Ramalan ekonomi untuk Mesir

05.06.2026

Ekonomi Mesir terus pulih pada 2025 selepas penyatuan kadar pertukaran dan langkah penstabilan yang disokong IMF pada 2024. Pertumbuhan dijangka kekal sederhana pada 2026–2027, disokong oleh perbelanjaan swasta, pelancongan, komunikasi, pemulihan sebahagian aktiviti Terusan Suez dan akses pertukaran asing yang dipertingkatkan. Inflasi telah menurun daripada kemuncak 2023–2024 tetapi kekal pada dua digit, mengehadkan kuasa beli isi rumah. Tekanan fiskal kekal teruk disebabkan pembayaran faedah yang sangat tinggi, manakala kerentanan luaran meningkat disebabkan harga tenaga, ketidakpastian Terusan Suez, pembayaran balik hutang luaran dan risiko geopolitik serantau.

Pemulihan berterusan, tetapi risiko telah meningkat

Pertumbuhan KDNK sebenar Mesir mencapai 4.4% pada 2025, meningkat daripada 2.4% pada 2024. Pemulihan disokong oleh perbelanjaan swasta yang lebih kukuh, akses yang lebih baik kepada mata wang asing dan import, pembuatan bukan minyak yang lebih kukuh, pelancongan, komunikasi dan peningkatan beransur-ansur dalam trafik Terusan Suez.

Pertumbuhan dijangka pada 4.3% pada 2026 dan 4.0% pada 2027. Prospek kekal positif tetapi rapuh. Harga minyak dan gas yang lebih tinggi, aliran keluar modal, konflik serantau, hasil Terusan Suez yang lebih rendah dan kemungkinan gangguan pelancongan boleh melemahkan pertumbuhan dan pembiayaan luaran. Reformasi struktur untuk mengurangkan penglibatan kerajaan dan meningkatkan persekitaran perniagaan kekal penting untuk pertumbuhan yang lebih kukuh diterajui oleh sektor swasta.

Inflasi kekal tinggi walaupun dezinflasi

Inflasi menurun daripada paras yang sangat tinggi yang dicatatkan pada 2023–2024, tetapi ia kekal tinggi. Inflasi purata dianggarkan pada 20.9% pada 2025 dan dijangka pada 13.6% pada 2026 dan 13.7% pada 2027. Bank Pusat Mesir menurunkan kadar dasar antara April 2025 dan Februari 2026 apabila pelonggaran inflasi berlanjutan, tetapi kadar kekal tinggi.

Penyesuaian harga tenaga, inflasi diimport, tekanan kadar pertukaran dan harga makanan dijangka melambatkan penurunan inflasi yang lebih pantas. Inflasi tinggi terus membebani pendapatan sebenar dan pengurangan kemiskinan, menjadikan perlindungan sosial yang disasarkan penting.

Tekanan fiskal kekal teruk

Kekurangan fiskal Mesir melebar kepada 7.1% KDNK pada 2025 dan dijangka mencapai 7.6% pada 2026 sebelum mengecil kepada 6.9% pada 2027. Imbangan primer kekal mencatat lebihan, tetapi pembayaran faedah yang sangat besar terus menjejaskan perbelanjaan keutamaan dalam kesihatan, pendidikan dan perlindungan sosial.

Hutang awam menurun daripada 90.1% KDNK pada 2024 kepada 82.5% pada 2025, tetapi dijangka kekal sekitar 83% pada 2026 sebelum jatuh kepada 79.2% pada 2027. Pengurangan hutang akan bergantung kepada lebihan primer yang berterusan, pemobilitian hasil, kos pinjaman yang lebih rendah, penjualan aset dan disiplin fiskal yang berterusan. Liabiliti bersyarat kekal sebagai risiko tambahan.

Kedudukan luaran kekal terdedah

Kekurangan akaun semasa dijangka kekal sekitar 4% daripada KDNK pada 2025–2027. Remitansi, hasil pelancongan dan pelaburan langsung asing memberikan sokongan penting, manakala Terusan Suez, imbangan perdagangan tenaga dan pembayaran balik hutang luaran kekal sebagai kelemahan utama.

Keperluan pembiayaan luaran adalah besar, dengan pembayaran hutang yang ketara dijadualkan pada tahun 2026. Rizab asing dan aset mata wang asing telah bertambah baik, tetapi Mesir masih terdedah kepada aliran keluar portfolio, kenaikan harga minyak, konflik serantau, penurunan sektor pelancongan dan gangguan terhadap trafik Laut Merah dan Terusan Suez.

Prospek keseluruhan

Prospek Mesir telah bertambah baik berbanding tempoh krisis akut, tetapi kerentanan makroekonomi kekal tinggi. Pertumbuhan dijangka kekal sekitar 4% pada 2026–2027, inflasi menurun tetapi masih tinggi, dan tekanan fiskal kekal ketara disebabkan kos faedah. Peningkatan berterusan memerlukan fleksibiliti kadar pertukaran, pengukuhan fiskal, pengurangan dominasi negara, pelaburan swasta yang lebih kukuh, pertumbuhan eksport, pengumpulan cukai yang lebih baik dan perlindungan untuk isi rumah yang terdedah.

Sumber:

Bank Dunia, Prospek Kemiskinan Makro Mesir, April 2026.

International Monetary Fund, Arab Republic of Egypt: 2025 Article IV Consultation and Fourth Review Under the Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility, Julai 2025.

International Monetary Fund, Arab Republic of Egypt: 2026 Programme Review and Country Data.

International Monetary Fund, World Economic Outlook, April 2026.

Bank Pusat Mesir, Laporan Dasar Monetari, Suku Pertama 2026.

Bank Pusat Mesir, Kemas Kini Inflasi dan Dasar Monetari, 2026.