05.06.2026
Indonesias økonomi viste seg fortsatt robust i 2025, støttet av investeringer, tjenesteyting, landbruk, råvareeksport og fremskyndede leveranser fra industrien. Veksten forventes å avta i 2026 ettersom høyere oljepriser, svakere investortillit og global usikkerhet vil dempe forbruket og investeringene, før den tar seg opp igjen i 2027. Inflasjonen forventes å holde seg innenfor Bank Indonesias målområde, selv om matvarepriser, drivstoffkostnader og tolljusteringer utgjør oppadgående risiko. Budsjettunderskuddet har økt til nær det lovfestede taket, og offentlig gjeld forventes å stige gradvis. Det forventes at underskuddet på driftsbalansen vil øke ytterligere ettersom robust innenlandsk etterspørsel og høyere drivstoffpriser øker importen.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vekst (%, årlig) | 5,1 | 4,7 | 5,2 |
| Inflasjon (%, årlig) | 1,9 | 3,4 | 2,9 |
| Sysselsettingsgrad (% av befolkningen i arbeidsfør alder, 15+) | 67,2 | 67,3 | 67,4 |
| Offentlig finansbalanse (% av BNP) | -2,9 | -2,8 | -2,8 |
| Offentlig bruttogjeld (% av BNP) | 40,5 | 40,6 | 41,0 |
| Balanse i driftsbalansen (% av BNP) | -0,1 | -0,6 | -0,8 |
Veksten avtar midlertidig i 2026
Indonesias reelle BNP vokste med 5,1 % i 2025, støttet av investeringer, eksport og sterke resultater innen tjenester og landbruk. Eksporten fra industrien dro nytte av tidlig levering og global etterspørsel etter råvarer, mens palmeolje og annen landbruksvirksomhet også bidro til veksten. Privatforbruket holdt seg robust, selv om det avtok sammenlignet med 2024 til tross for finanspolitiske stimulansetiltak.
Veksten forventes å avta til 4,7 % i 2026, ettersom høyere oljepriser, usikkerhet og svakere investortillit tynger privatforbruket og investeringene. Den forventes å ta seg opp til 5,2 % i 2027, støttet av sterkere investeringer, kredittvekst, nedstrømsrettede tiltak og innsats for å fjerne flaskehalser for utenlandske direkteinvesteringer.
Inflasjonen holder seg innenfor målområdet
Inflasjonen var i gjennomsnitt 1,9 % i 2025, men prispresset økte tidlig i 2026 da midlertidige strømtilskudd utløp, vannavgiftene ble justert og matvareprisene steg. Hovedinflasjonen nådde den øvre grensen av Bank Indonesias målområde i mars 2026.
Inflasjonen anslås til 3,4 % i 2026 og 2,9 % i 2027, og vil holde seg innenfor målområdet på 2,5 % ±1 prosentpoeng dersom andreordenseffekter holdes i sjakk. De største risikoene kommer fra høyere drivstoffpriser, matvareinflasjon, valutakurspress og transportkostnader. Bank Indonesias pengepolitiske innretning vil derfor trolig fortsatt være fokusert på stabilitet i rupiaen og inflasjonskontroll, samtidig som den fortsatt støtter veksten.
Finanspolitiske risikoer krever nøye overvåking
Det finanspolitiske underskuddet økte til 2,9 % av BNP i 2025, nær det lovfestede taket på 3 % av BNP. Inntektene ble lavere enn forventet på grunn av fremskyndede skatterefusjoner og overføringer av utbytte fra statseide selskaper, mens det var nødvendig med utgiftskonsolidering for å begrense underskuddet.
Underskuddet forventes å ligge på rundt 2,8 % av BNP i 2026–2027. Offentlig gjeld forventes å stige gradvis fra 40,5 % av BNP i 2025 til 41,0 % i 2027. Gjelden er fortsatt håndterbar, men finanspolitisk troverdighet har blitt viktigere ettersom markedene revurderer Indonesias politikkmiks, statseide foretakers rolle og forutsigbarheten i det finanspolitiske rammeverket.
Utenriksbalansen er fortsatt håndterbar, men importpresset øker
Underskuddet på driftsbalansen ble redusert til 0,1 % av BNP i 2025, støttet av råvareeksport og tidlig levering av industriprodukter. Valutareservene var fortsatt tilstrekkelige og dekket mer enn seks måneders import.
Underskuddet forventes å øke til 0,6 % av BNP i 2026 og 0,8 % i 2027, ettersom høyere oljepriser og en robust innenlandsk etterspørsel øker importen. Eksportinntektene bør fortsatt støttes av kull, LNG, nikkel, gull og palmeolje, men Indonesia
er fortsatt
utsatt for råvarepriser, kinesisk etterspørsel, usikkerhet rundt global handelspolitikk og volatilitet i porteføljestrømmer.
Samlet utsikter
Utsiktene for Indonesia er fortsatt stort sett positive, med forventet vekstoppgang i 2027 etter en midlertidig avmatning i 2026. Inflasjonen bør holde seg innenfor sentralbankens målområde, og offentlig gjeld er fortsatt moderat. De viktigste utfordringene er å opprettholde finanspolitisk og monetær troverdighet, styrke investorers tillit, øke skatteinntektene og sikre at statlige investeringer støtter produktiviteten i stedet for å øke finanspolitiske risikoer. Vedvarende vekst på mellomlang sikt vil avhenge av deregulering, utdyping av finanssektoren, åpenhet i handelen, bedre arbeidsplasser og produktivitetsfremmende reformer.
Kilder:
Verdensbanken, Indonesia Macro Poverty Outlook, april 2026.
Det internasjonale pengefondet, World Economic Outlook, april 2026.
Asiatiske utviklingsbanken, Asian Development Outlook, april 2026: Indonesia.
Bank Indonesia, Monetary Policy Decision and Inflation Developments, mai 2026.
Bank Indonesia, Indonesia Economic Report og Financial Stability-materiale, 2025–2026.
