Prognoza gospodarcza dla Botswany

22.05.2026

W 2025 r. gospodarka Botswany pozostawała pod silną presją, ponieważ przedłużająca się zapaść na światowym rynku diamentów nadal negatywnie wpływała na sektor wydobywczy, eksport, dochody budżetowe oraz nastroje gospodarcze. Oczekuje się, że w latach 2026–2027 nastąpi stopniowe ożywienie gospodarcze, jednak odbicie będzie umiarkowane, ponieważ popyt na diamenty pozostaje znacznie poniżej historycznych poziomów, a przestrzeń budżetowa jest ograniczona. Prognozuje się, że w 2026 r. inflacja wzrośnie w wyniku podwyżek taryf za energię elektryczną oraz deprecjacji waluty, po czym ulegnie spowolnieniu, zbliżając się do środka przedziału docelowego wyznaczonego przez Bank Botswany. Presja fiskalna jest znaczna, przy dużych deficytach i szybko rosnącym długu publicznym. Sytuacja zewnętrzna uległa tymczasowej poprawie w 2025 r., ale oczekuje się, że powróci do deficytu, ponieważ ożywienie na rynku diamentów pozostaje niepełne.

Ożywienie gospodarcze następuje jedynie stopniowo po kryzysie w

sektorze

diamentowym

Szacuje się, że realny PKB Botswany skurczył się o 0,9% w 2025 r., po bardziej gwałtownym spadku o 2,8% w 2024 r. Spowolnienie wynikało głównie z sytuacji w sektorze diamentowym, gdzie słaby popyt globalny, wysokie zapasy oraz strukturalna konkurencja ze strony diamentów syntetycznych spowodowały ograniczenie działalności wydobywczej i spadek przychodów z eksportu. Tymczasowe ożywienie w górnictwie w 2025 r. stanowiło pewne wsparcie, jednak planowe prace konserwacyjne w największym zakładzie produkcyjnym oraz słaba aktywność w sektorze budowlanym i usług komunalnych ograniczyły ożywienie

gospodarcze

.

Prognozuje się, że wzrost gospodarczy powróci na dodatni poziom w 2026 r., osiągając 2,7%, a w 2027 r. wzrośnie do 3,2%. Ożywienie gospodarcze powinno być wspierane przez umiarkowaną poprawę sprzedaży diamentów, lepsze dostawy energii elektrycznej oraz reformy mające na celu poprawę klimatu biznesowego. Perspektywy pozostają jednak niepewne, ponieważ oczekuje się, że popyt na diamenty utrzyma się znacznie poniżej historycznych poziomów.

Inflacja rośnie

,

ale pozostaje zasadniczo pod kontrolą

W 2025 r. inflacja wyniosła średnio 2,7%, ale pod koniec roku presja cenowa wzrosła w związku z deprecjacją puli względem randa. Bank Botswany zareagował znaczną podwyżką stóp procentowych pod koniec 2025 r., aby ograniczyć ryzyko inflacyjne i ustabilizować warunki rynkowe.

Prognozuje się, że inflacja wzrośnie do 5,5% w 2026 r., napędzana podwyżkami taryf za energię elektryczną, deprecjacją waluty oraz presją kosztów importu. Oczekuje się, że w 2027 r. spadnie ona do 4,5%, mieszcząc się zasadniczo w docelowym przedziale Banku Botswany wynoszącym 3%–6%. Ryzyko wzrostu wynika z wyższych cen ropy naftowej, dalszej deprecjacji waluty, taryf za energię elektryczną oraz presji w regionalnym łańcuchu dostaw.

Presja fiskalna pozostaje poważna

Deficyt budżetowy zmniejszył się do szacowanych 6,5% PKB w 2025 r., ale w ujęciu historycznym dla Botswany pozostaje on bardzo wysoki. Niższe dochody z wydobycia surowców mineralnych, sztywne wydatki bieżące oraz zmniejszone rezerwy fiskalne wywarły znaczną presję na budżet. Środki na rządowym rachunku inwestycyjnym w banku centralnym uległy znacznemu uszczupleniu, co zmniejszyło tradycyjną poduszkę płynnościową kraju.

Prognozuje się, że deficyt wzrośnie do 7,1% PKB w 2026 r., a następnie nieznacznie zmniejszy się do 6,9% w 2027 r. Oczekuje się, że dług publiczny wzrośnie z 39,5% PKB w 2025 r. do 47,0% w 2027 r. Konsolidacja fiskalna będzie wymagała intensywniejszej mobilizacji dochodów krajowych, ściślejszej kontroli wydatków bieżących, dyscypliny w zakresie wynagrodzeń oraz ostrożnego ustalania priorytetów w zakresie projektów inwestycyjnych.

Sytuacja zewnętrzna pozostaje uzależniona od diamentów

Saldo rachunku bieżącego Botswany osiągnęło nadwyżkę w wysokości 1,5% PKB w 2025 r., dzięki pewnemu ożywieniu eksportu diamentów oraz finansowaniu na preferencyjnych warunkach. W ciągu roku poprawiły się również rezerwy walutowe. Oczekuje się jednak, że poprawa sytuacji zewnętrznej będzie miała charakter tymczasowy.

Prognozuje się, że rachunek bieżący powróci do deficytu, wynoszącego 1,0% PKB w 2026 r. i 1,2% w 2027 r. Głównym czynnikiem wrażliwości pozostaje silna zależność od diamentów, które stanowią około 80% eksportu i znaczną część dochodów rządowych. Niższe ceny diamentów, słabszy popyt na głównych rynkach lub opóźnienia w ożywieniu sektora wydobywczego szybko osłabiłyby bilans płatniczy i sytuację fiskalną.

Ogólna prognoza

Perspektywy dla Botswany pozostają trudne. Oczekuje się, że w latach 2026–2027 nastąpi ożywienie gospodarcze, ale będzie ono stopniowe, a presja fiskalna pozostanie wysoka. Inflacja prawdopodobnie utrzyma się w docelowym przedziale wyznaczonym przez bank centralny, ale ryzyko jest skierowane w stronę wzrostu. Głównym wyzwaniem politycznym jest przywrócenie stabilności budżetowej przy jednoczesnym przyspieszeniu dywersyfikacji gospodarki w kierunku sektorów innych niż wydobycie diamentów. Silniejszy rozwój sektora prywatnego, turystyka, usługi finansowe, agrobiznes, reforma regulacyjna, rozwój umiejętności oraz lepiej ukierunkowane wydatki socjalne będą miały zasadnicze znaczenie dla odbudowy wzrostu sprzyjającego włączeniu społecznemu.

Źródła:

Bank Światowy, Botswana Macro Poverty Outlook, kwiecień 2026 r.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, Botswana: Konsultacje w ramach art. IV i raport pracowników, grudzień 2025 r.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, World Economic Outlook, kwiecień 2026 r.

Bank Botswany, Raport o polityce pieniężnej, kwiecień 2026 r.

Afrykański Bank Rozwoju, Raport poświęcony Botswanie, 2025 r.