Ramalan ekonomi untuk Ecuador

20.05.2026

Ekonomi Ecuador pulih pada tahun 2025 selepas pengecutan pada tahun 2024, disokong oleh eksport, pelaburan dan perbelanjaan swasta yang lebih kukuh. Pemulihan itu dibantu oleh peningkatan ketersediaan tenaga, pengurangan risiko fiskal dan kemajuan di bawah program yang disokong IMF, walaupun cabaran keselamatan dan ketidakpastian politik kekal sebagai kekangan utama. Pertumbuhan dijangka mereda kepada sekitar 2.5% pada 2026–2027, mencerminkan kelemahan struktur Ecuador, termasuk produktiviti rendah, peraturan buruh yang kaku, kebergantungan kepada minyak dan ruang fiskal yang terhad. Inflasi kekal rendah di bawah dolarisasi, manakala pengukuhan fiskal dijangka secara beransur-ansur memperbaiki imbangan belanjawan dan mengurangkan hutang awam.

Pertumbuhan pulih tetapi kekal lemah secara struktur

Pertumbuhan KDNK sebenar Ecuador pulih kepada 3.7% pada 2025, selepas pengecutan 2.0% pada 2024. Pemulihan ini didorong oleh eksport, pelaburan dan perbelanjaan swasta yang lebih kukuh, disokong oleh ketersediaan tenaga yang lebih baik dan pengurangan ketidakpastian fiskal. Eksport barangan bukan minyak dan remitan juga menyokong pemulihan, manakala pertumbuhan import kekal sederhana.

Pertumbuhan dijangka menstabil pada sekitar 2.5% pada 2026 dan 2027. Perbelanjaan swasta seharusnya disokong oleh keadaan pasaran buruh yang lebih baik dan pengembangan kredit, manakala pelaburan seharusnya mendapat manfaat daripada pengurangan ketidakpastian politik dan peningkatan kredibiliti fiskal. Walau bagaimanapun, pertumbuhan jangka sederhana Ecuador kekal terhad oleh produktiviti yang rendah, kekakuan pasaran buruh, risiko keselamatan, kerentanan sektor tenaga dan kebergantungan kepada hasil minyak.

Inflasi kekal rendah di bawah dolarisasi

Inflasi kekal sangat rendah pada 2025, purata 0.7%. DolorisasI, permintaan domestik yang lemah dan tekanan sederhana ke atas harga import membantu mengekang inflasi. Inflasi dijangka meningkat kepada 3.3% pada 2026, terutamanya mencerminkan kenaikan harga tenaga global dan penularan kepada kos domestik, sebelum mereda kepada 1.9% pada 2027.

Prospek inflasi kekal menguntungkan berbanding banyak rakan serantau. Walau bagaimanapun, kos bahan api, pengangkutan dan makanan yang lebih tinggi boleh menjejaskan kuasa beli isi rumah, terutamanya dalam kalangan kumpulan berpendapatan rendah. Dollarisasi menyediakan jangkar nominal yang kukuh, tetapi ia juga mengehadkan peranan pelarasan kadar pertukaran dalam menyerap kejutan luaran.

Pengukuhan fiskal memperbaiki prospek

Kekurangan fiskal melebar kepada 2.9% KDNK pada 2025, apabila perbelanjaan meningkat dan hasil minyak yang lebih rendah menampan keuntungan daripada kutipan cukai dan langkah fiskal awal, termasuk kadar Cukai Barang dan Perkhidmatan (CBP) yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, kemajuan di bawah program yang disokong IMF membantu memulihkan kredibiliti dasar dan memperbaiki akses pasaran.

Defisit fiskal dijangka mengecil kepada 0.5% KDNK pada 2026 dan berubah menjadi lebihan kecil sebanyak 0.4% pada 2027. Peningkatan ini dijangka disokong oleh hasil yang lebih kukuh, kawalan perbelanjaan dan penyesuaian fiskal yang berterusan. Hutang awam dijangka menurun daripada 54.3% KDNK pada 2025 kepada 51.7% pada 2027, walaupun keperluan pembiayaan kekal tinggi dan tekanan perkhidmatan hutang akan berterusan.

Kedudukan luar kekal kukuh tetapi sensitif terhadap minyak

Lebihan akaun semasa mencapai 5.1% KDNK pada 2025, disokong oleh eksport bukan minyak yang kukuh, remitan dan pertumbuhan import yang terkawal. Ia dijangka kekal besar pada 5.4% KDNK pada 2026 dan 4.4% pada 2027, walaupun lebihan itu dijangka mengecil secara beransur-ansur apabila perbelanjaan swasta dan import pulih.

Kedudukan luar Ecuador masih terdedah kepada harga minyak, prestasi eksport, aliran remitan dan permintaan global. Harga minyak yang lebih tinggi boleh memberikan sokongan fiskal dan luaran jangka pendek, tetapi kebergantungan kepada minyak juga mewujudkan kerentanan terhadap penurunan harga dan gangguan pengeluaran. Pertumbuhan yang lebih perlahan dalam kalangan rakan dagangan utama, terutamanya Amerika Syarikat dan China, akan menjejaskan eksport dan pelaburan.

Prospek keseluruhan

Prospek Ecuador telah bertambah baik selepas pengecutan 2024, tetapi pemulihan kekal rapuh. Pertumbuhan dijangka menstabil pada kadar sederhana pada 2026–2027, manakala inflasi seharusnya kekal rendah dan pengukuhan fiskal seharusnya mengurangkan hutang secara beransur-ansur. Cabaran utama ialah keselamatan, disiplin fiskal, kebolehpercayaan sektor tenaga, produktiviti yang rendah dan kebergantungan kepada hasil minyak. Peningkatan yang berterusan akan memerlukan reformasi struktur untuk menyokong pelaburan swasta, penciptaan pekerjaan formal, keterbukaan perdagangan, ketahanan tenaga dan institusi awam yang lebih kukuh.

Sumber:

Bank Dunia, Prospek Kemiskinan Makro Ecuador, April 2026.

International Monetary Fund, Ecuador: Reviews Under the Extended Fund Facility, 2025–2026.

International Monetary Fund, World Economic Outlook, April 2026.

Central Bank of Ecuador, National Accounts and Balance of Payments Statistics, 2025–2026.

AFD, Ecuador MacroDev Country Note, March 2026.