-ий 7.4%-иас 2025 онд 3.7%-д буурч, Санхүүгийн хариуцлагын тухай хуульд заасан 4%-ийн зорилтот түвшнээс доогуур байв. Энэ зохицуулалтыг татварын хяналтыг чангатгах, Сувагтай холбоотой орлого нэмэгдэх, цалин хөлс хязгаарлах, хөрөнгө оруулалтыг хойшлуулах, тэтгэврийн шинэчлэл зэрэг арга хэмжээ дэмжсэн.
Төсвийн алдагдал 2026 онд ДНБ-ий 3.5 хувь, 2027 онд 3.0 хувь болж цаашид багасна гэж тооцогдож байна. Нийтийн өр цар тахлын дараах үе болон 2024 оны төсвийн доройтлоос хойш өссөний дараа ДНБ-ий ойролцоогоор 65 хувьд тогтворжино гэж хүлээгдэж байна. Орлогын шинэчлэл, зарцуулалтын үр ашиг, дунд хугацааны найдвартай нэгтгэл нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг сэргээхэд чухал үүрэг гүйцэтгэнэ.
Гадаад байр суурь дахин бага зэргийн алдагдалтай боллоо
Панама 2025 онд логистик, тээврийн үйлчилгээ, сувгийн үйл ажиллагааны сайжрал, зэсийн концентратын экспортын зөвшөөрөл зэргийн дэмжлэгээр ДНБ-ий 0.8%-ийн төлбөрийн балансын ашигтай ажилласан. Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт нь гадаад санхүүжилтийн чухал эх үүсвэр хэвээр байсан ч дахин хөрөнгө оруулсан орлого болон шинэ хөрөнгө оруулалт өмнөх жилүүдтэй харьцуулахад сулралттай байв.
Одоогийн данс 2026–2027 онд бага зэргийн алдагдалтай болох нь тооцогдож байна, энэ нь ихэвчлэн өрийн үйлчилгээний төлбөр болон импортын эрэлт нэмэгдсэнтэй холбоотой. Панамагийн гадаад байр суурь дэлхийн худалдааны урсгал, Сувагийн хөдөлгөөн, нефтийн үнэ, санхүүжилтийн нөхцөл болон Сувагийн үйл ажиллагаанд шаардагдах усны нөөцөд нөлөөлж болзошгүй уур амьсгалын цочролуудад эмзэг хэвээр байна.
Ерөнхий хэтийн төлөв
Панамын ирээдүй эерэг хэвээр байгаа бөгөөд 2026–2027 онд өсөлт ойролцоогоор 4% байх төлөвтэй байна. Инфляцийн түвшин бага хэвээр байх бөгөөд төсвийн сахилга батыг чангатгах нь алдагдлыг аажмаар бууруулж, нийтийн өрийг тогтворжуулахад чиглэнэ. Гол эрсдэлүүдэд дэлхийн худалдааны сулрал, суваг ажиллагаанд уур амьсгалын өөрчлөлтөөс үүдэлтэй хязгаарлалт, санхүүжилтийн нөхцөл хатуурч, хөрөнгө оруулагчдын итгэл буурах, төсөв болон тэтгэврийн шинэчлэлийг хэрэгжүүлэхэд саатал гарах зэрэг орно. Тогтвортой ахиц дэвшил нь орлогын эх үүсвэрийг өргөжүүлэх, төрийн зарцуулалтыг үр ашигтай болгох, хөрөнгө оруулалтын орчны шинэчлэл, суваг болон логистикийн салбараас гадна бүтээмж, оролцоог дэмжих бодлогоос хамаарна.
Эх сурвалж:
Дэлхийн банк, Панама: макро түвшний ядуурлын тойм, 2026 оны дөрөвдүгээр сар.
Олон Улсын Мөнгөний Сан, Панама: 2025 оны IV зүйлийн зөвлөлдөх уулзалт ба ажилтны тайлан, 2025 оны наймдугаар сар.
Олон Улсын Мөнгөний Сан, Дэлхийн Эдийн Засгийн Хэтийн Төлөв, 2026 оны 4-р сар.
Панамын Эдийн Засаг, Сангийн Яам, Санхүүгийн хариуцлагын хууль болон нийтийн санхүүгийн мэдээлэл, 2025–2026 он.
Панамын Үндэсний Статистик, Тооллогын Институт, Үндэсний тооцоо ба хөдөлмөрийн зах зээлийн статистик, 2025–2026.
