01.05.2026
Saudi-Arabias økonomi styrket seg i 2025, støttet av oppgangen i oljeaktiviteten, robuste ikke-oljesektorer og fortsatt gjennomføring av prosjekter under «Visjon 2030». Veksten forventes å avta i 2026 på grunn av økt regional usikkerhet, før den igjen tar fart i 2027 etter hvert som både olje- og ikke-oljeaktiviteten øker. Inflasjonen er fortsatt lav etter regionale og globale standarder, selv om boligkostnadene fortsetter å skape prispress. Det finanspolitiske presset har økt på grunn av svakere oljeinntekter og høye utgiftsbehov, mens den eksterne posisjonen fortsatt er følsom for oljepriser, eksportruter og regionale sikkerhetsrisikoer.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vekst (%, årlig) | 4,5 | 3,1 | 4,9 |
| Inflasjon (%, årlig) | 2,0 | 2,8 | 2,6 |
| Sysselsettingsgrad (% av befolkningen i arbeidsfør alder, 15+) | 60,3 | 60,3 | 60,3 |
| Offentlig finansbalanse (% av BNP) | -6,0 | -3,0 | -3,2 |
| Offentlig bruttogjeld (% av BNP) | 33,0 | 32,4 | 34,9 |
| Balanse i driftsbalansen (% av BNP) | -2,7 | 3,3 | -2,2 |
Veksten støttes fortsatt av olje- og ikke-oljerelatert aktivitet
Saudi-Arabias reelle BNP-vekst steg til anslagsvis 4,5 % i 2025, sammenlignet med 2,6 % i 2024. Oppgangen ble støttet av både olje- og ikke-oljerelatert aktivitet, inkludert den gradvise utfasingen av OPEC+s frivillige produksjonskutt fra april 2025. Veksten utenfor oljesektoren ble fortsatt drevet av handel, hotell- og restaurantvirksomhet, finans, forsikring, eiendom og forretningstjenester.
Veksten forventes å avta til 3,1 % i 2026, noe som gjenspeiler økt regional usikkerhet og risiko knyttet til oljeproduksjon og -eksport. Den forventes å styrke seg igjen til 4,9 % i 2027, støttet av fortsatt økning i oljeproduksjonen og stabil aktivitet utenfor oljesektoren. Vision 2030-prosjekter, infrastrukturutvikling, turisme og reformer i privat sektor bør fortsette å støtte veksten på mellomlang sikt.
Inflasjonen er fortsatt under kontroll, men presset på boligmarkedet vedvarer
Inflasjonen forble lav i 2025, med et gjennomsnitt på rundt 2,0 %, hovedsakelig drevet av bolig- og leiekostnader. Prisene på mat og drikke holdt seg relativt stabile, noe som bidro til å holde den samlede inflasjonen moderat. Regjeringens beslutning om å fryse leieprisene i Riyadh i fem år gjenspeiler økende bekymring for boligprisene.
Inflasjonen forventes å stige til 2,8 % i 2026 før den avtar noe til 2,6 % i 2027. Prispresset forventes å forbli håndterbart, men risikoen kommer fra boligkostnader, importert inflasjon, energi- og fraktkostnader samt mulige ringvirkninger fra regional ustabilitet.
Det finanspolitiske presset er fortsatt høyt
Det finanspolitiske underskuddet økte betydelig til anslagsvis 6,0 % av BNP i 2025, hovedsakelig på grunn av lavere oljeinntekter og fortsatt utgifter til infrastruktur- og utviklingsprosjekter. Offentlig gjeld økte fra 25,9 % av BNP i 2024 til rundt 33,0 % i 2025, ettersom regjeringen i større grad benyttet seg av lånefinansiering for å dekke investerings- og finanspolitiske behov.
Underskuddet forventes å avta til 3,0 % av BNP i 2026 og holde seg nær dette nivået i 2027. Offentlig gjeld er fortsatt moderat etter internasjonale standarder, men forventes å stige gradvis på mellomlang sikt. Å opprettholde finanspolitisk disiplin samtidig som man finansierer prioriteringene i Vision 2030 vil fortsatt være en sentral politisk utfordring.
Utenriksbalansen er fortsatt følsom for olje- og regionale risikoer
Balansekontoen gikk i underskudd i 2025, noe som gjenspeiler svakere oljeinntekter, høyere import og investeringsrelaterte utenlandsbetalinger. Det forventes et midlertidig overskudd i 2026, støttet av høyere globale oljepriser, før balansen går tilbake til underskudd i 2027.
Saudi-Arabias utenlandsposisjon er fortsatt svært avhengig av oljepriser, produksjonsvolum og eksportinfrastruktur. Regionale spenninger, risiko for forstyrrelser rundt Hormuzstredet og trusler mot energiinfrastrukturen kan påvirke eksporten, investortilliten og finansieringsvilkårene. Samtidig gir sterke reservebuffere og fortsatt diversifisering utenfor oljesektoren viktig støtte.
Samlet utsikter
Det forventes at Saudi-Arabia vil opprettholde solid vekst i 2026–2027, selv om utsiktene er mer usikre på grunn av regionale sikkerhetsrisikoer og volatilitet i oljemarkedet. Sektorer utenfor oljeindustrien bør fortsette å vokse under Vision 2030, men hydrokarboner vil fortsatt være en viktig drivkraft for vekst, skatteinntekter og utenriksbalansen. Den viktigste utfordringen på mellomlang sikt er å opprettholde diversifiseringen samtidig som man håndterer presset på statsbudsjettet, boligprisene og eksponeringen mot olje- og geopolitiske sjokk.
Kilder:
Verdensbanken, Saudi Arabia Macro Poverty Outlook, april 2026.
Verdensbanken, Saudi Arabia Country Overview, 2026.
Det internasjonale pengefondet, World Economic Outlook, april 2026.
Det internasjonale pengefondet, Saudi Arabia: 2025 Article IV Consultation, august 2025.
Finansdepartementet i Saudi-Arabia, Pre-Budget Statement FY2026.
