Prognoza gospodarcza dla Aruby

19.05.2026

W 2025 r. gospodarka Aruby nadal osiągała dobre wyniki, jednak po silnym ożywieniu gospodarczym po pandemii spodziewane jest spowolnienie tempa wzrostu. Turystyka pozostaje głównym motorem koniunktury, wspierana przez dużą liczbę przyjazdów tranzytowych oraz inwestycje hotelarskie, jednak ograniczenia w zakresie infrastruktury, siły roboczej i mieszkalnictwa w coraz większym stopniu hamują wzrost w perspektywie średnioterminowej. Inflacja gwałtownie spadła i oczekuje się, że stopniowo powróci do niskiego, stabilnego poziomu. Wyniki fiskalne pozostają dobre, a utrzymujące się nadwyżki pomagają w redukcji długu publicznego, natomiast przewiduje się, że rachunek bieżący pozostanie na plusie dzięki wpływom z turystyki.

Spowolnienie wzrostu po silnym ożywieniu napędzanym turystyką

Szacuje się, że realny wzrost PKB Aruby wyniesie 3,9% w 2025 r., co stanowi spadek w porównaniu z 7,6% w 2024 r. i 8,9% w 2023 r. Spowolnienie to odzwierciedla normalizację tempa wzrostu turystyki oraz zmniejszenie skali inwestycji hotelowych po odbiciu gospodarczym następującym po pandemii. Prognozuje się, że tempo wzrostu ulegnie dalszemu spowolnieniu do 2,0% w 2026 r. i 1,8% w 2027 r., stopniowo zbliżając się do szacowanej potencjalnej stopy wzrostu Aruby.

Turystyka pozostanie głównym motorem wzrostu, ale oczekuje się, że jej wkład nie będzie już tak znaczący. Silny popyt ze strony odwiedzających wspiera sektor usług, zatrudnienie i wpływy z zagranicy, ale wywiera również presję na infrastrukturę, dostępność mieszkań oraz podaż siły roboczej. Bez dalszych inwestycji i reform strukturalnych te wąskie gardła mogą ograniczyć wzrost w perspektywie średnioterminowej.

Inflacja pozostaje na niskim poziomie

Inflacja gwałtownie spadła w 2025 r., odzwierciedlając niższe międzynarodowe ceny żywności i energii, efekty bazowe wynikające z cen regulowanych oraz siłę dolara amerykańskiego na początku roku. Średnią inflację w tym okresie szacuje się na zaledwie 0,3% w 2025 r. i przewiduje się jej stopniowy wzrost do 1,4% w 2026 r. oraz 2,0% w 2027 r.

Oczekuje się, że presja cenowa pozostanie ograniczona, co wynika głównie z importowanej inflacji z USA oraz powiązania kursu walutowego Aruby z dolarem amerykańskim. Główne czynniki ryzyka wzrostu wynikają z wyższych światowych cen żywności i energii, zakłóceń w łańcuchu dostaw oraz presji kosztowej związanej z turystyką na rynku krajowym, zwłaszcza w sektorze mieszkaniowym i usługowym.

Nadwyżki budżetowe sprzyjają redukcji zadłużenia

Sytuacja budżetowa Aruby uległa znacznej poprawie od czasu pandemii. Prognozuje się, że saldo budżetu centralnego pozostanie dodatnie i wyniesie 1,8% PKB w 2025 r., 1,2% w 2026 r. oraz 1,1% w 2027 r. Dalsze przestrzeganie ram budżetowych powinno pomóc w redukcji długu publicznego, tworząc jednocześnie przestrzeń na priorytetowe wydatki na infrastrukturę, edukację, opiekę zdrowotną, programy społeczne oraz działania związane z adaptacją do zmian klimatu.

Prognozuje się, że dług brutto rządu centralnego spadnie z 64,4% PKB w 2025 r. do 58,4% w 2027 r. Poziom zadłużenia pozostaje wysoki, a oczekuje się, że potrzeby finansowe brutto osiągną szczyt w 2027 r. ze względu na duże terminy zapadalności obligacji krajowych. Utrzymanie dyscypliny budżetowej i wzmocnienie średnioterminowych ram budżetowych pozostaną zatem istotne.

Sytuacja zewnętrzna pozostaje silna, ale uzależniona od turystyki

Prognozuje się, że rachunek bieżący pozostanie na wysokim poziomie nadwyżki, wynoszącej 7,8% PKB w 2025 r., 7,4% w 2026 r. i 7,0% w 2027 r. Przychody z turystyki nadal równoważą wysoki import, wypłaty dywidend na rzecz zagranicznych sieci hotelowych oraz odpływy z tytułu przekazów pieniężnych. Prognozuje się również, że rezerwy walutowe pozostaną na komfortowym poziomie, wzrastając z 9,0 miesięcy przyszłorocznego importu w 2025 r. do 10,5 miesiąca w 2027 r.

Jednak pozycja zewnętrzna jest w dużym stopniu uzależniona od turystyki, zwłaszcza z Stanów Zjednoczonych. Spadek popytu na podróże, wstrząsy geopolityczne, napięcia handlowe lub zakłócenia w połączeniach lotniczych mogą szybko wpłynąć na wzrost gospodarczy, dochody budżetowe oraz nadwyżkę na rachunku bieżącym.

Ogólna prognoza

Perspektywy dla Aruby pozostają pozytywne, ale tempo wzrostu gospodarczego ma spowolnić do bardziej zrównoważonego poziomu po silnym ożywieniu gospodarczym napędzanym przez turystykę. Inflacja powinna pozostać na niskim poziomie, oczekuje się utrzymania nadwyżek budżetowych, a dług publiczny ma systematycznie spadać. Głównym wyzwaniem w perspektywie średnioterminowej jest zachowanie dyscypliny budżetowej przy jednoczesnym rozwiązywaniu problemów związanych z infrastrukturą, rynkiem pracy, mieszkalnictwem oraz odpornością na zmiany klimatu. Dywersyfikacja gospodarki i zwiększenie wartości dodanej turystyki będą miały kluczowe znaczenie dla utrzymania wzrostu gospodarczego.

Źródła:

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, Królestwo Niderlandów – Aruba: Konsultacje w ramach art. IV i raport pracowników na rok 2025, grudzień 2025 r.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, Perspektywy gospodarcze świata, kwiecień 2026 r.

Bank Centralny Aruby, Perspektywy gospodarcze, listopad 2025 r.

Departament Spraw Gospodarczych, Handlu i Przemysłu Aruby, Perspektywy gospodarcze, listopad 2025 r.