Økonomisk prognose for Etiopia

22.05.2026

Etiopias økonomi styrket seg i 2025 etter hvert som myndighetene gjennomførte omfattende makroøkonomiske reformer, blant annet liberalisering av valutakursen, en strammere pengepolitikk, skattereformer og tiltak for gjeldssanering. Veksten var sterkere enn forventet, drevet av landbruk, gruvedrift, bygg- og anleggsvirksomhet, industri og en kraftig økning i eksporten. Inflasjonen gikk betydelig ned fra tidligere høye nivåer, selv om prispresset fortsatt er betydelig. Utsiktene for 2026–2027 er fortsatt positive, men risikoen er høy på grunn av forvridninger i valutamarkedet, prispress på råvarer, regionale konflikter, gjeldsforhandlinger og utfordringen med å gå fra stabilisering til privat sektor-ledet vekst.

Veksten er fortsatt sterk etter omfattende reformer

Etiopias reelle BNP-vekst nådde 9,2 % i 2025, støttet av gode avlinger, gruvedrift, bygg- og anleggsvirksomhet og industriproduksjon. Eksporten økte kraftig, hjulpet av høye verdensmarkedspriser på gull og kaffe, mens bedre tilgang på utenlandsk valuta støttet importen og næringslivet.

Veksten forventes å forbli sterk på 8,0 % i 2026, før den avtar til 6,9 % i 2027. Avmatningen gjenspeiler virkningen av eksterne sjokk, herunder høyere råvarepriser og regionale handelsforstyrrelser, men veksten bør forbli høy etter regionale standarder. Opprettholdelsen av denne utviklingen vil avhenge av fortsatt gjennomføring av reformer, forbedret funksjon i valutamarkedet og sterkere private investeringer.

Inflasjonen avtar, men er fortsatt en sentral risiko

Inflasjonen falt betydelig i 2025, til et gjennomsnitt på 16,0 %, etter flere år med svært høy prisvekst. Ved inngangen til 2026 hadde inflasjonen falt til under 10 %, støttet av en strammere pengepolitikk, en avslutning på monetær finansiering og valutakursreformen.

Inflasjonen anslås til 11,6 % i 2026 og 12,1 % i 2027. Selv om dette er langt under de ekstreme nivåene vi har sett tidligere, er prispresset fortsatt høyt. Risikoen kommer fra matvarepriser, drivstoffkostnader, valutakursjusteringer, rask pengemengdevekst, regionale handelsforstyrrelser og råvareprissjokk. Det vil fortsatt være viktig å beskytte sårbare husholdninger gjennom målrettede sikkerhetsnett.

Finanssituasjonen forbedres, men reformkostnadene vedvarer

Underskuddet på statsbudsjettet ble redusert til 1,1 % av BNP i 2025, hjulpet av sterkere inntekter og reformfremdrift. Skatteinntektene økte kraftig i første halvdel av 2026, noe som muliggjorde høyere utgifter til helse, utdanning og sosial beskyttelse etter år med finanspolitisk innstramming.

Underskuddet forventes å øke til 1,8 % av BNP i 2026 før det reduseres til 1,4 % i 2027. Offentlig gjeld forventes å falle fra 38,6 % av BNP i 2025 til 30,5 % i 2027, støttet av vekst, gjeldsrestrukturering og finanspolitiske reformer. Det er imidlertid fortsatt risiko knyttet til statseide foretak, gjeldsforhandlinger med private kreditorer og behovet for å øke utviklings- og sosialutgiftene.

Utenriksbalansen forbedres

,

men

er fortsatt

sårbar

Underskuddet på driftsbalansen ble redusert til 1,1 % av BNP i 2025, støttet av sterk eksportvekst, pengeoverføringer og økte valutainnstrømninger. De offisielle valutareservene økte betydelig og nådde et mye sterkere nivå enn før reformprogrammet.

Underskuddet på driftsbalansen forventes å øke til 2,3 % av BNP i 2026 ettersom importetterspørselen stiger med forbedret tilgang på utenlandsk valuta, før det reduseres til 1,8 % i 2027. Utsiktene for utenriksbalansen er fortsatt sårbare for ufullstendig valutareform, lavere pengeoverføringer, høyere drivstoffpriser, konfliktrelaterte forstyrrelser og forsinkelser i gjeldsrestruktureringen.

Samlede utsikter

Utsiktene for Etiopia har forbedret seg markant siden reformprogrammet ble lansert, med sterk vekst, fallende inflasjon, økende reserver og fremgang i gjeldsrestruktureringen. Reformprosessen er imidlertid fortsatt sårbar. Hovedutfordringen er å bevare makroøkonomisk stabilitet samtidig som man sikrer at reformene gir synlige gevinster i form av arbeidsplasser, inntekter og fattigdomsreduksjon. Varig fremgang vil avhenge av at valutareformen fullføres, at næringsklimaet forbedres, at gjeldsforhandlingene løses, at inntektsmobiliseringen styrkes og at fattige husholdninger beskyttes mot reformrelatert prispress.

Kilder:

Verdensbanken, Ethiopia Macro Poverty Outlook, april 2026.

Det internasjonale pengefondet, Ethiopia: Fourth Review Under the Extended Credit Facility Arrangement, januar 2026.

Det internasjonale pengefondet, World Economic Outlook, april 2026.

Den afrikanske utviklingsbanken, Ethiopia Economic Outlook, 2026.

Etiopias nasjonalbank, Monetary Policy and Inflation Developments, 2025–2026.