Økonomisk prognose for Hongkong

19.05.2026

Hongkongs økonomi fortsatte å komme seg i 2025, støttet av sterk teknologirelatert eksport, økende privat etterspørsel, en oppgang i aktiviteten på finansmarkedet og et mer optimistisk stemningsbilde i aktivamarkedet. Veksten forventes å avta i 2026–2027, men forbli stabil, med eksporten støttet av etterspørselen etter avansert elektronikk og AI-relaterte produkter, mens turisme, grenseoverskridende finansaktivitet og forretningstjenester fortsetter å understøtte tjenesteeksporten. Inflasjonen forblir under kontroll, selv om regjeringen reviderte sin inflasjonsprognose for 2026 oppover etter sterkere press på energiprisene. Finanspolitisk konsolidering forventes å fortsette gradvis, men underskuddene vil vedvare ettersom kapitalutgiftene fortsatt er høye og finansreserver må gjenoppbygges.

Veksten støttes fortsatt av eksport og finansiell aktivitet

Hongkongs reelle BNP-vekst styrket seg til anslagsvis 3,5 % i 2025, støttet av sterk eksport, særlig av teknologirelaterte varer, økt privat forbruk og investeringer, samt en oppgang i aktiviteten i finansmarkedet. Kapitalinnhenting, kapitalforvaltning og grenseoverskridende finansielle tjenester forbedret seg også, noe som styrket Hongkongs rolle som finanssenter og offshore-knutepunkt for renminbi.

Veksten forventes å avta til 2,4 % både i 2026 og 2027. Vareeksporten bør fortsatt dra nytte av etterspørselen etter avansert elektronikk og AI-relaterte produkter, mens tjenesteeksporten støttes av turisme, forretningstjenester og finansiell aktivitet. Utsiktene er imidlertid fortsatt utsatt for fragmentering av verdenshandelen, geopolitiske spenninger, volatilitet i finansmarkedene og utviklingen på det kinesiske fastlandet.

Inflasjonen forblir moderat

Inflasjonen holdt seg lav i 2025, med et gjennomsnitt på rundt 1,4 %, noe som gjenspeiler et dempet innenlandsk prispress og importert disinflasjon. Den forventes å stige til 2,1 % i 2026 før den avtar til 1,8 % i 2027. Myndighetene i Hongkong reviderte sin prognose for den samlede inflasjonen i 2026 oppover etter sterkere energirelaterte press, men den samlede inflasjonen forventes fortsatt å være håndterbar.

Valutastyringsordningen og den lave energiintensiteten i den tjenesteorienterte økonomien bidrar til å dempe inflasjonsrisikoen. Likevel kan høyere oljepriser, forstyrrelser i forsyningskjeden, transportkostnader og sterkere innenlandsk etterspørsel legge til oppadgående press. Bolig- og tjenesteprisene er også fortsatt viktige innenlandske faktorer å følge med på.

Arbeidsmarkedet forblir stabilt

Arbeidsmarkedet forventes å forbli stort sett stabilt, med en forventet nedgang i arbeidsledigheten fra 3,7 % i 2025 til 3,3 % i 2026 og 3,2 % i 2027. En gradvis forbedring i innenlandsk etterspørsel og tjenesteaktivitet bør støtte sysselsettingen, spesielt innen turisme, detaljhandel, hotell- og restaurantbransjen og forretningstjenester

.

Imidlertid gjenstår det langsiktige utfordringer på arbeidsmarkedet. En aldrende befolkning, synkende yrkesdeltakelse og misforhold mellom tilbud og etterspørsel etter kompetanse kan dempe den potensielle veksten. Tiltak for å tiltrekke seg talent, øke deltakelsen blant eldre arbeidstakere og kvinner, samt støtte omskolering, vil være viktig for å opprettholde konkurransekraften.

Offentlige underskudd vedvarer til tross for gradvis konsolidering

Det konsoliderte budsjettunderskuddet anslås til 4,9 % av BNP i 2025 og forventes å øke svakt til 5,3 % i 2026 før det reduseres til 3,3 % i 2027. Den offentlige finansstillingen støttes av sterkere inntekter fra selskapsskatt og en oppgang i stempelavgifter, men utgiftspresset er fortsatt høyt på grunn av infrastrukturprosjekter, aldersrelaterte behov og sosiale utgifter.

De finanspolitiske reservene er fortsatt betydelige, men er mye lavere enn tidligere, på rundt 20 % av BNP i prognoseperioden. Å gjenoppbygge de finanspolitiske bufferne vil kreve sterkere konsolidering på mellomlang sikt og et bredere, mer stabilt inntektsgrunnlag. Dette er spesielt viktig fordi Hongkongs offentlige finanser fortsatt er svært utsatt for konjunkturfølsomme inntektskilder, inkludert tomtepremier, stempelavgifter og investeringsinntekter.

Utenriksbalansen er fortsatt sterk, men

utsatt for

globale sjokk

Hongkongs overskudd på driftsbalansen forventes å forbli svært stort, på rundt 12 % av BNP i 2025–2027. Den eksterne posisjonen støttes av sterke tjenesteinntekter, aktivitet i finanssektoren, varehandelsstrømmer og Hongkongs rolle som et internasjonalt finans- og handelsknutepunkt.

Samtidig gjør Hongkongs høye grad av åpenhet det sårbart for eksterne sjokk. Fragmentering av handelen, svakere global etterspørsel, høyere renter, volatilitet i finansmarkedene, geopolitiske spenninger og ringvirkninger fra Kina kan raskt påvirke eksporten, investeringsstemningen og aktivamarkedene. Risiko knyttet til næringseiendom og selskaper med høy gjeldsgrad krever også fortsatt overvåking.

Samlet utsikter

Hongkong forventes å opprettholde en moderat vekst i 2026–2027, støttet av eksport, finansielle tjenester, turisme og sin rolle som bindeledd mellom Kina og de globale markedene. Inflasjonen bør forbli moderat, mens arbeidsmarkedet forventes å forbli stabilt. De viktigste utfordringene på mellomlang sikt er finanspolitisk konsolidering, gjenoppbygging av reserver, håndtering av risikoer knyttet til eiendoms- og finanssektoren, samt økning av potensielt vekstpotensial gjennom innovasjon, tiltrekning av talent og dypere integrasjon med Greater Bay Area.

Kilder:

Det internasjonale pengefondet, Hongkong SAR: Staff Concluding Statement of the 2026 Article IV Mission, mai 2026.

Hongkongs regjering, 2026–27 Budget Speech, februar 2026.

Hongkongs regjering, Hong Kong Economic Situation: Latest Developments, mai 2026.

Det internasjonale pengefondet, World Economic Outlook, april 2026.